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股神太年轻
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  来源:华尔街见闻   沙特外交部罕见发表长文声明,捍卫OPEC+减产“纯粹”是基于经济考量,并暗示美国建议减产推迟到中期选举之后。白宫公开驳斥称减产绝非所有成员国支持,也跟市场基本面无关。国际油价止步三连跌,从一周低位反弹超2%。   10月13日周四,美国和沙特就OPEC+从11月起大幅减产政策的“互撕大戏”上演了新篇章,被分析评为“口水战升级”。   沙特外交部罕见发表长文声明,首次正式回应美国政府对10月5日OPEC+决定减产后的愤怒指责。   声明称,美国批评沙特在国际冲突中站队俄罗斯、在政治上反对美国是完全罔顾事实。减产并非某个国家的单边决定,而是获得了OPEC+成员国的一致支持,且“纯粹”是基于经济考量。   声明解释道,减产的目标是维护油市供需平衡,想要抑制对消费者和生产商都不利的市场波动。沙特“保护全球经济免受油市波动影响的崇高目标”不容被刻意扭曲和抹黑。   更重要的是,沙特外交部证实与美国在10月大幅减产决策前频繁磋商,美国曾提议将减产决定推迟一个月,沙特政府则重申,所有经济分析都表明推迟减产一个月会有负面的经济后果。   据央视,分析普遍认为,这份声明意在揭露,拜登政府想让OPEC+在11月8日美国中期选举之后再减产,以防止中期选举前国际油价和国内汽油价格飙升,影响民主党在国会两院的选情。   几小时后,周四美股午盘前,白宫国家安全委员会发言人John Kirby公开驳斥沙特外交部的声明,称美国向沙特提交的分析表明,OPEC+减产并非源于市场状况,该产油国联盟“本可以轻松等到下一次会议(即11月会议),看看情况如何发展再做决定”。   他还表示,沙特所谓的OPEC+成员国一致赞同大幅减产存在误导,“其他OPEC国家私下与美国沟通过,说他们不同意沙特的决定,但最终被迫支持沙特的决策方向。”   有分析指出,沙特罕见声明和白宫紧随而来的驳斥,表明两国关系已变得异常紧张。本周二,美国总统拜登曾公开威胁,减产后沙特将在与美国关系中“承担后果”。今日白宫方面的言论也位列“迄今为止美国最尖锐的反驳之一”,称沙特明知推高油价会削弱西方制裁俄罗斯的努力。   另据媒体报道,尽管美国一直在国际上前头制定对俄罗斯石油的进口实施价格上限,一些政府官员开始担心OPEC+大幅减产将令这一计划适得其反,即反而令油价不降反升并加剧市场动荡。还有官员担心俄罗斯会通过削减更多供应来进行报复,将令油价水涨船高。   但白宫随后驳斥相关报道“是错误的”,称政府内部每日都在开会推进价格上限如何落实。俄罗斯已经威胁称不会对参与价格上限的国家出售石油,欧盟对来自海运的俄罗斯石油进口禁令将于12月5日生效,专业人士的共识是,以上两项制裁都会严重干扰石油供给和加剧能源危机。   为“发达国家俱乐部OECD”提供能源政策建议的国际能源署IEA周四发布石油月报警告称,OPEC+减产推高了油价,可能促使全球陷入经济衰退: “经济持续恶化,以及OPEC+减产计划引发的油价上涨,正在减缓全球石油需求。随着无情的通胀压力和加息影响显现,油价上涨可能成为已经处于衰退边缘的全球经济的转折点。 OPEC+实际减产约为100万桶/日,会造成石油生产商和消费者的双输局面,因为石油买家在短期内受到价格上涨的影响,而石油生产商将因此看到需求疲软。”   在IEA的预测中,2023年全球石油总需求为1.013亿桶/日,总供应为1.006亿桶/日,实为供不应求,即反对OPEC+因为石油供求不平衡而减产的经济理由。   油价在连续三天均跌约2%之后,周四从逾一周低位反弹。美油WTI涨超2美元或涨2.5%,上破89美元,国际布伦特一度涨2.72美元或涨2.9%,日高升破95美元。 风险提示及免责条款   市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
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理财小白
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每经记者 李沛沛 每经编辑 叶峰10月13日,国泰君安临港创新产业园REIT上市,开盘即现30%涨停,直至收盘仍未打开涨停板,足见市场与投资者高涨的热情。事实上,今年以来公募REITs市场热度一直居高不下。多只产品不仅在公开发售时受到投资者追捧,上市首日也是纷纷涨停。这些基金在二级市场也为投资者带来了良好的回报,多只基金较上市首日涨幅超过40%,在公募整体市场比较低迷的大环境下交出了一张漂亮的成绩单。临港REIT上市首日30CM涨停又一只上市就涨停的公募REITs出现了。10月13日,国泰君安临港创新产业园REIT正式上市,开盘就30%涨停,收盘价报5.356元,全天成交总额9491万元。就在9月底,临港REIT公布的认购申请确认比例结果显示,战略投资者、网下投资者和公众投资者认购临港REIT的总金额达到727亿元,其中公众投资者的实际确认比例仅为0.3287%。今天的30CM涨停则充分表明,到了二级市场,该基金也继续受到投资者的追捧。上市交易公告书显示,临港REIT是市场首单标准厂房产业园基础设施REITs,底层资产分别为临港奉贤智造园一期和三期。一期项目于2013年开始运营,三期于2017年开始运营,租户客群主要行业集中在精密机械、高新材料、汽车装备、生物医药和环保设备等。临港REIT的火爆,令人想起几天之前另一只产业园REIT上市时的“盛况”,那就是华夏合肥高新REIT。10月10日,华夏合肥高新REIT正式上市后同样开盘即30%涨停,并以涨停报收。再把时间往前推,此前还有多只保障房REITs上市首日也集体涨停,热度可见一斑。多只公募REITs上市至今涨幅超40%2021年6月21日,首批9只公募REITs上市,到目前已平稳运行了一年多时间。在这一年时间里,上市的公募REITs已经增加至19只,市场热度也一直不减。有公开消息显示,截至9月25日已上市的REITs共募集资金580亿元,总市值696亿元。整体而言,公募REITs的市场认可度较高,运行总体平稳,初步形成了一定规模效应和示范效应。从这些已上市的公募REITs表现来看,也为投资者带来了稳健的回报。每经记者统计了目前已上市的19只公募REITs业绩表现,让大家更加一目了然:从统计结果来看,多只公募REITs与上市首日价格相比,涨幅已经超过了40%。如果按照发售价格来计算,有的产品涨幅已经将近50%,为投资者创造了相当不错的收益。当然我们也应该看到,还有一些公募REITs今年以来和上市以来在二级市场的价格都是下跌的。这些产品往往成立的时间都比较短,还需要放到一个更长的周期来看。10月14日,国泰君安旗下另一只公募REITs——国泰君安东久新经济REIT将正式上市。在此前的发售中,东久REIT战略投资者、网下投资者和公众投资者比例配售前认购总金额达到855.72亿元,公众实际确认比例0.3375%。30CM涨停的场景还会再现吗?封面图片来源:摄图网_500450503
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木子甜心
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原标题:【小安观市·债市周报】债市偏震荡的格局难改变,经济和货币政策中期仍利好债市,仍存交易机会 来源:平安基金微视界市场回顾1、基本面社融增速下滑,信贷不强,经济目前平稳、存在下行动力。地产投资边际走弱,基建投资整体以稳为主、短期地方债放量,政策持续扶持制造业投资;消费缓慢修复;集装箱运价指数保持高位,出口增速短期难以大幅下滑。物价方面,猪价震荡,CPI仍偏弱;商品价格震荡分化。2、货币政策货币政策基调维持稳健中性,操作上灵活适度,未来总量政策难有放松,结构性政策延续。流动性方面,央行维持结构性流动性短缺的货币政策框架,OMO成为市场短期资金的边际供给,预计DR007在2.2%附近波动,R007的波动性可能加大。3、资金面央行操作方面,9月17日开始央行持续投放千亿级逆回购。季末资金面波动加大,截止10月8日的DR007为2.13%,R007为2.25%。4、收益率资金面偏紧,宽信用仍需观察,与9月26日相比,短端和长端收益率均有上行。截至本周五,10年国债上行3BP,10年国开上行4BP;3年国债上行0BP,3年国开上行3BP。3年AAA中短票上行7BP。数据来源:Wind:2021年9月27日-2021年10月8日 后市展望经济边际走弱,政策稳中偏宽松。短期内,地方债放量增加供给压力,且银行理财迎来摊余成本法估值调整和小银行理财收缩等政策风险,市场担忧宽信用,海外通胀走高、美债收益率上行,利率短期偏震荡,但经济和货币政策中期仍利好债市。尊敬的投资者:基金有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规,平安基金管理有限公司做出如下风险揭示:一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。平安基金提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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花儿街参谋
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原标题:签订战略合作 国家制造业基金助力创世纪打造“工业母机”整合平台    中证网讯(王珞)创世纪(300083)10月10日晚公告,基于对国产数控机床产业的战略性布局和对公司主业发展前景的充分认可,为了更好地支持公司发展,国家制造业基金在近日与公司签署了《战略合作协议》,针对后续的战略合作计划进行约定。国家制造业基金将协助公司开展多元化投资并购,支持公司成为国内“工业母机”整合平台。    根据《协议》,创世纪将与国家制造业基金围绕高档数控机床及高端智能装备开展战略合作,加大高档数控机床功能部件自主化、国产化,并积极与国内数控系统、导轨丝杠等生产企业尤其是国家制造业基金投资或拟投资的企业开展合作,提高国产数控系统、导轨丝杠等应用比例。国家制造业基金将协助公司开展多元化投资并购,支持公司成为行业整合平台,从而有利于公司的资本运作能力增强、促进公司更好地利用资本市场平台实现外延式发展。    此前,2020年12月,国家制造业基金以5亿元的出资额投资创世纪子公司深圳市创世纪机械有限公司,股份占比为8.73%。创世纪此次拟通过发行股份购买资产的方式收购子公司深圳创世纪的少数股权,其中包括国家制造业基金所持股份。公司成为国产数控机床行业获国家制造业基金直接投资的第一家上市企业。    资料显示,国家制造业基金成立于2019年11月,由财政部、国开金融有限责任公司、中国烟草总公司等20名股东发起,注册资本1472亿元。主要围绕新材料、新一代信息技术、电力装备、高档数控机床和基础制造装备、工业机器人等领域经营战略投资。而高端数控机床又被喻为“工业母机”,是制造业的根基。    新时代证券研报指出,2020年是中国数控机床行业新一轮景气周期开端。结构高端化、控制智能化、产品复合化、下游分散化是发展趋势,国产机床迎来发展机遇,替代空间巨大。
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银行理财专员
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admin
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巴菲特
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短纤期货没有替代交割品。 短纤期货的交割规则中明确指出,只允许基准交割品进行交割,且严格规定了质量标准,并强调无替代交割品。这意味着在短纤标准的期货合约交割中,不允许使用不同于规定标准的其他产品作为替代进行交割。 这样的设计是为了确保期货市场的稳定性和合约的标准化,保证交割商品的质量统一,降低交易双方的风险。因此,参与短纤期货交易的买卖双方应当按照合约规定的质量标准准备或接收货物。 短纤期货基准交割品的要求具体如下: 想要进行短纤期货的实物短纤,其质量需要符合《中华人民共和国国家标准涤纶短纤维》(GB/T 14464-2017)棉型优等品质量指标,必须是原生纺纱用1.56dtex×38mm、圆形截面半消光本色涤纶短纤,且0.10%≤含油率≤0.20%,0.30%≤回潮率≤0.60%。 且短纤期货的基准交割品必须是经交易所认定的短纤生产厂家生产的商品,具体生产厂家由交易所公告。另外交易所对于短纤期货的交割外包装也有规定,即用于交割的短纤必须采用覆膜的聚丙烯编织布,并用包装带紧固,另外用于交割的短纤每袋包装上要标明产品各项信息。
 0    0  21分钟前

银行理财专员
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  存款利率下行仍是趋势。   一揽子房地产政策出台,银行息差压力以及降成本规划再引关注。   在MLF(中期借贷便利)降息仍待更合适时机的情况下,存款降息预期进一步升温。不少专家认为,在低通胀引起实际利率持续高企的环境下,加上国债发行需要更多流动性支持,年内LPR(贷款市场报价利率)下行仍有可能,这需要更低负债成本的支撑。   不过,从量化角度,机构预测,近期全国层面取消房贷利率政策下限对银行息差影响有限,年内影响预计在1个基点(BP)以内。多位机构人士对第一财经记者表示,目前降息的预期时点在三季度之后,当前负债端调整的重点仍是结构和非挂牌利率,但存款利率继续下行仍是趋势。   取消下限后,房贷利率向下空间有多少?   上周五(5月17日),房地产迎来一揽子金融新政,力度空前。   其中,在商业性个人住房贷款方面,政策从利率和首付比例两方面为购房者减负——将首套和二套住房贷款最低首付款比例分别下调5个百分点至15%、25%的新低同时,取消全国层面首套和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。在此之前,全国首套、二套房贷利率下限分别为5年期以上LPR-20BP、5年期以上LPR+20BP。   不过,在2022年末央行、原银保监会宣布建立新发放首套房贷利率政策动态调整机制之后,基于房价走势,已有不少城市对当地首套房利率下限进行灵活调整。在此背景下,全国首套房贷利率持续刷新纪录,而且这一趋势还在强化。就在此次全国性政策调整之前,各地因城施策已经展开了一场新的“接力赛”,其中不乏南京、合肥、杭州等热门城市。   根据央行一季度货币政策执行报告,截至3月末,全国343个城市(地级及以上)中,75个下调了首套房贷利率下限,64个取消了下限。3月,新发放个人住房贷款利率为3.69%,同比下降了45BP。   “当前已有部分城市的部分银行执行首套房贷利率在3.1%左右,本次央行取消全国层面房贷利率下限,政策利好扩展至二套房,预计将有更多城市下调房贷利率,一线和核心二线城市房贷利率下调空间也有望打开。”中指研究院市场研究总监陈文静对记者表示,新政之前,多数城市取消首套房贷利率下限后,房贷利率普遍执行LPR-40BP至LPR-70BP(3.2%~3.5%),少数城市部分银行首套房贷利率已低至3.1%,这将成为更多城市后续调整的重要参考。   未来房贷利率下行空间有多大?有市场权威人士预测,政策落地后,大多数城市房贷利率可能下降30~40BP,而东方金诚首席宏观分析师王青预测,年内这一降幅可能超过50BP。这也意味着,越来越多城市的首套房贷利率将向3%逼近。   “未来房贷利率下调的大门已经打开,下调幅度将决定房地产行业何时实现企稳回暖。考虑到房贷利率自2022年开始转向,截至去年末累计下调166BP,即年均下调83BP,但仍未能止住楼市下行态势,以及今年截至3月末,房贷利率下调28BP至3.69%,我们预计年内房贷利率下调幅度将在50BP以上。”王青称。   目前来看,已有城市火速跟进新政调整。就在5月21日,据媒体报道,武汉已于20日开始执行新政,降低首付比例的同时,首套房和二套房商贷利率分别降至LPR-70BP、LPR-60BP。   对银行影响有多大?会不会再降息?   在消化存量、优化增量的一揽子政策支持下,业内普遍预测,随着购房者的政策预期得到满足,房地产行业有望迎来此轮调整的“政策底”。   对于银行来说,新政在推动房贷业务量回升、改善资产质量的同时,也将带来新的息差压力。2023年,国内商业银行净息差降至1.69%,首次跌破1.7%关口。而从上市银行一季报来看,受到重定价时点较为集中等因素影响,这一趋势并未缓解。另据央行数据,今年一季度一般贷款利率、企业贷款利率和个人住房贷款利率分别较去年末下行8BP、2BP和28BP。   不过,从目前的机构测算来看,房贷新政对银行息差的影响相对有限。中金公司银行业分析师林英奇分析,按照全年新发放按揭贷款利率下调30BP的预期,相关调整对银行息差的负面影响约为0.8BP,对银行利润影响较小。   在王青看来,全国层面取消商贷利率下限,各城市自主决定是否设定辖区内各城市商业性个人住房贷款利率下限及下限水平(如有),这基本上意味着5年期以上LPR报价与房贷利率“脱钩”,打开房贷利率下行空间的同时,未来类似今年2月的5年期以上LPR报价单独下调的可能性变小,即无需再通过这一方式,对房地产行业实施“定向降息”。   从最近一期MLF操作利率和LPR报价来看,二者均“按兵不动”,符合市场预期。王青认为,近期监管叫停“手工补息”等高息揽储行为,助力银行各类资金成本进一步下降,但报价行仍缺乏下调报价加点的动力;而且,当前处于政策效果观察期,进一步引导LPR报价下行的迫切性减弱。   而考虑到持续的低通胀环境、经济复苏仍需政策推力、国债发行需要更多流动性支持等因素,机构人士普遍认为,未来MLF降息进而LPR利率下行仍是重要选项,只是时间问题。这也意味着,负债端的成本管控压力还将持续。   “兼顾内外政策条件,MLF降息或在等待更好的时机。”中信证券首席经济学家明明表示,当前金融体系降成本诉求仍然较高,而4月信贷、社融数据表现说明,实体融资需求恢复还需要降成本工具进一步发力。但考虑到美联储等海外发达经济体央行降息时点仍有一些不确定性,当下MLF降息的时机可能并不合适,存款降息或更具备可行性。   明明认为,在“发挥贷款市场报价利率改革作用”的监管诉求下,未来受息差压力影响,商业银行或继续下调存款利率,而低通胀引起的高实际利率环境下,年内LPR报价下调仍可期待,时点上可能略靠后。另有机构人士认为,接下来央行降准、二级市场购买国债等货币政策工具值得期待,短期内银行成本调控重点预计仍在结构和非挂牌利率方面,新一轮挂牌利率调整或至少在6月之后。
 0    0  21分钟前

巴菲特
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股票账户一旦处于休眠状态,通常意味着该账户不能进行包括转账在内的大部分交易活动。这意味着您不能从该账户转账资金出去,也不能将资金转入该账户。 这是因为休眠账户的目的是确保账户的安全性和合规性,避免潜在的风险和损失。 在这种情况下,您需要重新激活您的账户或采取其他措施以恢复其正常功能。 股票账户休眠后可采取线上激活和线下激活两种方式: 1、线上激活:登录证券公司的官方网站或手机应用程序。按照页面提示找到账户激活或休眠账户处理的相关选项。根据指引上传身份证件、股东卡、资金账户卡等必要文件的电子版。•完成在线表格填写,确认个人信息无误。提交申请后等待证券公司审核。 2、线下激活:直接前往您开户的证券公司营业部。向工作人员说明需要激活休眠账户,并按照他们的指引操作。准备好身份证原件、股东卡、资金账户卡等材料,部分情况下可能还需提供近期的银行流水证明。填写相关的激活申请表,并签字确认。提交材料后,证券公司会在审核无误后激活账户。
 0    0  2小时前

波段为王
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  5月21日金融一线消息,由新浪财经主办的“2024年度金石奖暨金融消保优秀案例评选”获奖名单隆重揭晓!多家机构的激烈竞争下,广发银行脱颖而出,其凭借报送的“以科普守护老百姓钱袋子”相关案例荣获“金融消保优秀机构”一奖。   以下为广发银行报送案例简述:   在深刻认识金融知识宣教在中国特色金融消保工作中的重要性后,广发银行面向大众加强金融知识普及教育数字化创新,致力打造“线上+线下”宣教新格局,增强了宣教的差异化、多样化、实效性。   具体实践中,广发银行通过线上教育宣传“三朵云”、“百场电影下乡”“‘金石榴’志愿宣讲”等系列“线上+线下”等创新宣教工作,以提升金融知识普及活动成效。   其中,“百场电影下乡”活动为广发银行宁波分行结合乡村振兴工作、联合宁波新农村数字电影院线公司进农村开展“普及金融知识,百场电影下乡”活动,全年累计播放500场露天电影,覆盖宁海县、慈溪市等14个区县(市),借助送电影下基层的方式,积极向社区居民及村民播放消保金融知识视频,大力宣传理性消费、理性投资、防范电信诈骗、存款保险、征信知识等实用的金融知识送到村民家门口,提升乡村消费者金融素养。   “金石榴”志愿宣讲队为乌鲁木齐分行组建,深入阿克苏新和县阿克亚村,在偏远地区开展“进农村”金融知识宣传活动,携手村委会人员和驻村工作队开展金融宣传志愿服务活动。通过面对面的交流方式,配合通俗易懂的语言,结合金融消费者权益保护案例,帮助村民了解金融维权知识,远离投资诈骗陷阱、抵制虚假金融广告、防范非法集资。   最终,广发银行通过强化数字化教育宣传活动创新性,聚焦重点人群及重点区域,聚焦普及金融知识、宣传金融惠民利民政策,聚焦社会热点难点问题,以群众喜闻乐见的形式,大力提升消费者金融素养和风险防范能力,为银行业营造了良好的消保服务形象。
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巴菲特
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中信银行推出的结构性存款,是属于保本理财。结构性存款的存款部分是银行存款,银行存款几乎没有风险,并且是受到存款条例保护的。广告 财经日历资讯快递 行情免费看 期货行情软件 原油贵金属行情软件 存款保险条例第五条:存款保险实行限额偿付,最高偿付限额为人民币50万元。也就是说哪怕中信银行倒闭了、破产了,50万元及其以下的存款也能得到全额赔付的。 中信银行结构性存款毕竟是保本产品,本金是有保障的。存款产品本金和利息损失的可能性很小,因此用户不必过于担心结构性存款的本金安全性。 对于中信银行推出的结构性存款产品,它们通常设计有一定的保本特性。这意味着在正常市场条件下,投资者至少可以获得其最初投入的本金。然而,这种保本特性往往是有条件的,比如可能与特定的市场指数或资产表现挂钩,如果相关指标达到预定条件,则可以实现保本甚至获得额外收益;反之,如果市场表现不佳,可能会导致最终收益低于最初的投资本金。 一般来说,银行设定的期权条件是容易实现的,因此结构性存款获得最高年化预期收益率的机会很大。 保本理财指的是投资者在进行投资时,本金不会发生损失,即在投资期限结束时,至少可以收回原始投资金额的理财产品。 因此,当考虑中信银行的结构性存款是否属于保本理财时,重要的是要仔细阅读和理解产品的条款和条件,包括保本的条件、可能涉及的风险以及收益的计算方式。投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标来决定是否选择这类产品。 总之,虽然中信银行的结构性存款可能具有某种程度的保本特性,但投资者在做出决策前,仍需仔细评估产品细节,以确保其符合个人的投资需求和风险偏好。
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扬扬眉哈哈大笑
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  21世纪经济报道 记者李愿 北京报道   二级资本债、永续债是商业银行常用的外源性资本补充工具,可以分别补充二级资本和其他一级资本。   在资本消耗压力和到期续作的背景下,今年以来,商业银行加大二级资本债、永续债发行力度,也有商业银行在额度消耗完成后再次向监管部门申请新的发行额度。   金融监管总局网站于5月20日公开了三家银行的资本工具批复申请,包括华夏银行800亿元的永续债,广州农商行、南海农商行分别不超过120亿元、30亿元的资本工具(含二级资本债、永续债)。其中,广州农商行已于5月21日率先发布了其永续债发行公告,基础规模为80亿元,最高可达120亿元。   据21世纪经济报道记者统计,今年以来, 金融监管总局系统已经批复了12家银行合计不超过5815亿元的资本工具,且由于体量现对较大,大行、股份行的资本工具额度占比较高。   综合来看,商业银行资本压力主要来自两方面,一是规模扩张产生的资本消耗,二是已发行资本工具的到期赎回。在此背景下,今年以来,截至5月20日,商业银行已共计发行了31只二级资本债、永续债,规模超过5000亿元,为去年同期的两倍以上。截至目前,二级资本债余额超过4万亿元,永续债规模接近2.5万亿元。   “在当前经济恢复、加力服务实体经济的背景下,银行信贷投放的持续增长加剧了银行的资本消耗,商业银行需要扩充资本以支撑信贷投放的增加。中小银行在资本补充方面面临更多挑战,其中发行二永债或是相对较易实现的方式,政府专项债也能形成一定补充。”浙商证券固定收益分析师杜渐表示。   从上述发行二级资本债、永续债银行类型看,这其中既有大行、股份行,也有城商行、农商行等中小银行。大行、股份行中,有农业银行、建设银行、中国银行、交通银行、民生银行、中信银行、兴业银行、渤海银行等,城商行、农商行中有宁波银行、长安银行、东莞银行、桂林银行、江苏东台农商行等。   以今年同时发行了二级资本债、永续债的农业银行为例,4月24日,该行成功发行了今年第二期共计600亿元的二级资本债,在此次发行前,该行刚刚于4月11日赎回了400亿元二级资本债,且同样的操作也发生于今年一季度;3月13日,该行成功发行了今年首期400亿元的永续债,今年8月、9月,该行有两期永续债面临到期赎回。   值得一提的是,由于永续债发行时间相对较短,于2019年开启发行,不少银行的永续债也是今年的首次到期,目前中国银行已率先全额赎回了其首笔永续债,民生银行已公告将全额赎回其首期永续债,今年后续还有13家银行的14期永续债面临到期,包括刚刚获批800亿元永续债额度的华夏银行等。   与大行、股份行不同,城商行、农商行面临的资本压力相对更大。金融监管总局数据显示,截至2023年末,大行、股份行、城商行、农商行资本充足率分别为17.56%、13.43%、12.63%、12.22%。   以广州农商行为例,截至2023年末,该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.67%、11.12%、9.83%,募集说明书显示,此次发行完成后,将提升该行一级资本充足率超过1.5个百分点(实际募集规模为120亿元等假设),这也是该行首次发行永续债,目前该行其他一级资本主要有优先股贡献。   再以南海农商行为例,财报显示,截至2023年末,该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.03%、12.88%、12.88%,一级资本充足率、核心一级资本充足率差额为0,显示该行有发行永续债的必要。   安永日前发布的《中国上市银行2023年回顾及未来展望》则显示,2023年上市银行积极通过内外部渠道补充资本,资本充足水平保持稳定。截至2023年末,全部上市银行核心一级资本充足率为10.99%,较2022年末下降0.08个百分点;一级资本充足率为12.66%,较2022年末下降0.11个百分点;资本充足率为15.80%,与2022年末持平。与全年同期相比,各类别上市银行的平均资本充足水平出现分化,大型银行和全国性股份制银行的资本充足率出现下降,城商行和农商行则有所上升。
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巴菲特
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VISA信用卡能加急办理,部分银行可提供信用卡加急服务,银行的visa卡加急服务要支付加急费,加急费是直接从信用卡额度里扣除的,会计入当期的信用卡账单,必须按时还款。 但是信用卡审核的时间不会因为加急办卡就加急,审核通过后可以缩短制卡时间上和邮寄时间。 不管是申请visa卡还是其他信用卡,银行在收到申请人递交的资料后会进行审核,各银行的审批速度有所不同,但是基本上15个工作日会出审核通知。 然而,有些银行可能会提供加急服务,以便在特殊情况下加快信用卡的审批和发放过程。这种加急服务通常需要额外支付一定的费用,或者可能需要满足特定的资格条件。如果您希望加急办理visa信用卡,建议您直接联系发卡银行,询问他们是否提供此类服务以及相关的细节和要求。 在联系银行时,您可以说明自己的紧急需求,并咨询是否有任何可能加快审批过程的选项。银行的工作人员将能够为您提供具体的指导,告诉您是否可以加急办理,以及如何操作。此外,他们可能会要求您提供更多的信息或文件,以帮助加快审批速度。 现在是有不少银行可提供信用卡加急服务,但是信用卡审核的时间不会因为用户加急办卡就加急的,只不过审核通过后可以缩短制卡时间上和邮寄时间,让持卡人尽快收到卡,所以用户不要认为加急就能缩短审核时间。 如何选择visa信用卡开户行? 1、年费政策 visa信用卡一年的年费可不便宜,因此免年费政策可以做为首要考虑的因素之一,各银行的政策都不一样,大家可以作为参考因素。 2、可用额度 对于能申请下来的额度,同样的资质条件在各银行会有不同的结果,因此大家可以多看看几个银行,选择可用额度较高的那个。 3、还卡方便 如果你是工薪族,可以尽量选择代发工资的银行,一方面这可以帮助你的visa信用卡申请比较容易通过,额度相对也会比较好;另一方面就是还款会比较方便。
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银行理财专员
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  原标题:楼市新政后首个,武汉下调个人按揭贷款利率下限至3.25%   界面新闻记者 | 安震   “目前我们已经收到了人行下发的通知,个人住房按揭利率下限调整为首套LPR-70BP(3.25%),不过具体到银行开始执行可能还需要几天时间,我们也还在等待具体的执行通知。而且这只是利率下限,各家银行贷款最低利率可能会有所不同。”5月21日,界面新闻致电武汉一家银行贷后管理中心,工作人员证实,当地人民银行下发了一则进一步降低个人住房按揭贷款利率下限的通知。   从公开信息看,这是“517”楼市信贷政策放松后,第一个调整贷款利率下限的城市。今年2月,武汉首套房个人按揭利率下限为LPR-40BP(3.55%)。   近期,楼市信贷政策放松步伐让人应接不暇。5月16日,媒体报道,多部委成立联合工作组,酝酿推出房地产重大举措;5月17日,“史诗级”利好政策三箭齐发:首付比例新低,首套房降至15%,二套降低至25%;公积金贷款利率首套下调0.25%;以及取消全国层面首套及二套房贷利率下限。   监管机构对于信贷政策的原则是,中国人民银行各省级分行和金融监管总局派出机构需要根据所在城市政府调控要求,遵循“因城施策”的原则自主确定个人住房按揭贷款最低首付比例和贷款利率下限。   监管机构特别强调,金融机构应根据个省级市场利率定价自律机制确定的下限,结合本机构经营情况、客户风险状况等因素,自主确定每笔贷款的具体利率水平。   央行一季度货币政策执行报告显示,截至3月末,全国343个城市(地级及以上)中,75个下调了首套房贷利率下限,64个取消了下限。3月,新发放个人住房贷款利率为3.69%,同比下降0.45个百分点。这是今年个人住房贷款加权平均利率首次低于企业贷款加权平均利率(3月为3.73%)。   5月18日,新政发布的第二天,公积金贷款利率下调率先落地。5年以下(含5年)和5年以上首套房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%,5年以下(含5年)和5年以上二套房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。   界面新闻注意到,目前多个省市已经发布下调公积金贷款利率公告。贷款人在5月18日之前申请且未放款以及5月18日之后申请,均按照最新贷款利率执行。   值得注意的是,对于已经发放的公积金贷款,不同城市执行新利率时点却有不同。多数城市公积金贷款利率仍然按照原定利率执行,2025年1月1日起才能执行下调后的利率。深圳行动最迅速,7月1日起就开始实行下调后的利率。   一位房企中层对界面新闻坦言,尽管新政已经发布,但目前一线城市仍然只是“有利好政策即将落地的预期”。   以北京为例,除上述公积金贷款政策还未落地,北京目执行的贷款政策是,首套30%,二套六城区以外40%,六城区内50%。贷款利率下限方面,北京六城区首套房利率为LPR+10基点(4.05%),非六城区3.95%;二套六城区4.55%,非六城区4.5%。   前述房企中层表示,新政确实会刺激目前持币代购的刚需群体,新政发布后首个周末,其所在公司销售的楼盘售楼处访客人数确实有所增加、“不过目前市场整体比较理性,因为目前一线城市还没有具体的政策开始实施,不少购房者可能还在观望,目前已有的成交不论是新房还是二手房仍然在‘以价换量’的阶段,开发商折扣力度也比较大。”   “对于北京等一线城市来说,楼市政策可能要最后才能放松,存量房贷利率能否进一步调整,贷款成数能不能再下调,甚至是主城区社保年限等购房资格能不能有所放松,都是业内比较关注的”,他表示。
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扬扬眉哈哈大笑
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  来源:《银行科技研究社》   (作者 木子剑):目前,在线上渠道,个人手机银行是各家银行开展零售业务主要的渠道。除了6大国有行外,还有12家股份制银行在全国范围内“各显神通”,竞相获客。多家股份行对于手机银行用户数都比较在意,在用词上就显现出“不甘落后”的一面。   比如,民生银行2023年报显示,其手机银行客户数突破新高,位居股份行第一梯队;浦发银行2023年报表示,其手机银行月活排名股份行前列。那么,情况到底如何?《银行科技研究社》进行了近3年的股份行手机银行用户数统计。   招商银行App总用户破2亿,中信银行透露月活   由于广发银行、恒丰银行仅发布年报,以及有几家银行透露数据的“积极性”不高,因此部分银行没有数据或数据缺失较多。值得一提的是,渤海银行2023年报透露其移动端月活客户规模实现倍增目标,但未给出具体数据。   2021年和2022年,中信银行透露的数据较为笼统,为手机银行与动卡空间App合计月活跃用户。其2021年6月末为2685.38万,2021年末为3022.83万户,2022年6月末为3014.84万户,2022年末为3274.73万户。不过在2023年,该行竟2次透露具体的手机银行月活数,6月末为1589.50万户,年末为1627.01万户。   民生银行则主要是透露零售线上平台数据。2021年6月末,用户数8674.91万户,月活2269.15万户;2021年末,用户数9355.97万户,月活2634.35万户;2022年6月末,用户数9829.96万户,月活2492.75万户;2022年末,用户数10358.54万户,月活2595.55万户;2023年6月末,用户数10908.60万户,月活2627.57万户;2023年末,用户数11266.02万户,月活2808.84万户。手机银行具体用户数则为,2022年末破6600万户,2023年末破8400万户。   广发银行方面,其仅在2023年报中透露手机银行月活750万户。   关于手机银行总用户数,招行和平安银行是唯二破亿的股份行,前者在2023年末首破2亿,后者则破1.6亿;最新数据显示,二者的手机银行月活数在5000万户以上,平安银行接近5200万户,招行更是突破7500万户。   招行和平安银行的这2项数据在股份行均处于第一阵营。截至2023年末,二者的手机银行月活数可与国有银行“比肩”,招行月活超邮储银行(约6900万户),平安银行月活超交行(约4900万户)。   另外,招行2023年报显示,招商银行App日活跃用户数峰值达到2163.82万户,这数据可超多家股份行的月活数。   而光大银行、民生银行、浦发银行、兴业银行这4家或居于第二阵营,最新手机银行总用户数在5500万至8500万户的区间。除了民生银行未透露月活数,其它3家的月活数均为2000余万户。   中信银行在2023年透露了手机银行月活,在表中可排第6位;广发银行仅有1次月活数,排第7。   华夏银行手机银行最新总用户数近2700万户,但月活数仅有428.76万,月活比例偏低。   浙商银行和恒丰银行手机银行总用户数尚在数百万级,前者的最新月活为185.91万户,处于股份行相对末尾的位置。   可以见得,不管是手机银行总用户数还是月活数,股份行头部和尾部机构之间存在巨大差距。   那么,股份行中手机银行用户数“遥遥领先”的招行、平安银行在2023年是如何建设手机银行的?   招行:围绕财富管理提升服务能力,“长辈版”推出同屏服务   2023年,招行发布了招商银行App 12.0版本。   报告期内,招行围绕大财富管理深耕核心金融场景服务,聚焦“人+数字化”的服务模式,提升招商银行App客户体验。创新推出定制化财富产品,完善线上财富管理自服务模式;围绕打造客户的主账户银行,扩大账户管理功能服务半径。   具体而言,招商银行App进一步整合人工智能、智能客服、远程顾问能力,焕新推出智能财富助理“小招”,可提供财务分析、选品策略、市场观点、收益分析等一站式财富管理服务,以及支持连接至远程客户经理,为客户提供定制化顾问服务。   同时,招行强化招商银行App财富开放平台“招财号”的服务能力,完善运营组织机制。截至报告期末,152家资管机构入驻“招财号”。报告期内,“招财号”通过提供财富资讯类内容、线上互动、组织活动等方式为客户提供投教和陪伴。   另外,招商银行App“长辈版”对年长客户提供一对一同屏操作指引服务。截至报告期末,招商银行App“长辈版”客户达109.25万户。   平安银行:应用AI技术提升客户黏性,推进适老化服务改造   从2023整年来说,平安银行主要完善平安口袋银行App功能及体验,应用客户洞察、智能化交互、个性化内容推荐等AI技术,打造更好的客户体验,提升客户粘性。   平安银行透露,其AI客户经理累计上线超2300个场景、服务客户近3000万户。   而在2023上半年,平安口袋银行App的升级在于:   一是在信用卡、理财服务、生活权益等核心业务频道完成技术架构、旅程经营、智能交互三大升级。   二是强化AI赋能,通过分客群、分场景的策略调优,运用客户意向度和产品竞争力推荐模型,形成更精细化的经营策略。   同时,该行针对平安口袋银行App,推进一键切换大字版、一键直达电话客服等超40项适老化服务改造。
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银行理财专员
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  国际金价再度创下历史新高。   5月20日,伦敦金和COMEX黄金双双高开,截至记者发稿,伦敦金价保持2441.90美元/盎司高位,COMEX黄金报价2442.8美元/盎司。此前4月,国际金价遭遇大幅波动,多只“含金”类理财产品净值较前期高点回落明显,理财公司逐渐放缓“黄金+”产品的布局。   在业内人士看来,本轮黄金价格上涨与美联储货币政策、全球地缘政治有关,商品、避险双重属性下,黄金价格未来有望继续上涨,但亦要警惕美联储推迟降息风险,带动金价回调。   “含金”理财挂钩黄金波动   今年以来,金价累计涨幅已达18.55%,已超越2020年上半年累计17%的涨幅。   不过,此前4月金价遭遇过山车行情。4月23日,伦敦金跌至2300美元/盎司关口,次日再度跌至月内最低点2291.265美元/盎司,相较于月内最高点2431.780美元/盎司跌去140美元左右。   与黄金挂钩的理财产品净值亦遭遇波动。市场数据显示,北银理财发行的“北银京华远见春谋定止盈1号”5月17日的年化收益率报6.84%,但在此前一个月,该产品年化收益率一度超过8%。另一只由招银理财发行的“固收+黄金”理财产品招银理财招睿目标盈稳金3号固收增强”,4月最高年化收益率逼近7%,截至5月17日回落至3.8%水平。招银理财发行的“焦点联动稳进黄金二元看涨产品”自4月15日成立后,年化收益率最高超过11%,5月17日回落至4.24%水平。   普益标准研究员董翠华指出,挂钩黄金的理财产品随着黄金市场的波动风险增加,短期收益波动较为明显,从全市场情况来看,相较于挂钩黄金ETF、黄金期权的理财产品,挂钩黄金现货的理财产品更易受到黄金市场波动的影响。   近期布局黄金的理财产品发行速度也有所放缓。根据中国理财网数据,5月以来,仅招银理财、民生理财和平安理财发行了挂钩黄金的理财产品。不过,整体来看,产品的发行风格较前几月变化不大,近期理财市场新发与黄金挂钩的产品多为结构性理财产品,仍以固收类资产为底仓,黄金资产比例多在10%及以下,风险等级较低。例如,民生理财15日发行的“茂竹固收黄金增强半年持有期”, 为固定收益类,R2风险等级,年化业绩比较基准3.0%~4.5%。   往前追溯,Wind数据显示,今年前四月,理财市场上与黄金挂钩的净值型银行理财产品共23只,业绩基准范围较大,上限最高达到10%水平,业绩基准下限普遍0.01%~2%。市场数据显示,截至5月17日,上述产品单位净值均高于1元,整体来看表现略好于纯固收产品。整体来看,根据民生银行的统计,截至4月末,“固收+黄金”代表性产品今年以来年化收益率7.82%,超过同期的纯固收3.99%的年化收益率和固收+类3.94%的年化收益率。   董翠华进一步解释称,今年以来金融机构加速发行布局黄金的理财产品,多以债券为打底资产,挂钩黄金ETF、挂钩黄金的场外期权等金融衍生工具,比例不会超过10%,能更好地应对短期金价波动的市场,获得较好的投资回报。   除去低波收益的属性,与黄金资产挂钩的理财产品还被投资者视为规避风险的工具。“挂钩黄金的产品在一定程度上能够满足投资者对于风险规避的需求。”普益标准研究员屈颖认为,随着全球经济不确定性的增加,投资者对于风险控制的关注度在提升;同时在通胀背景下,挂钩黄金的理财产品对投资者来说可能是一个不错的选择。   记者在走访过程中了解到,在存款利率不断走低的背景下,有不少选择将资金转入理财市场的居民,选择配置与黄金挂钩的理财产品,以期规避风险。家住上海闵行区的小满(化名)对记者说:“想要购买低波稳健的理财产品,又想获得一定的收益,黄金本身的保值属性符合需求,3月份购买的理财产品获得不错的收益,4月份金价下跌之前已卖出,这个月考虑再买回来。”   华宝证券在报告中分析称,对于习惯于银行渠道的投资者,“黄金类”理财产品也可以作为当前时点参与黄金投资比较稳妥的方式。因为这类产品的设计通常在为投资者提供本金保护的同时,参与黄金价格的潜在上涨,产品多采用OBPI(基于期权的投资组合保险)策略。   央行购金、地缘政治等因素驱动金价上涨   国际金价今日冲上2400美元/盎司再度引起市场关注,未来“含金”类理财产品能否有突出表现,与未来黄金市场密切相关。多位机构人士认为,未来国际金价仍有可能走出一波新高,至2500美元/盎司。   展望后市,永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇认为,“黄金或仍有上行空间。”过去两年对金价影响较大的央行购金有望持续,全球央行进入货币宽松周期、主要国家债务上行、全球地缘扰动(如中东冲突和主要国家大选)等因素或将驱动金价中枢持续抬升,黄金有望持续上涨。   各国央行购金力度不减被视为金价坚挺的有利因素。官方数据披露,2024年一季度全球官方黄金储备增加了290吨,其中中国央行一季度继续购入27吨,据世界黄金协会调查,央行购金趋势未来五年内有望持续。   另外,全球地缘政治的不确定性增强黄金的货币属性,对黄金价格也形成有力支撑。浙江某大型期货公司分析师对记者说,近日中东政治冲突再起,全球不确定性加剧,叠加能源价格和超核心通胀回落的背景,市场对于未来降息预期再度升温,预计黄金价格维持震荡上行走势。   多位业内人士给出预测,预计黄金价格后续有望突破2500美元/盎司。此前,瑞银策略分析团队预测6月份黄金将涨至2300美元/盎司,并将2025年年底和3月底的预测上调至2500美元/盎司。   “上破2500美元/盎司仍需要一定条件。”前述分析师对记者说,美国货币政策由紧转松的步调及降息空间成为黄金避险溢价的重要逻辑,金价在此背景下,避险属性将逐渐凸显。当前的2400美元/盎司点位已充分释放市场预期,未来若美国经济数据引发市场对美联储推迟降息的猜测,金价可能迎来回调。   业内人士提醒,在当前点位配置与黄金挂钩的理财产品应更为谨慎。普益标准研究员陈宣锦认为,黄金价格受多种因素影响,如全球经济形势、货币政策、地缘政治等,这些都可能造成黄金价格短期内波动较大,导致底层资产与黄金相关的理财产品净值波动较大,从而增加投资者的投资风险。也有多位分析师提醒,黄金市场的表现出乎意料,曾被视为“避风港”的黄金成为波动幅度较大的资产,作为投资品,短期来看或许存在较大的风险,涉金投资要谨慎。
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木子甜心
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  每经记者 肖世清      5月20日,央行授权全国银行间同业拆借中心公布,最新一期贷款市场报价利率(LPR)仍维持不变。其中,1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为3.95%,均与上月持平。   至此,LPR已经连续3个月“按兵不动”。《每日经济新闻》记者注意到,本月央行进行1250亿元1年期MLF(中期借贷便利)操作时,中标利率维持2.50%不变。多位市场分析人士当时预测,MLF中标利率不变,意味着LPR参加基础不变,本月LPR将大概率维持不变。 新华社图   中国民生银行首席经济学家温彬表示,短期内政策利率持稳,但存款降息等为后续LPR报价打开了一定的下行空间。   当前LPR为何维持不变?   分析5月LPR维持不变的原因,温彬认为主要源于5月MLF利率维持不变,因此LPR报价的定价基础未发生变化。另外,贷款利率延续下行,银行净息差持续承压,LPR报价短期无下调空间。   近期,伴随央行接连出台多项政策,给予居民更多买房优惠,打开了居民加杠杆空间。上述政策包括取消全国层面个人住房贷款利率政策下限,实现房贷利率市场化;下调各期限品种住房公积金贷款利率0.25个百分点;降低全国层面个人首套住房贷款最低首付比例至15%等。对此,温彬认为:“个人住房贷款领域集中出台多项降成本举措,LPR再度调降的紧迫性和必要性下降。”   对于LPR维持不变的另一重要原因,温彬表示,当前部分信贷利率已经较低,LPR报价维持不变,旨在防空转、提效率。伴随着我国经济结构调整、转型升级加快推进,信贷需求较前些年有所转弱。由于部分金融机构仍存在规模情结,信贷投放超过了实体经济的有效融资需求,进而推动贷款利率持续下行。   他表示,在此过程中,部分企业借助自身优势地位,用低成本贷款融到的钱买理财、存定期,或转贷给别的企业,主业不赚钱,金融反而成了主要盈利来源,这就容易形成空转和资金沉淀,降低了资金使用效率。   招联首席研究员董希淼认为,LPR是在一年期MLF利率的基础上加点而来,本月MLF利率未变,LPR“按兵不动”,符合预期。本月LPR保持不变,有助于减缓银行息差下滑压力,维持银行服务实体经济的持续性和发展的稳健性。与此同时,在有效融资需求不足、资金空转现象有所抬头的情况下,LPR未进一步下行,一定程度上有助于减少因贷款利率过低导致信贷资金被套用、挪用等行为。   年内LPR下调仍可期待?   预测后续LPR是否具备调降的空间,温彬认为,当前国内经济整体企稳向好,在提升资金效率和保持利率处于合意水平等考量下,政策利率持稳,LPR再度单独调降的概率降低。   “但4月以来,银行端通过叫停‘手工补息’、停止发售智能通知存款,以及部分银行在额度限制下暂停发售长期限存单等方式,隐性地实行了存款降息,减轻对公存款成本持续偏高以及存款定期化带来的负债端压力,为后续LPR报价打开了一定下行空间。”温彬称。   “另外,美联储降息预期有所升温,稳汇率压力相对前期相对减轻;约束超自律存款下,年内存款成本实现较大幅下降的确定性强。”温彬认为,结合内外因素,政策性降息的实施条件正逐步积累。   中信证券分析师赵诣认为,往后看,在“发挥贷款市场报价利率改革作用”诉求下,未来受息差压力影响商业银行或继续下调存款利率,而低通胀引起的高实际利率环境下,年内LPR报价下调仍可期待,但综合考虑国内宽信用目标变化与海外主要发达经济体货币政策节奏,时点上可能略靠后。
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来源:ABS交流合作导读:“真实出售”与“破产隔离”是提到资产证券化必然会出现的两个概念,本篇针对其概念基础、判断标准等进行探讨,并结合实际案例对项目中破产隔离的有效性进行分析。一、概念界定资产证券化的结构设计以“风险隔离”为核心展开,主要手段包括两个方面:一是将基础资产完整、真实地予以转让,二是设立特殊目的载体(SPV)承接基础资产,使之与原始权益人主体作为两个独立的法律实体存在,也就是经常提到且相伴相生的两个概念:“真实出售”与“破产隔离”。真实出售的概念来源于会计学,且在会计出表判定时,对资产出售环节的评估也是很重要的一环。但真实出售并不完全等同于资产出表,还涉及后续现金流过手安排、风险与报酬的转移测试等。根据证监会发布的《资产证券化业务知识问答》,针对交易所企业ABS品种,对相关概念也做了相应解释:基础资产的真实出售是企业资产证券化与原始权益人破产风险隔离的前提,不同基础资产类型均可以实现法律上的真实出售。其中债权类和权益类资产可以通过依法合规的资产买卖行为实现真实出售。收益权类资产虽然并未在原始权益人的资产负债表内体现,但有相关规则或文件授权基础,真实存在,可以通过法律界定和交易安排实现收益权类资产的真实出售;企业资产证券化产品是否最终受到原始权益人破产的影响因基础资产类型及具体产品的设计不同而存在差异。其中主要的影响因素在于原始权益人真实出售资产后是否仍需履行资产运营及服务责任以及是否提供主体信用增级安排两个方面。如收益权类资产证券化产品,在实现真实出售的情况下,仍然需要原始权益人稳定的运营以产生持续现金流,原始权益人破产将直接影响资产支持证券的资产收益,可能存在无法完全实现破产隔离的风险;资产证券化中的破产隔离包括两层含义,第一,证券化基础资产与原始权益人的破产风险相隔离;第二,证券化基础资产与管理人及其他业务参与人的破产风险相隔离。从资产证券化制度设计来看,真实出售与破产隔离是一个问题的两面:真实出售是行为方式,而破产隔离是行为效果,其最终目的都是为了SPV能够完整持有基础资产并享有现金流,并向投资人进行分配。二、基础资产转让的有效性分析在各类资产证券化项目中,我们会看到《法律意见书》有专门一个章节就“原始权益人对基础资产转让的真实、合法、有效性”发表意见,也即判断资产是否“真实出售”。1、基础资产本身真实、合法、有效在对基础资产转让的有效性分析之前,基础资产本身的真实、合法、有效性是前提,要求基础资产的范围界定清晰(尤其收益权类资产需明确特定期间、特定范围的特定权益现金流)且没有权利瑕疵和负担。针对不同类型的资产,按照不同的确权形式予以确认。2、转让对价公允最高院关于《合同法》司法解释(二)第十九条规定“对于《合同法》第七十四条规定的“明显不合理的低价”,人民法院应当以交易当地一般经营者的判断,并参考交易当时交易地的物价部门指导价或者市场交易价,结合其他相关因素综合考虑予以确认。转让价格达不到交易时交易地的指导价或者市场交易价百分之七十的,一般可以视为明显不合理的低价;对转让价格高于当地指导价或者市场交易价百分之三十的,一般可以视为明显不合理的高价。”《破产法》第三十一条规定“人民法院受理破产申请前一年内,涉及债务人财产的下列行为,管理人有权请求人民法院予以撤销:(一)无偿转让财产的;(二)以明显不合理的价格进行交易的;(三)对没有财产担保的债务提供财产担保的;(四)对未到期的债务提前清偿的;(五)放弃债权的。”如上,在基础资产转让环节,对价公允性视为转让有效的重要条件之一。尤其需要注意的是,很多项目是由母公司/或集团公司归集不同子公司主体持有的底层资产,再作为原始权益人打包进行转让,在内部归集底层资产时,也需要考虑内部转让对价。3、转让通知以及变更登记等动作尽可能完备从法律规定上,债权类资产只要转让协议生效,债权的转让就是成立的,且附属权益随主债权转移。但在实操中,还会存在无法对抗善意第三人、不通知债务人转让行为对债务人不生效、抵押权变更登记生效等问题(后续章节会针对具体问题详细论述)。尽管很多项目中,为简化操作,以权利完善事件等形式来规避相关风险,但多少都会对资产转让的有效性产生影响。三、破产隔离的有效性分析如上,在资产转让环节强调真实出售,但真实出售并不意味能够实现破产隔离,除真实出售外,至少还与下列关键因素相关。1、SPV的法律属性与破产隔离地位就SPV自身法律独立性而言,SPV的破产隔离效果均有相应的监管文件予以确认,明确SPV财产独立于原始权益人、管理人的固有财产。比如信贷资产证券化中以特殊目的信托作为SPV,依据的上位法是《信托法》;企业资产证券化中以资产支持专项计划作为SPV,依据的法律法规包括《证券法》《基金法》《证券公司及基金管理子公司资产证券化业务管理规定》。由于存在不同载体形式,不同类型投资人也会对SPV的法律属性有不同认知(比如部分外资银行即更认可信托作为SPV的破产隔离效果),因而市场上也一直存在呼吁能够统一立法的声音。2、基础资产的特征属性是否支持即便文件中对基础资产的范围界定、转让行为的约定均清晰有效,但以收费收益权为代表的基础资产,其后续持续有效运营仍依托于原始权益人的经营,如果极端情况下原始权益人出现破产清算,基础资产及对应的现金流也很难继续实现。3、交易结构的设计是否合理清晰这里主要考虑的是操作风险和执行风险,尤其在现金流封闭管理方面,尽管大部分项目都会设置回收款账户或专门的监管账户,但只要回款仍经由原始权益人(作为管理服务机构),则必然存在混同和被挪用的风险,相应增加后续追偿的难度。四、案例分析随着近年来我国资产证券化市场违约及风险案例的增多,观察各类项目的违约处置过程和结果,我们能对ABS产品的破产隔离效果有更直观认识。1、收益权类资产,未来现金流依托于主体持续运营代表案例:海航BSP票款ABS2021年2月10日,海南省高院认为海航控股及其下属10家子公司不能清偿到期债务,且现有全部资产不足以偿付全部负债,裁定受理债权人对公司的重整申请,未到期债券提前到期未兑付,构成实质性违约。海航控股共发行过三只收费收益权ABS产品,分别为“海航2015-1”、“海航2015-2”和“海航2016-1”。在此之前,2019年11月26日,据媒体报道,“海南航空3期BSP票款债权资产支持专项计划”(简称“海航2016-1”)未兑付部分档次证券本金,而是向投资人展示展期方案。“海航2016-1”的基础资产是指海南航空根据基础协议享有的特定客票销售收入的权利及其附属担保权益,具体指特定时间区间内销售的票号前三位为880的所有BSP客票款,由BSP客票代理人和国际航协支付相应销售回款( “880”表示该客票为归属于海南航空的客票)。根据交易结构,在基础资产所对应的每一特定期间,原始权益人通过国际航协BSP系统销售BSP客票,旅客从BSP代理人处购买BSP客票后BSP代理人将BSP客票销售款按国际航协的规定存入BSP清算银行;在每个清算银行划款日,BSP清算银行根据国际航协的指令将属于海南航空的BSP客票收益划入BSP收款账户;在每个BSP收款账户划款日,原始权益人将BSP收款账户中收到的基础资产产生的现金流转付至归集账户。此外,海南控股作为差额支付人提供外部增信。在这类案例中,由于基础资产现金流依托于原始权益人某项业务的未来收入,当原始权益人经营异常后,严重影响该类业务收入的实现,且增信条款由于主体偿付能力的原因无法落实,继而引发ABS产品违约。可见,对于这一类资产,难以实现有效的破产隔离。2、债权类资产,存在现金流被限制或被挪用的风险代表案例一:奥园购房尾款ABS2021年11月,奥园集团宣布其“中山证券-奥创二期资产支持专项计划”将不进行到期兑付,而是向投资人展示展期方案。该笔ABS发行规模为8.16亿元,展期前预计到期日为2021年11月22日,方案显示,此产品将展期一年,展期期间预期年化收益保持不变,即展期后预计到期日为2022年11月22日。2022年11月,奥园集团再次宣布,此产品继续展期至2023年11月22日。此项目基础资产为购房尾款,在购房尾款ABS项目中,理论上只要入池房屋的按揭回款正常,即便作为原始权益人的房企违约,仍然还是可以实现现金流。但实际情况却往往并不乐观,一是当房企出现信用风险苗头时,对应楼盘的贷款银行可能会提前限制销售回款转出;二是房企自身的挪用风险;三是这类项目通常设置循环购买,后续循环购买资产的真实性本身都存疑。这类“未来债权”项目的兑付往往也会和主体信用风险直接挂钩,较难实现破产隔离。代表案例二:宝信租赁ABS2017年7月28日,基金业协会下发纪律处分决定书,对管理“宝信租赁二期ABS”和“宝信租赁四期ABS”的恒泰证券作出处罚。宝信租赁二期ABS成立于2015年3月,发行金额为3.15亿元,宝信租赁四期ABS成立于2015年7月,发行金额为8.74亿元。根据纪律处分决定书,上述专项计划的原始权益人宝信租赁按照约定将基础资产产生的回收款归集至监管账户后,在专项计划投资者不知情的情况下,短期内迅速转出。在专项计划账户划转归集资金日之前,重新将资金集中转回监管账户。截至2017年5月底,宝信租赁从宝信二期监管账户转出的资金笔数为24笔,转出规模为2.75亿元;从宝信四期监管账户转出的资金笔数为21笔,转出规模为6.85亿元。恒泰证券在专项计划持有人不知情的情况下,与原始权益人、监管银行签订《监管协议谅解备忘录》,约定“监管账户中的资金可由宝信租赁用于支付融资租赁业务的设备款或用于偿还宝信租赁向其他机构的借款”。对于融资租赁债权类资产,理论上可以实现真实洁净转让,即便在原始权益人主体出现风险的情况下,依然可以依托于基础资产的回款。但现实中,往往操作端的风险会使得破产隔离的有效性大大降低。3、不动产类资产,能够有效追偿但难以处置代表案例:红博会展CMBS2017年9月29日,哈尔滨工大高新技术产业开发股份有限公司(简称“工大高新”)发行了“红博会展信托受益权资产支持专项计划”(简称“红博会展CMBS”),发行规模9.5亿元。2018年9月21日,工大高新发布《关于厦门信托—红博会展单一资金信托违约的公告》,称由于其近期资金流动性存在较大困难,无法按时足额偿还信托贷款,已触发相关信托合同中“违约处理”约定条款,厦门信托宣布该信托贷款于2018年9月18日提前到期,并要求工大高新于2018年9月18日向其归还全部未偿贷款本金及相应利息。2018年10月11日,计划管理人华林证券发布公告称,红博CMBS专项计划账户内资金余额不足以兑付当期应付本息,已构成实质性违约。截至2022年末,根据相关查阅的信息,17红博01、17红博02、17红博03、17红博04均未足额偿付,且均已摘牌,17红博05-09仍未完成兑付。2024年,部分投资人与管理人就该项目的索赔及仲裁仍在进程中。红博会展CMBS底层资产为红博会展购物中心,通过前端信托贷款的结构设计,债权债务关系清晰、且底层资产能够进行有效抵押,这类项目在破产隔离的效果方面较好,触发风险时也往往能够及时锁定底层资产,并相应进行追偿。但由于不动产类资产的特殊性,当其无法产生足够的偿付现金流时,短时间内难以被有效处置,处置时间及最终的处置价款都有不确定性,进而对产品的最终兑付造成影响。五、总结可以看到,法律上判断真实出售主要是看资产是否真实、合法、有效地出售给了SPV,有没有合同法或破产法上转让无效或可撤销的情形,跟会计师判断是否出表的标准并不一样。同时,真实出售也并不意味着一定能实现破产隔离,还需结合不同基础资产的表现形式,以及交易结构设计的完善程度。尤其对于一些特定的基础资产类型,需尽可能在现金流以及基础资产运营方面实现闭环,最大程度防范所涉企业主体违约的风险。[1] 财金下午茶. ABS专栏丨词条解析:真实出售与破产隔离[EB/OL]. https://mp.weixin.qq.com/s/SX8SDG-q2SxcY7HBuoMrlA,2022,08,12/2023,01,04.[2] 朱珂瑶. 我国企业资产证券化业务“真实出售”法律研究[EB/OL]. https://mp.weixin.qq.com/s/BFpJnbKkPw40Xr-QSb6iIQ,2020,04,21/2023,01,04.[3] 中债资信. ABS江湖漫谈 |ABS真的能实现破产隔离吗?[EB/OL]. https://mp.weixin.qq.com/s/mR5-xBiUaZYNQqTvR-UAfQ,2020,04,09/2023,01,04.[4] 小时代大资管. 【ABS讲坛】资产证券化中基础资产破产隔离的法律分析[EB/OL]. https://mp.weixin.qq.com/s/kCMCSh1DsMsjYvgmbUmD9A,2018,08,13/2023,01,04.[5] 华西固收团队. 【华西固收研究】主体违约后,ABS兑付情况如何?——债市周报20210321[EB/OL]. https://mp.weixin.qq.com/s/AIx_1ll_LEFBMqKkRhvdDQ,2021,03,21/2023,01,04.
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巴菲特
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劳动力市场状况是评估经济健康状况的关键因素,因此也是货币估值的关键驱动因素。高就业率或低失业率对消费者支出和经济增长都有积极影响,从而提振了当地货币的价值。就业水平对货币的影响是一个复杂的经济现象,它涉及到多个方面,包括消费者信心、生产活动、收入分配以及货币政策等。 此外,非常紧张的劳动力市场——缺乏工人填补空缺职位的情况——也会对通胀水平产生影响,从而对货币政策产生影响,因为劳动力供应不足和需求旺盛会导致工资上涨。 就业水平的高低直接关系到一个国家的总体经济活动。当就业率高时,意味着更多的人拥有工作,从而能够获得稳定的收入。这种稳定的收入来源增加了人们的信心,使他们更愿意进行消费和投资,从而刺激经济增长。消费支出的增加会导致企业销售额的上升,进而可能促使企业扩大生产,增加对劳动力的需求,形成一个积极的经济循环。 就业水平的提高通常伴随着工资水平的上涨。随着工资的增加,人们的购买力提高,这进一步推动了消费需求的增长。消费需求的增长又反过来促使企业增加产量,以满足市场的需要。这种增长可能会传导到货币供应上,因为企业为了扩大生产,可能需要更多的贷款和信用,从而影响到银行的货币创造过程。 当就业水平低时,情况则可能完全不同。失业率的上升会减少家庭的收入,降低消费者的购买力和信心。这可能导致消费和投资的减少,进而影响企业的销售额和利润。在这种情况下,企业可能会减少生产,甚至裁员,进一步加剧就业市场的紧张状况。这种负面循环可能会对整体经济产生长期的不利影响,包括货币的稳定性和价值。 此外,中央银行在制定货币政策时,也会考虑就业水平的变化。如果就业率下降,中央银行可能会采取宽松的货币政策,如降低利率或购买政府债券,以增加货币供应,刺激经济活动。相反,如果就业市场过热,可能导致通货膨胀压力上升,中央银行可能会采取紧缩政策,如提高利率,以减缓经济增长速度,控制通胀。 就业水平的变化通过影响消费者信心、生产活动、收入分配和货币政策等多个渠道,对货币产生深远的影响。高就业率有助于经济的稳定增长,而低就业率可能会导致经济放缓,甚至引发经济危机。因此,维持适当的就业水平对于保持货币稳定和经济健康发展至关重要。
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芬芬
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  21世纪经济报道记者叶麦穗 广州报道   商业贷款下调的同时,公积金也开启“史上最低”模式。中国人民银行日前宣布,自5月18日起,下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。目前,北京、上海、广州、深圳等一线城市已全线跟进,宣布下调个人住房公积金贷款利率。此外,东莞、南京、长沙、郑州等地也已宣布下调。在公积金利率下调的同时,多地公积金的额度出现放大,目前公积金最高贷款额度可以达到170万元。   增量、存量全部实现下调   住房和城乡建设部住房公积金监管司相关负责人表示,此次贷款利率调整范围既包括新发放的住房公积金个人住房贷款,也包括存量住房公积金个人住房贷款。2024年5月18日前已发放的个人住房公积金贷款,自2025年1月1日起执行新利率。2024年5月18日(含)后新发放的个人住房公积金贷款,将直接按照调整后的新利率执行。   关于下调个人住房公积金贷款利率的通知显示,中国人民银行决定,自2024年5月18日起,下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点,5年以下(含5年)和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%,5年以下(含5年)和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。   住房和城乡建设部住房公积金监管司相关负责人表示,住房公积金长期向中低收入群体提供低息购房贷款,满足居民住房需求。数据显示,2012年以来,累计发放住房公积金个人住房贷款12.9万亿元,贷款余额从2.7万亿元增长到2023年的7.8万亿元,支持近5000万缴存人实现住有所居,其中80%以上为购买首套住房。近年来,住房公积金个人住房贷款保持连年稳定增长,2023年贷款余额增长近7%,新发放贷款同比增长超过24%,有力支持了缴存人住房消费。   “贷款利率下调,最直接受益的是住房公积金贷款人。以一笔金额为100万元、期限为30年的首套住房公积金个人住房贷款为例,如果选择等额本息还款方式,月供将由4270.16元降至4135.57元,减少约135元,总利息支出将减少4.85万元。购房人得到的好处是实实在在的。”上述负责人说。   目前,各地迅速给出具体实施措施。 一线城市中,5月17日,广州率先宣布下调个人住房公积金贷款利率;18日,上海、北京、深圳等地也先后宣布下调住房公积金贷款利率。   5月17日,“广州住房公积金管理中心”微信公众号发布通知称,根据《中国人民银行关于下调个人住房公积金贷款利率的通知》,自2024年5月18日起,下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点,5年以下(含5年)和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%,5年以下(含5年)和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。   其中,2024年5月18日起发放的个人住房公积金贷款,执行新利率。2024年5月18日前已发放的个人住房公积金贷款,根据借款合同约定自2025年1月1日起执行新利率。   北京和上海的情况大同小异。   深圳略有不同,主要是存量公积金利率调整时间。根据“深圳公积金”微信公众号的信息, 2024年5月18日之前深圳市已经发放的个人住房公积金贷款,自2024年7月1日起开始执行调整后的利率。2024年5月18日之前申请且未发放的个人住房公积金贷款,以及2024年5月18日(含)之后申请的个人住房公积金贷款,均执行调整后的利率。   博通咨询金融行业首席分析师王蓬博对记者表示,个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点,能更好地满足住房公积金缴存人的刚性和改善性住房需求。在商业银行房贷利率持续调降的背景下,很多地方房贷利率到了3.45%的水平,与公积金贷款利差已经不大,因此公积金贷款利率下调是必然的。预计本次调整对于后续各地公积金贷款的申请、购房成本的降低以及提振住房消费等具有积极作用。   多地公积金额度“扩容”   除了利率下调之外,公积金贷款额度也相应扩大。5月17日,合肥市住房公积金管理委员会办公室发布《关于调整我市个人住房公积金最高可贷额度的通知》,通知自2024年5月20日起施行,有效期5年。   通知显示,借款人家庭夫妻双方正常缴存的,住房公积金最高可贷额度调整为100万元;借款人单方正常缴存的,住房公积金最高可贷额度调整为70万元。   对于多子女家庭购买首套住房,夫妻双方正常缴存的,住房公积金最高可贷额度调整为120万元;借款人单方正常缴存的,住房公积金最高可贷额度调整为84万元。   今年开年之后,山东省内16个地市先后调整了公积金的贷款额度。其中潍坊的力度最大,最高贷款额度170万元。4月初,根据潍坊市住房公积金管理中心发布《关于优化调整公积金贷款政策的通知》,潍坊住房公积金最高贷款额度上限提高到80万元;在潍坊市购买首套自住住房的多子女家庭,住房公积金最高贷款额度上限提高到100万元;符合申请住房公积金个人贷款条件的高层次人才,在潍坊市首次购房申请住房公积金贷款的,最高贷款额度上限提高到160万元,购买高品质住宅的,在上述基础上各提高10万元。   3月末,青岛市的住房公积金最高贷款额度可达115万元,各类政策可重复享受。   今年4月8日上午,北京住房公积金管理中心官网发布《关于住房公积金支持北京市建筑绿色发展的实施办法(征求意见稿)》(以下简称“意见稿”),明确对使用住房公积金贷款购买二星级及以上绿色建筑、装配式建筑或者超低能耗建筑的缴存职工,贷款额度最高可上浮40万元。   紧随其后,当日傍晚,广州住房公积金管理中心发布关于调整个人住房公积金贷款最高额度有关事项的通知,提出使用住房公积金贷款购买自住住房的,且所购住房为新建二星及以上星级绿色建筑的,住房公积金贷款最高额度还可上浮20%。   中银证券分析师夏亦丰认为,公积金政策的优化调整有利于降低置业成本,一线城市政策工具仍有空间,预计未来仍将继续调整。   华泰期货分析师徐闻宇认为,地产政策的转变预计将推动中国的金融周期从去化周期进入到扩张周期。随着政策的转变,预计未来金融数据的增速也将从“负增长”状态走出,进入到正向的扩张过程。周期的底部已现,但是向上的弹性或仍将取决于全球流动性环境。
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巴菲特
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外汇中的二次探底也称为双谷衰退,一般在经济衰退之后,如果出现持续性复苏则称为V型反弹或U型复苏,经济衰退出现反复则称为W型震荡,将发生二次探底,如果经济陷入困境,则被称为L型停滞。 在市场中二次探底是最佳的抄底操作时机为:空仓或轻仓的投资者如果在第一波反弹行情中踏空的,大家是可以趁这个机会积极介入。 在外汇交易中,“二次探底”是一个常用术语,它指的是一种特定的市场行为模式,即货币对的价值在下跌之后,再次测试之前低点的价格水平。这一现象通常被视为潜在的反转信号,因为它表明在达到某个价格低点后,卖方的动力开始减弱,而买方则开始获得控制力,导致价格反弹。 具体来说,当外汇市场中的某个货币对第一次跌至一个新的低点时,这可能会吸引一些买家进入市场,认为这是一个吸引人的买入机会。然而,如果随后该货币对再次下跌并接近或触及之前的低点,这种情况被称为“二次探底”。此时,一些交易者可能会认为这是一个确认信号,表明市场可能不会进一步大幅下跌,而是准备反转向上。 二次探底的概念与技术分析中的支撑位有关,支撑位是图表上的一个水平线,表示在此价格水平附近,购买力量足以抵消卖出力量,防止价格进一步下跌。当市场出现二次探底时,它可能是在测试这个支撑位的强度,如果支撑位能够持续,那么市场可能会经历一次反转,价格可能会开始上涨。 然而,值得注意的是,二次探底并不总是预示着即将发生的趋势反转。有时,如果支撑位被突破,可能会导致更大规模的下跌。因此,交易者通常会结合其他技术指标和市场分析来确认二次探底的信号,以及决定是否基于这种模式进行交易。 总的来说,外汇中的二次探底是一种市场行为,它可以提供交易机会,但也需要谨慎分析,以确定其有效性和可能的市场走向。
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程朗
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  来源:财联社   上周楼市新政重磅发布后,有深圳房产中介在朋友圈介绍某楼盘称,正式执行“首套1.5成,二套2.5成”,“首付不降,30 天无理由退房”。今日,财联社记者询问了深圳多家银行个贷部,对方均表示,目前还未有新的通知,首付比例、房贷利率(商业贷款,下同)暂时未有调整,首套首付比例仍为3成。   另外,北京、上海、广州多家银行个贷部人员也表示,目前暂未接到新的调整通知,首付比例、房贷利率暂未有变化,而已经调整的是公积金贷款利率。多位业内人士对财联社记者表示,无论是首付最低比例下调还是房贷利率下限取消,预计各地将根据实际情况因城施策。   业内人士认为,三四线城市及普通二线城市有望优先进行政策调整。首付最低比例下调无疑降低了购房门槛,利好购房者,也让更多资金不足想要买房的购房者获得上车资格。首付比例下调是行业趋势,预计三四线城市首套、二套首付比例有望均下调至最低水平。房贷利率方面,新政下预计各城市进一步下调,部分三四线城市房贷利率有望跌破3%,一线和核心二线城市房贷利率下调空间也有望打开。   新政后一线城市首付比例、房贷利率如何?北上广深多家银行:暂未接到新的调整通知   5月17日,央行连出三大招,除了调整公积金贷款利率,还包括降低全国层面个人住房贷款最低首付比例,取消全国层面首套、二套房贷利率政策下限。新政后三日,财联社记者从一线城市多家银行了解到,首付比例、房贷利率暂时未有调整。   对于首付比例、房贷利率,今日,北上广深多家银行个贷部人员均表示,暂时未有新的调整通知。“目前暂时还没有接到最新调整的通知,首套首付比例仍为30%,二套为40%-50%(城六区为50%,非城六区为40%),房贷利率也未有变化。”北京一家大行某支行个贷部人员如是说。   上海一家银行个贷部人员也表示,上海现在购买首套房首付比例还是3成,二套首付比例为50%,“房贷方面目前调整的是公积金贷款利率,商业贷款利率也未有调整,首套房贷利率仍为3.85%”。另外,有深圳个贷部人员亦表示,暂时未来新的政策通知,首套首付仍为30%,二套为40%,“若有买房需要建议可进行等待”。   “上周发布的是一个全国性的文件,只是设定了一个全国性的标准,预计最终会以每个城市的实际情况落地。”今日,对于首付比例、房贷利率是否调整,上海一家大行个贷部工作人员对财联社记者表示。另外,也有银行人士表示,新政落地亦或需要一定时间。   根据5月17日发布的《关于调整个人住房贷款最低首付款比例政策的通知》,对于贷款购买商品住房的居民家庭,首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%,二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。《通知》指出,在此基础上,中国人民银行各省级分行、国家金融监督管理总局各派出机构根据城市政府调控要求,按照因城施策原则,自主确定辖区各城市首套和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例下限。   另外,《关于调整商业性个人住房贷款利率政策的通知》指出,取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。通知也指出,中国人民银行各省级分行按照因城施策原则,指导各省级市场利率定价自律机制,根据辖区内各城市房地产市场形势及当地政府调控要求,自主确定是否设定辖区内各城市商业性个人住房贷款利率下限及下限水平(如有);银行业金融机构应根据各省级市场利率定价自律机制确定的利率下限(如有),结合本机构经营状况、客户风险状况等因素,合理确定每笔贷款的具体利率水平。   业内:部分三四线城市房贷利率有望跌破3% 一线、核心二线城市房贷利率下调空间有望打开   “5月17日央行下调首付比例、取消贷款利率下限以及降低公积金贷款利率以来,北上广深等城市已下调公积金贷款利率0.25个百分点。”中指研究院市场研究总监陈文静在接受财联社记者采访时表示,新政前,除北上广深等8个城市外,其他城市首付均已选择执行20%、30%的全国底线政策,预计接下来大部分城市首付比例将降至15%、20%,更多城市下调首套、二套房贷利率,三四线城市及普通二线城市有望优先进行政策调整。   对于首付比例下调,诸葛数据研究中心首席分析师王小嫱亦对财联社记者表示,这是行业趋势,预计三四线城市首套、二套首付比例均下调至最低水平,二线首二套首付比例预计普遍下调至20%,30%,一线城市首套或首付比例将下调至25%,二套首付比例下调至35%左右。   “目前的首付比例、房贷利率已经处于较低水平,今年以来,阶段性取消首套房商贷利率下限的阵营仍在扩大。未来或更多城市加入取消房贷下限阵营,尤其二线及三四线城市。”王小嫱认为,一线城市由于存量房贷加点较高,且去年四季度已经对房贷进行较大调整,若继续下调涉及到存量房贷客户的心理落差,容易造成老客户心理不平衡导致集中“提前还贷”,因此一线城市房贷下限调整还需时间考虑。   房贷利率方面,王小嫱表示,目前基准房贷利率LPR是3.95%,很多城市目前执行减点,各城市来看,首套主流房贷利率3.5%左右,二套主流利率4.1%左右。预计新政下各城市房贷利率进一步下调,部分三四线城市房贷利率有望跌破3%,全国整体预计降低40bp-50bp。同样,高能级的城市下调幅度小于二线及三四线城市。   陈文静认为,取消全国层面首套、二套房贷利率政策下限,将房贷利率下限调控权给予地方。此前首套、二套房贷利率下限分别为5年期以上LPR-20BP、5年期以上LPR+20BP,新房价格环同比连续3月下跌的城市可阶段性取消首套房贷利率下限。根据央行公布数据,截至3月末全国343个城市(地级及以上)中,75个下调了首套房贷利率下限,64个取消了下限。5月17日新政前,根据中指监测,4月起超20城宣布阶段性取消首套房贷利率下限。   “当前已有部分城市的部分银行执行首套房贷利率在3.1%左右,本次央行取消全国层面房贷利率下限,政策利好扩展至二套房,预计将有更多城市下调房贷利率,一线和核心二线城市房贷利率下调空间也有望打开。”陈文静补充道。
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巴菲特
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招财金不同于银行理财产品,是指招商银行根据上海黄金交易所相关规定,代理个人客户提出交易所挂牌交易的各类贵金属的买入、卖出等交易委托,并代理客户完成相应的结算、交割处理,以及协助客户完成交易所实物黄金的提货等相关业务的行为。广告 财经日历资讯快递 行情免费看 期货行情软件 原油贵金属行情软件 招商银行“招财金”业务是该银行推出的一种金融服务产品,旨在为客户提供一种便捷的投资渠道。这项业务主要针对希望通过购买黄金来进行资产配置和保值增值的客户。通过“招财金”业务,客户可以在招商银行的帮助下,以较为简便的方式参与到黄金交易中,实现财富的积累和保值。 具体来说,“招财金”业务可能包括以下几个方面: 1.黄金账户服务 客户可以在招商银行开设专门的黄金账户,用于买卖黄金。这种账户通常具备一定的灵活性,允许客户根据自己的需要和市场情况,随时进行黄金的买卖操作。 2.实物黄金交易 客户可以通过“招财金”业务购买实物黄金,如金条、金币等。这些实物黄金既可以作为投资产品,也可以在特定条件下提取实物。 3.纸黄金交易 除了实物黄金外,“招财金”业务还可能提供纸黄金交易服务,即客户可以进行黄金的虚拟交易,而无需实际持有黄金实物。 4.黄金定投计划 为了方便客户长期投资,招商银行可能还会提供黄金定投计划,允许客户定期定额购买黄金,从而实现长期的财富积累。 5.相关咨询服务 为了更好地服务客户,招商银行可能还会提供与黄金投资相关的市场分析、投资策略咨询等服务,帮助客户做出更为明智的投资决策。 需要注意的是,招商银行向客户提供的有关市场分析和预测仅供客户参考。受各种影响,黄金价格可能会发生波动。客户须充分了解实物黄金交易的风险,充分认识到由此可能遭受的损失。 总之,招商银行“招财金”业务为客户提供了一个多元化的黄金投资平台,通过这一业务,客户可以更加灵活地进行黄金投资,实现资产的保值增值。
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纵横四海
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  来源:金融时报   在历经了近半年的持续下跌后,银行理财规模终于“收复失地”。   今年4月,银行理财产品存续规模出现大幅回升,单月增超2万亿元。且进入5月以来,理财规模上涨的趋势仍在延续。   “随着近期理财市场回暖、投资收益率上升”招联首席研究员董希淼表示。   从市场配置策略来看,伴随着银行压降高息存款、整改“手工补息”,理财产品对于短久期债券的配置力度显著增强,新发产品规模有了明显增长。   理财市场迎来2万亿元规模增量   今年4月,理财市场规模的大幅回升,规模创下2023年以来的新高。   根据普益标准数据统计,截至4月末,银行理财产品存续规模为28.6万亿元,环比增加25108.1067亿元,增量超2万亿元,规模达到2023年以来的新高。   从产品类别看,固定收益类和现金管理类理财产品主要承接了存款的回流资金。数据显示,截至4月30日,上述两类理财产品存续规模分别为19.3万亿元和8.6万亿元,环比上月末分别增加1.59万亿元、0.91万亿元。   《金融时报》记者注意到,进入5月以来,银行理财产品存续规模进一步延续4月上涨的趋势。普益标准数据显示,截至5月12日,理财产品最新存续规模为28.8万亿元,相较4月底,规模增量为2255.9亿元。   谈及4月银行理财规模大幅上升的原因,多位业内专家表示,这不仅与银行存款利率下调、压降高成本负债有关,理财市场本身的表现也是重要因素。   “2022年‘破净潮’的影响已经过去,各家银行和理财子公司普遍采取了更为稳健的投资策略,银行理财本身的吸引力有所恢复。”普益标准研究员杨国忠接受《金融时报》记者采访时表示,此外,新“国九条”的发布,也鼓励了一些额外资金进入风险较高的混合和权益类产品。   对于今年理财规模的趋势,招商证券研究团队预计,由于存款利率下调且保持低位,理财规模有望保持稳健增长,2024年末或超过30万亿元。   “理财产品相对于传统存款在收益率和灵活性方面表现出极大的优势,近期增量资金也主要来源于此。”普益标准研究员王雨轩认为,理财规模年内能否真正突破30万亿元,和存款利率水平能否长期维持在低位有很大关系。   短久期理财产品受青睐   在存款降息和债市转牛的催化下,不少投资者正在银行理财市场寻找存款的替代品。   《金融时报》记者注意到,今年4月,以中短债基金为代表的纯债产品较受投资者青睐,短久期理财产品也一度火热,新发产品规模有所增大。   “理财对于‘高息’存款、非标等资产可获得性下降,可能将不得不被动提高债券配置比例,尤其是短久期债券。”华泰证券在最新研报中提到,理财的配置压力也会向货币基金和短债基金传导,短期带来配置需求。   普益标准数据显示,2024年1季度新发短久期理财产品规模4033.83亿元,较2023年4季度增加435.37亿元。其中,久期为“3-6个月”产品新增规模最大,较2023年4季度新增规模增加534.82亿元。   在业内专家看来,近期,投资者整体偏爱期限较短的理财产品,主要是因为此类产品兼顾收益与流动性,有助于投资者根据自身情况和投资目标更好地优化资产配置,获得足够的安全边际。   “一般而言,固定利率债券久期越短,对利率波动的敏感性越低。”普益标准研究员王杰告诉《金融时报》记者,“为了防范潜在的债市回调风险,部分投资者选择适当降低投资组合久期。与此同时,出于控制产品回撤和顺应市场需求的考量,理财公司也在不断加强短久期、高流动性资产的配置力度。”   不过,也有业内人士提醒,要关注中短债增配带来的市场运行风险。“现阶段理财大举增配中短端债基,也会导致中短端券种交易拥挤度提升,债券收益率处于历史低位,公募基金和理财之间的预期博弈可能加大市场潜在波动风险”光大证券分析师董文欣分析称。   “目前,理财市场‘资产荒’压力不减,高收益资产稀缺性给理财产品带来不小的收益压力,已有多家银行理财公司下调了新发产品的业绩比较基准。”普益标准分析称,此外,部分债券收益率目前已处相对低位,后期新发理财产品所配置资产的资本利得获取难度有所增大,叠加市场利率中枢下行的大背景,后市理财产品收益率或有下行。
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巴菲特
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短纤期货属于双向交易机制。 双向交易机制指的是无论当前短纤期货市场是上涨还是下跌,用户都可以通过高卖低买的操作方式进行获利,具体如下: 1、当短纤期货行情开始下跌时,就代表期货的报价开始逐渐下滑,此时用户可以在初步下滑的第一阶段将手中持有的短纤期货售出,等到价格下滑到谷底,用户再以更低的价格将其买来,用户持有的合约不变,但成本减少; 2、当短纤期货行情开始上涨时,就代表期货的报价开始升高,此时用户想要从中获利,就可以在短纤期货行情上涨初期,以现价买回一定的短纤期货合约,等到价格上涨到巅峰,用户再将之前买来的合约以高价售出,此时用户就获得价差变化带来的收益。 短纤期货是以涤纶短纤(Polyester Staple Fiber,简称PSF)作为标的物的期货合约,它在上海期货交易所上市交易。涤纶短纤是一种重要的化学纤维产品,主要由PTA(精对苯二甲酸)和乙二醇经过聚合反应生成聚酯,再经熔融纺丝、拉伸、切断等一系列工艺过程制得。 短纤因其良好的物理性能如高强度、耐磨性和易染色性等特性,被广泛应用于纺织行业,既可以单独纺纱,也可与其他天然或人造纤维(如棉、粘胶纤维、麻、毛、维纶等)混合纺织,生产出的纱线可用于制作服装、家纺用品、工业用布等多种纺织品。
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