云南约牛财经咨询：地方财政密集“入股”上市国企 

继贵州茅台、老白干酒股权划转被市场热议之后，多地国资股权的划转仍在密集涌动。今年1月以来，京、沪、皖等多地上市公司相继发布上市公司或控股股东国有股权被无偿划转至当地省属财政厅或其指定机构持有的公告，划转股权比例从2%到10%不等。

相关国资人士和业内专家表示，多地密集将国企股权划转财政，主要指向利用部分国有资本充实当地社保基金，这一运作在2020年底进入收官阶段。一方面，这有利于筑牢各地社保资金安全网，另一方面，如何保障资本的规范管理与保值增值也将成为新课题。

近期公告股权划转到地方财政的并非只有安徽省，北京、上海等地国企股权划转工作也在快速推进。其中，云赛智联、*ST飞乐、华鑫股份等上海国企公告，上海市国资委持有的仪电集团10%的国有股权一次性划转给上海市财政局持有。首商股份、王府井、全聚德等北京国企也公告，北京国资委将其持有的首旅集团10%的股份无偿划转到承接主体北京市财政局。

虽然多地国资划转激流暗涌，不过市场对于本轮划转热潮的关注，还要始于贵州茅台在去年底公布的茅台集团将4%股份(当时市值超900亿元)划转给贵州省国有资本运营有限责任公司，以及老白干酒10%股权划转至河北财政厅。当时部分机构认为，这一方面用于补充财政，另一方面借助减持股票等运作可提升股票流动性。

对于划转地方部分国有资本充实社保基金，这有利于体现国有企业全民所有，发展成果全民共享，有利于实现基本养老保险制度的代际公平，同时只有解决民众后顾之忧才更有利于激发消费和经济发展。

执笔投顾团队：约牛证券咨询研究分析部

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