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人民大学蓝虹:“双碳”将成为监管抓手 建议提供ESG上市便利通道 | 全景ESG

编者按

ESG投资是环境(Environmental)、社会责任(Social)、公司治理(Governance)的缩写。近几年随着绿色金融兴起,尤其是国家层面“碳中和、碳达峰”30·60战略目标的提出,监管层倡导上市公司实现高质量发展,价值投资理念逐渐风行,越来越多的金融机构和投资机构将企业运营是否符合ESG的标准作为授信或投资决策的重要参考维度,企业也在逐渐接受并把ESG的相关标准应用到日常生产经营过程中。

全景财经推出全景ESG特别策划,与全市场中研究ESG的学者教授、参与ESG的企业高管、投资ESG的专业机构等各方人士进行深度交流,呈现行业发展现状,寻求堵点解决办法、挖掘领先实践样板、探寻市场发展趋势。

在碳达峰、碳中和的“双碳“目标下,绿色金融系列举措稳步落地。7月16日,全国碳排放权交易市场开市,发电行业成为首个纳入全国碳市场的行业,打通了碳排放权交易的获利路径。截至2020年末,中国绿色贷款余额约12万亿元,存量规模世界第一;绿色债券存量超过8000亿元,居世界第二。

碳排放作为ESG中环境部分的重要指标,绿色金融的系列举措为推动ESG的发展带来了动力,ESG正从助力企业可持续发展的宽泛概念落实到具体好处。

“从长期来说,ESG的投资、ESG的管理治理,它对于企业来说,一定是一个收益大于成本的理性选择。”国人民大学生态金融研究中心副主任环境学院教授蓝虹近日与在2021国际货币论坛上全景ESG交流时就明确指出了这一点。

人物介绍:蓝虹

中国人民大学生态金融研究中心副主任、环境学院教授 博士生导师

蓝虹将ESG对企业的实际好处分为两部分:规避风险与获得收益。一方面,ESG帮助企业识别风险并进行规避,“当你减少了损失的时候,你就等于是增加了收入”。另一方面,ESG也是很好的投资领域。

以当前市场较为关注的气候变化为例。蓝虹认为,一方面,气候变化带来的物理损害越来越显著,但是不进行ESG的管理,将难以识别风险并规避,最终将会面临损失。另一方面,欧盟碳交易市场的先例已证明,减碳或者增加碳吸附能力将会直接带来收益。

谈到如何推动ESG在中国的发展,蓝虹提出了三个方向:第一,政府提供激励政策,为ESG优势企业提供上市便利通道,并对上市公司的ESG情况要求强制性信息披露;第二,媒体宣传引导,帮助企业了解ESG范例;第三,建立统一标准,参考绿色信贷的快速发展路径,在统一中国的ESG标准后进行评估考核。

蓝虹曾赴贵州绿色金融改革创新试验区,挂职担任贵安新区绿色金融管委会主任,长期研究并参与绿色金融实践。她认为绿色金融的快速推进具有参考意义,监管部门可以将碳作为ESG工作的抓手,解决ESG缺乏标准与考核的痛点。

尤其在“双碳”目标的契机下,蓝虹建议将“双碳”目标内化到ESG标准中,聚焦碳指标的考核。她透露:“各个企业的披露碳排放的方法、途径、核算标准,监管部门已经在研究在做这个了。”

不过蓝虹也认为:“随着企业 ESG市场投资以及ESG对于企业风险管控的优势,逐渐让企业了解之后,我觉得其实没有政府的推动,企业都会特别积极地去推进。”

风险规避就是增加收入

全景ESG很多企业在推动ESG工作过程中经常会有投入产出比这样的困惑,甚至面临公司内部的一些阻力和不同声音,如何看待ESG与企业经济效益的关系?

蓝虹:因为要组建组织架构,要去进行这样的一些管理,那么它是会增加一定的成本。但是从长期来说,ESG实际上一方面是规避了环境和社会风险。因为当你进行环境和社会的治理的时候,你就对社会和环境风险有了一个规避的意思。而且容易去捕捉这些风险,然后去进行更好的管理。当你减少了损失的时候,你就等于是增加了收入,这是一方面。另一方面就是现在的ESG还是一个很好的投资领域。

比如说现在最典型的就是气候风险。首先气候变化一定会给企业带来风险,但如果你没有进行ESG的管理,这些风险到底会具体带来哪一些类别的风险,怎么去规避它?这个过程中你就很难去捕捉到,那你就容易被这些风险影响到你的收益,影响到你的整个市场的稳定性,因为你根本没想到去怎么管理。

但是另一方面气候变化其实给企业也带来了一些收益。也就是说对于气候变化的治理,它本身就是一个很好的投资的领域。比如说减排,还有增加碳的吸纳能力,既是履行了社会责任,又是进行了环境管理,又是增加了收益和投资机遇。这些领域因为全球关注,需求非常大,特别是全球碳市场。比如说欧盟碳市场价格现在到了50多欧元。那就意味着什么?就是你减少一吨碳或者是增加一吨碳的吸纳能力,你就相当于在市场上可以获得50多欧元的收益。那么在这种情况下,气候变化为主流的ESG是可以给企业带来商业的机遇

从全球的数据来看,ESG对于企业来说,短期内它一定还是会受到一些波动和影响的。长期来看它对企业来说是一个更好的走向,而且在现在全球的环境问题、气候问题整个社会越来越关注,而且环境和气候带来的物理损害也越来越显著的情况下,那么ESG已经是一种潮流和趋势。企业如果不做一件事情,它是会面临损失的。所以从长期来说,ESG的投资ESG的管理治理,它一定对于企业来说,是一个收益大于成本的理性选择。

应有适合国情的ESG评估标准

全景ESG中国的ESG可以说处于刚刚起步的阶段,除了金融机构和投资机构关注,企业层面的关注度仍然不算高,如何能加快ESG在国内的发展您有什么建议?

蓝虹:首先在这个过程中,政府要做一些激励的机制。比如说证监会针对上市公司ESG的评估考核。ESG做得好的公司要上市,应该有一些更好的便利的通道。另外一个是信息披露。ESG的数据应该是要求(披露),就不是说可披露可不披露。要求所有的企业应该要披露ESG的主要数据,当然涉及到商业机密的可以(不披露),但是这有一个界定,该披露的一定要披露。比如说,目前非常直接的就是企业的碳排放数据是多少?强制性的信息披露我觉得是非常重要的。特别是国际市场对于二氧化碳排放的信息还是很敏感的,会影响到股价的波动。那么对企业来说,会直接影响到现在的一个问题,它就会更关注。

另外一方面我觉得还是有一个宣传引导。因为它(ESG)毕竟是一个外来的概念,并不是所有的企业有了解。特别是ESG对于企业长期的作用,企业不是所有的都了解。ESG在国际上已经做了很多年了,实际上已经有很多领先的企业,因为做ESG做的好,获得了更好的绩效。这些都可以通过新闻媒体的宣传,让中国的企业了解更多ESG的情况。

第三就是关于ESG的评估问题。因为没有评估就没有激励,现在ESG的评估标准都非常不一致,这也导致企业对于ESG的推行有一些困惑。所以ESG(应该有)统一标准,或者是有更适合中国国情的ESG评估标准。

绿色信贷我们看发展的特别快,现在的绿色资金已经达到13万亿,其中95%都是来自于绿色信贷。原因就来自于央行的严格考核,对绿色信贷的统一的指标考核。从绿色信贷和ESG投资这两边总量的资金来看,肯定ESG还是有一定的差距。我觉得政府在统一中国的ESG标准之后来进行核查考核,可能对于推动ESG在目前还是比较重要的。

但是随着企业 ESG市场投资以及ESG对于企业风险管控的优势,逐渐让企业了解之后,我觉得其实没有政府的推动,企业都会特别积极地去推进。

“双碳”作为ESG标准的抓手

全景ESG国家层面“双碳”目标的提出对于ESG的开展有什么意义?

蓝虹:“双碳”战略对ESG的推广应该说是起到非常大的作用。ESG在从国际传到国内,它跟绿色金融其他标准不一样。绿色金融其他标准是央行现在亲自在操刀,那么各个银行它是要受到央行比如说MPA的考核。(编者注:MPA为Macro Prudential Assessment的缩写,即宏观审慎评估体系,中国人民银行于2016年开始采用,重点考虑资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面)

我原来在贵州的绿色金融试验区担任绿色金融管委会的主任,我在那里挂职了整整挂了三年。央行是一个季度考核我们一次,这个季度完成考核了,要忙着赶快做业绩,下个季度又要考核。整体它的考核标准是推得很快、很紧张的。比如说在我们辖区内的这些银行,它的绿色信贷我们就抓得很紧,我们会要求它必须要做绿色信贷。一个银行自身的业务,它自己要推进,另外所有的监管部门,包括我们绿色金融管委会和金融办,我们都在努力地推进,因为央行在催着。但是现在ESG并没有一个类似于央行推绿色信贷的一个机构,去每季度每年的考核这样子推进,它的考核指标其实也是不明确的。

但是“双碳”目标就不一样了。在“双碳”目标下它(ESG)就更具体了,各个企业的披露碳排放的方法途径、核算标准,已经在研究在做这个了

那么对于ESG的推进,它(“双碳”)是有个很大的作用,也就是说证监会这时候有了一个抓手了。原来环境指标太多了,当指标越多你越无从下手,但现在我们把它整合成一个指标或者是几个指标,就用碳来综合考核或者至少这是其中的一个很重要的考核指标因为有抓手,有一个更具体的指标值,那就会推进的更快一些。

而且另外一个反作用就是,通过碳排放的指标值内化到 ESG里,也会让ESG在推进或者在实现我国“双碳”目标中,可以发挥更大的作用。

撰稿:周宇诗

视频周宇诗

策划:雷   震

编排:黄巧胜

审核:张   凌

 0  已被阅读了9917次  楼主 2021-08-12 02:54:59

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