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花儿街参谋
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原标题:签订战略合作 国家制造业基金助力创世纪打造“工业母机”整合平台    中证网讯(王珞)创世纪(300083)10月10日晚公告,基于对国产数控机床产业的战略性布局和对公司主业发展前景的充分认可,为了更好地支持公司发展,国家制造业基金在近日与公司签署了《战略合作协议》,针对后续的战略合作计划进行约定。国家制造业基金将协助公司开展多元化投资并购,支持公司成为国内“工业母机”整合平台。    根据《协议》,创世纪将与国家制造业基金围绕高档数控机床及高端智能装备开展战略合作,加大高档数控机床功能部件自主化、国产化,并积极与国内数控系统、导轨丝杠等生产企业尤其是国家制造业基金投资或拟投资的企业开展合作,提高国产数控系统、导轨丝杠等应用比例。国家制造业基金将协助公司开展多元化投资并购,支持公司成为行业整合平台,从而有利于公司的资本运作能力增强、促进公司更好地利用资本市场平台实现外延式发展。    此前,2020年12月,国家制造业基金以5亿元的出资额投资创世纪子公司深圳市创世纪机械有限公司,股份占比为8.73%。创世纪此次拟通过发行股份购买资产的方式收购子公司深圳创世纪的少数股权,其中包括国家制造业基金所持股份。公司成为国产数控机床行业获国家制造业基金直接投资的第一家上市企业。    资料显示,国家制造业基金成立于2019年11月,由财政部、国开金融有限责任公司、中国烟草总公司等20名股东发起,注册资本1472亿元。主要围绕新材料、新一代信息技术、电力装备、高档数控机床和基础制造装备、工业机器人等领域经营战略投资。而高端数控机床又被喻为“工业母机”,是制造业的根基。    新时代证券研报指出,2020年是中国数控机床行业新一轮景气周期开端。结构高端化、控制智能化、产品复合化、下游分散化是发展趋势,国产机床迎来发展机遇,替代空间巨大。
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巴菲特
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  炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!   董添   9月21日,恒大汽车发布公告称,已向技术人员授出3.24亿股购股权,占公司股本的3.31%,授予对象包括公司3名董事及集团约3180名雇员。   董事会认为,本次主要向公司若干独立非执行董事及集团的科研技术人员等授予购股权,有助继续推动及支持公司发展并确保集团的整体利益及长远发展稳定性。   此外,中秋节当天,许家印向恒大全体员工发布了一封“家书”。   在信中,许家印表示,坚信恒大一定能尽快走出至暗时刻,加快推进全面复工复产,实现“保交楼”目标,向购房者、投资者、合作伙伴和金融机构交出一份敢担当、负责任的答卷。   恒大汽车授出3.2亿股期权   9月21日早间,恒大汽车发布公告,向公司科研技术员工等授出32372万股期权,相当于公司当前已发行股本的3.31%,行权价为3.9港元/股。授出日期为9月20日,授出日期的股份收市价为2.9港元/股。   上述32372万份购股权分别授予公司3名董事及约3180名雇员。购股权有效期为2021年9月20日至2028年9月19日。   承授人获授的购股权将可分四期行使:第一期,在2022年3月20日至2027年3月19日期间任何时间可行权数量最多为获授购股权所涉及股份的25%(四舍五入至最接近整数);第二期,在2022年9月20日至2027年9月19日期间任何时间可行权数量最多为获授购权所涉及股的25%(四舍五入至最接近整数);第三期,在2023年3月20日至2028年3月19日期间任何时间可行权数量最多为获授购股权所涉及股份的25%(四舍五入至最接近整数);第四期,在2023年9月20日至2028年9月19日期间任何时间可行权数量最多为获授购股权所涉及股份的25%(四舍五入至最接近整数)。    董事会认为,本次主要向公司若干独立非执行董事及集团的科研技术人员等授予购股权,有助继续推动及支持公司发展并确保集团的整体利益及长远发展稳定性,努力为公司提升企业价值及实现公司的长远目标。因此,董事会认为本次购股权的授出符合公司及所有股东的整体利益。任何属于集团副总裁级别或以上的非科研技术人员将不获授予任何购股权。   恒大集团官方微信发文称,9月3日,恒驰1、3、5、6、7夏季测试圆满收官,全面验证了车辆在极端高温环境下的性能和品质,标志着恒大造车进入了新阶段。夏季测试是量产前的关键节点,全面验证了恒驰动力性能、电池性能、热管理性能、制动性能以及内外饰零部件的安全性、稳定性、可靠性和舒适性。   许家印“家书”曝光   许家印表示,当前,公司遇到了前所未有的巨大困难,全体恒大员工都经受着从未有过的严峻挑战。   “一直以来,我为公司拥有一支忠心耿耿、任劳任怨、不计得失的恒大铁军,感到无比自豪。我坚信,恒大人永不服输、越挫越强的精神,是我们战胜一切困难的力量之源!我更加坚信,通过各级领导和全体员工的共同努力、艰苦奋斗,恒大一定能尽快走出至暗时刻。”许家印称,“让我们更加紧密团结起来,以百折不挠的勇气,坚韧不拔的精神,全力以赴履行好我们的社会责任。”   9月21日,经历了昨日大幅调整后,多只恒大系股票盘中飘红。截至港股收盘,恒大物业涨2.70%,盘中最高冲至5.88%;恒大汽车涨0%;中国恒大跌0.44%。
 0    0  2021-09-21

巴菲特
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  【政经要闻】   NO.1 恒大集团总部遭围堵?给投资者公布三大兑付方案   9月13日凌晨,有消息称,恒大财富法人杜亮给出了其理财产品最新的三种兑付方案。   其一,对于已到期部分,可选择现金兑付方案:到期当月月底兑付10%,剩余部分每3个月兑付10%。   其二,对于到期或未到期要求提前兑付部分,可用实物资产抵扣:住宅7.2折、公寓5.4折、商铺与车位4.8折,每个月下旬开启线上选房,包含认购日起到申请成功那天的收益。但前提是抵押价格不得低于当地备案价下限,否者以后者为准。   第三种兑付方式是冲抵购房尾款:9月12日24点前已认购任意恒大房子但尚未付清尾款的,可用理财额度抵扣本人或他人的购房尾款。   【相关报道】   恒大集团:有关恒大破产重组的言论完全失实 将全力以赴复工复产   恒大财富遭遇产品兑付风波 许家印首度回应   NO.2  工信部整治“屏蔽外链”问题,腾讯、字节、阿里相继回应   9月13日上午,国新办举行“推进制造强国网络强国建设助力全面建成小康社会”发布会,再次谈到关于整治互联网平台“屏蔽外链”问题。会后,腾讯、字节跳动、阿里巴巴相继对此作出回应。   字节跳动表示,保障合法的网址链接正常访问,是互联网发展的基本要求,事关用户权益、市场秩序和行业创新发展。字节跳动将认真落实工信部决策。   字节跳动称,我们呼吁所有互联网平台行动起来,不找借口,明确时间表,积极落实,给用户提供安全、可靠、便利的网络空间,让用户真正享受到互联互通的便利。   阿里巴巴集团表示,互联是互联网的初心,开放是数字生态的基础。阿里巴巴将按照工信部相关要求,与其他平台一起面向未来,相向而行。   NO.3  国务院原则同意《东北全面振兴“十四五”实施方案》   国务院批复意见指出,原则同意《东北全面振兴“十四五”实施方案》(以下简称《方案》),请认真组织实施。   批复强调,《方案》实施要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入贯彻落实党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神,立足新发展阶段,完整、准确、全面贯彻新发展理念,构建新发展格局,以推动高质量发展为主题,以深化供给侧结构性改革为主线,以改革创新为根本动力,以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的,统筹发展和安全,从推动形成优势互补高质量发展的区域经济布局出发,着力破解体制机制障碍,着力激发市场主体活力,着力推动产业结构调整优化,着力构建区域动力系统,着力在落实落细上下功夫,走出一条质量更高、效益更好、结构更优、优势充分释放的发展新路,推动东北全面振兴实现新突破。   NO.4  发改委:上半年中部地区经济总量11.8万亿,增14.7%   9月13日,国新办就推动中部地区高质量发展有关情况举行发布会。国家发展改革委副主任丛亮在会上指出,今年上半年,中部地区经济总量达到11.8万亿元,按可比价格计算,中部地区增长14.7%,超过全国平均增速2个百分点。   丛亮指出,中部地区承东启西、连南接北,资源丰富,交通发达,产业基础比较好,文化底蕴深厚。要切实增强新时代推动中部地区高质量发展的自豪感、责任感和使命感。   今年上半年,中部地区经济总量达到11.8万亿元,按可比价格计算,中部地区增长14.7%,超过全国平均增速2个百分点,连续2个季度领跑四大板块,为支撑中国经济平稳发展发挥了关键作用。中部地区既有雄厚的经济基础、强劲的发展动力,又有巨大的发展潜能,完全能够肩负起高质量发展的时代重任。   【公司要闻】    NO.5  重磅!海航重整战投敲定,辽宁方大集团拟接盘航空主业   海航重整的头号悬念揭晓。   9月12日晚间,*ST海航披露战略投资者招募进展公告。目前,管理人已经确定海航集团航空主业战略投资者为辽宁方大集团实业有限公司(以下简称“方大集团”),若投资完成,方大集团可能成为公司控股股东。   同日晚间,海航集团旗下机场板块的战略投资者也揭开面纱。海南省发展控股有限公司确定为机场板块战略投资者,投资完成后将成为*ST基础的控股股东。此外,海航集团非航板块的*ST 大集暂未披露最新战略投资者招募进展。   自2017年末开始,海航集团陷入流动性风险,其后海航集团回归主业,尝试“自救”。2020年突发新冠疫情,又使得*ST海航经营“雪上加霜”,年报更是出现巨亏。   NO.6  众泰高管违规占用3.1亿元遭谴责,经销商雨中再讨债仍被“踢皮球”   “(我们)连旅馆都住不起了。”站在9月7日晚间的滂沱大雨中,一位从湖北前来浙江永康众泰汽车总部讨债的众泰汽车经销商对记者诉苦。与其同行的经销商们来自各个省份,如西藏、辽宁、广东、四川、河北等,其中有人席地而睡,还有人甚至带着帐篷。   这已不是经销商们第一次从全国各地来此向众泰讨债了,经销商们告诉记者,2020年6月以来,他们已经多次来此讨债,被欠的款项从几十万到3000万元不等,其中包含众泰DMS账户余额、根据众泰商务政策未入账金额、众泰盖章或未确认入账金额。   经销商们认为,此前浙江众泰汽车销售有限公司存在欺诈行为,“打款不发车,收车不退钱”。据悉,众泰曾在2019年发布一款T300小强版,售价4.59-5.59万元,“下订后一直拿不到车,得到的回复是‘在生产了’、‘下个月就能提车’,但就是迟迟见不到发车。”此外,众泰还向经销商们回收了部分老款车型,但钱至今仍未退还到账。   NO.7  美团因不正当竞争败诉 一审被判赔偿100万元   近日,青岛市中级人民法院作出判决,要求美团(被告主称名称为:北京三快在线科技有限公司、北京三快科技有限公司)立即停止涉案互联网不正当竞争行为,并赔偿原告饿了么经济损失及合理开支100万元。此前,美团分别于金华和淮安因“二选一”被判赔偿100万及35.2万元。   NO.8  突然崩了!千亿芯片巨头闪崩跌停,潘石屹股暴跌40%!   又是星期一股票开市,今天上午又上演了各种“惊人”表现。   被终止要约收购,潘石屹想转让股权的soho中国开盘直线跳水,盘中暴跌40%;巨量限售股解禁,上周五涨停的芯片股立昂微一字跌停,更有1200多亿的芯片巨头紫光国微开盘后,闪崩直接封跌停。   香港立法禁电子烟,品牌龙头雾芯科技在美股暴跌之后,港股市场2000多亿港元市值的电子烟龙头思摩尔国际上午开盘后也暴跌。中秋国庆双节临近,本是旅游旺季;可福建疫情形势严峻复杂,今日上午旅游股酒店股暴跌。   【相关报道】   潘石屹套现失败?黑石196亿收购SOHO中国彻底凉凉!   NO.9 快递巨头顺丰遭消保委质疑 1元收费侵害消费者权益?公司详细解释   近日,浙江省消费者权益保护委员会(简称:浙江消保委)在其官方平台发文,质疑顺丰1元签收确认增值服务,认为此举涉嫌巧立名目收费,侵害消费者权益。   此事引发网民关注和讨论,相关话题12日下午一度冲至微博热搜第一。   顺丰控股向中国证券报记者回应称,该服务是为了保证快件安全,用户是否选择此项增值服务,都不影响快件的正常交付投递。只有寄方有特殊需求时才会选择,并不会对收件人收取费用。   NO.10  阿里女员工被侵害案张某妻子首发声,连发5问质疑周某   9月12日,微博认证为“阿里女员工被侵害案张某妻子”的用户@上善如水a11 发声,质疑女员工周某。“吐酒回来两人是手牵着手回的包房,而且坐回到座位上之后周某还慢慢往我丈夫身上靠,最后趴在了我丈夫的腿上。如果在途中强制猥亵了她,她还会有这些亲密的举动吗?”,“打车时需要知道所住酒店,是周某自己说出的酒店名称。周某你到底是真醉还是装醉?”,“三番两次的打通话让强制猥亵过自己人过去陪她,到底是猥亵还是勾引?”她还表示,弱势群体不能只看性别,相信法律会还她丈夫一个公道。   从一开始我就坚决的不相信强制猥亵这件事。我丈夫的人品也不是我自己说了算的,朋友同事们都了解,就是给他100个胆儿他也不敢去强制别人。对于我丈夫的批捕我也存在一些疑虑。我希望大家能理性的看待分析这件事情,举头三尺有神明,我相信法律会还我老公一个公道!
 0    0  2021-09-13

巴菲特
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  原标题:大宗商品价格未来怎么走,与新能源大涨有什么内逻辑? 来源:Commodity Trading Advisors   周茂华:   近期大宗商品市场“异动”吸引投资者眼球,9月2日,1月份交割的焦煤、焦炭期货收盘价格分别为2669元/吨和3359元/吨,单日涨幅高达6.27%和5.1%,价格均创历史新高;其他大宗商品也不甘示弱,铜价格重返10年高位,铝、锡等商品价格向着11年高位“冲刺”;另外,小麦、玉米、原油等商品呈现企稳反弹迹象。近期大宗商品市场价格为何反弹,未来走势如何?   价格缘何反弹?   大宗商品兼具商品和金融属性,也就是大宗商品价格走势反映大宗商品实体供需关系,同时,价格也受到市场短期投机、炒作影响。回顾本轮大宗商品价格上涨,主要受几方面因素推动,全球疫苗持续推广,欧美实施空前财政纾困政策,市场预期全球经济复苏有望带动大宗商品需求;美联储等实施无限量化宽松政策,美元流动性泛滥,助长市场投机炒作;弱势美元提振以美元计价国际大宗商品价格;另外,由于疫情造成大宗商品供给瓶颈,物流运输受阻。这些因素共振让大宗商品摆脱9年低迷格局。   但近期大宗商品反弹,主要受金融属性推动,因为近期大宗商品价格走高与全球主要经济体数据“同步”放缓形成反差。也正是美国经济数据放缓,市场预期美联储将不会很快加息,继续维持超宽松金融环境,美元走弱,提振大宗商品价格。但具体到各细分品种时,情况相对复杂一些,除了供给瓶颈、流动性泛滥等“共同”推动因素外,还需要考虑一些特殊因素,例如:近期铜、锡、铝、锂等商品持续受到追捧,还与全球积极发展和推广新能源技术有关,市场预期这些基础金属材料需求空间大;近日国内焦煤、焦炭出现飙涨,还受到国内环保限产和此前出现煤矿事故,引发市场担忧焦煤、焦炭供给下滑;粮食商品价格走高还受到全球极端天气等因素影响等。   未来怎么走?   从趋势看,短期大宗商品价格维持高位运行,但中长期缺乏支撑。   短期看,支持大宗商品价格因素仍在。一方面,宽松金融环境持续。近期公布数据显示,变异病毒扩散对全球经济复苏构成拖累,对服务业影响尤其显著。而对欧美来说,服务业是吸纳就业的重要部门,如果疫情继续扩散,欧美主要央行将谨慎调整政策。另一方面,供给瓶颈继续困扰全球。由于变异病毒扩散继续对全球供应链造成持续冲击,部分大宗商品招工、生产、运输等环节继续受到冲击,供给受阻,高运费、物流效率低下等都将支撑大宗商品价格高位运行。   但从中长期看,大宗商品价格面临几方面制约。   一是大宗商品价格过高。大宗商品价格最终要回归基本面,截至目前,中美经济基本恢复至疫前水平,欧洲经济处于元气恢复阶段,日本经济仍深陷衰退,但铜、铝、铁矿石等商品价格基本重回10年前高位,国际玉米价格也超过7年前水平等。从全球工业制造业看,能源、工业原材料等商品快速大幅上涨,利好上游相关采矿业,但导致部分中下游企业生产经营成本快速上升,企业短期难以适应高成本,导致经营陷入困境。同时,欧美经济体工业制造业上下游传导通畅,加之,能源商品价格走高、部分原料短缺等,上游成本最终向消费者终端传导,导致欧美等经济体通胀强劲反弹,最终削弱这些经济体中低收入群体福利,阻碍内需复苏。从长期来看,随着全球短期内需强刺激政策逐步淡出,全球面临的是“后金融危机和后疫情时代”,全球深层次结构性问题是深化了,外加保护主义和单边主义,需求不足仍是主要矛盾。   二是供给端制约逐步缓解。本轮大宗商品价格走高,受到疫情、极端天气、突发事件、美元走弱等因素直接或间接影响,这些因素更多是短期因素。乐观预期,随着疫苗持续推广,疫情对经济影响逐步减弱,大宗商品生产重新开工,物流运输逐步畅通之后,全球供给与需求有望恢复平衡。   三是欧美货币政策逐步正常化。8月底,美联储主席在杰克逊霍尔会议上称年内可能启动缩减购债;近日欧元区公布的通胀数据“爆表”,欧洲央行相关官员态度明显转鹰,这些信息都指向美联储等央行政策整体是往“收水”方向走。尽管近期疫情反弹,引发市场宽松流动性环境不会很快收紧,支持大宗商品等资产,但从中长期看,欧美政策政策正常化将制约市场投机炒作。   四是国内商品保供稳价效果逐步释放。针对大宗商品价格持续涨价对我国部分中下游企业的生产经营活动构成负面影响,国内及时采取出台商品保供稳价“组合拳”举措,为大宗商品市场“降温”,市场整体呈现稳中趋缓走势,投资者预期趋于理性。   本轮大宗商品   与新能源大涨的内在逻辑   陈楚    这一轮轰轰烈烈的结构性牛市,涨幅最猛的,就是新能源汽车概念股和大宗商品,拿细分行业来说,就是锂电、煤炭、钢铁等,两者有一个共同的触发因素,就是“涨价”,而且是持续不断地涨价,本质都是供求关系失衡,但涨价的具体原因,也就是内在逻辑,又是截然不同的。弄懂这其中的“内在乾坤”,无疑有助于投资者理解本轮新能源汽车概念股和大宗商品类股票大涨的逻辑,以及如何制定自己的投资策略。   涨价的背后都是供求失衡   煤炭、钢铁、化工、有色……大宗商品类股票本轮行情如火如荼,不少股票几个月甚至一两个月内就翻倍,而新能源汽车产业链的股票,更是火上添柴,上涨的势头不可遏抑,回到产业的层面,本质上还是供求关系失衡导致的产品涨价。   以大宗商品而论,从需求端来说,其实并无明显增长,因为疫情后全球经济增速整体是下滑的,对很多大宗商品的需求甚至是下降的,为什么这个时候反而还一个劲地涨价呢?   根本原因在于供给端,过去几年的供给侧结构性改革,不断淘汰不适应环保要求的落后产能,产业在不断升级,从总体上而言,钢铁、煤炭、化工这些产业的供给量是在持续萎缩的,当供给不断下降,而需求虽然没有明显增加,但也没有明显下滑的时候,供不应求的局面就出现了,尤其是在碳达峰、碳中和的背景下,落后产能不可能“死灰复燃”了,适应节能环保要求的产能更会显得供不应求。   另外,新冠肺炎疫情的出现,海外市场很多产能都关停了,中国出口在疫情期间反而明显增加,这就更进一步带动了大宗商品价格的上涨。   所以,本轮大宗商品价格的上涨,本质上说,是供给端不足引致的。   而谈到新能源汽车产业链,全球新能源汽车产业浪潮风起云涌,新能源汽车销售大增,中国新能源汽车核心技术和世界先进技术基本上处在同一水平,政策方面大力鼓励新能源汽车,限制传统燃油车,比如在一线城市,传统燃油车实行限牌,而新能源车则没有此限制;从价格方面来说,新能源车不断降价,增加了对用户的吸引力,技术的不断改进,增加了用户体验和性价比。   也就是说,锂电等新能源汽车产业链上游原材料的持续涨价,是因为消费者对新能源车的需求大大增加了,需求端的扩容,带来了供给端的持续涨价。   一个是供给端不足带来的涨价,一个是需求端扩容带来的涨价,这就是大宗商品和锂电持续涨价的不同原因。但核心的共同之处,都是供需失衡带来的。   涨价行情结束的信号是什么?   无论是新能源汽车产业链的锂电、氧化锂、氢氧化锂,还是光伏产业链的硅料,以及大宗商品领域的煤炭、钢铁、有色、化工,二级市场可谓牛股辈出、精彩纷呈,投资者最担心的是,一旦涨价结束了,行情也就戛然而止了。所以,“畏高”、“恐高”的投资者也不在少数,本周五,无论是大宗商品概念股、还是新能源汽车概念股、光伏概念股,都呈现高位调整的特征。   从新能源汽车产业链来说,我们更应该重视需求端的信号,新能源汽车的销量,不可能持续大涨下去,总有一个时间点,新能源车的销量保持平稳甚至略有下滑,那么,这个时候,新能源汽车概念股的行情也就暂时结束了,而且二级市场上一定会提前反应。如果消费者的需求下降或者停止高增长,供给端的扩容压力就会减少。锂电等上游原材料的涨价行情,也就暂时到头了。   但问题是:新能源汽车是未来若干年中国经济发展的一大动力,也是全球经济的一大趋势,从中长期来看,新能源汽车概念股的行情远远没有结束,只不过,当股价短期内涨得过猛过急的话,估值泡沫支撑不下去的时候,也会出现一轮调整。   同理,大宗商品虽然是由供给端的不足带来的涨价,但在经济增速持续下滑的当下,大宗商品如果持续涨价的话,不仅会引发通货膨胀的风险,也会增加下游企业的生产成本,最终企业又将成本转嫁给消费者,这对提高经济发展水平和改善民生都是不利的,显然,政策是不大会容许大宗商品一个劲地涨的,而从供求关系来说,大宗商品的供给持续增加后,也会和需求端达成弱平衡或准平衡关系。   至于这样的平衡关系什么时候到来?恐怕谁也无法精准预判,我们只能说,大宗商品的持续上涨,一旦影响到民生,压力就会越来越大,我们至少可以做到的是,在大宗商品一路狂涨的过程中,内心要保持一份清醒,股票涨得越厉害,越要保持冷静,切忌追高。
 0    0  2021-09-05

巴菲特
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  “一个头像的价格相当于三四线一套房?”爆火的NFT近日持续出圈。   本周,NBA明星球员、金州勇士队的史蒂芬·库里,用55个以太坊(约18万美元,合人民币116万元)买下了一个猿猴头像,引发网友热议,还登上了微博热搜。 图片来源:网络   网友纷纷表示震惊,但更多的则是不理解——“人傻钱多,18万买个图”。   事实上,NFT的火爆程度远超想象,市面上价值百万的头像也不鲜见。但在巨大的财富效应背后,充斥着质疑与争论。   NFT为何频频被卖出天价?   一个价值百万美元的头像   NFT全称为Non-Fungible Token,非同质化代币,是用于表示数字资产的唯一加密货币令牌,具有不可分割、不可代替、独一无二等特点。在区块链上,虚拟货币可分为同质化和非同质化两种。同质化代币即FT(Fungible Token),互相可以替代、可接近无限拆分的token。例如,你手里有一个比特币与我手里的一个比特币,本质上没有任何区别,这就是同质化。   此次库里入手的虚拟头像,来自于目前NFT市场上最火的收藏品社群之一——Bored Ape Kennel Club(无聊猿猴游艇俱乐部,简称BAYC)。   该项目由10000个全球限量的NFT猿猴作品组成,是在以太坊区块链上的独特数字收藏品。这些猿猴在服装、背景、毛皮、面部表情等方面存在着不同的特征,并且每一个都是独一无二的。 图片来源:opensea   无聊猿猴游艇俱乐部项目于今年5月正式发售,10000个猿猴作品全部定价为0.08ETH以太坊。发售时格外火爆,10000只“猿猴”不到两小时便销售一空。   据opensea最新数据,该项目销售额已突破4亿美元,交易人数达5400人,最低价达16万美元。这意味着,仅仅4个月时间,该产品的价格暴涨超500倍。   中国证券报记者查阅历史交易记录发现,该项目的交易十分活跃,几乎每隔几分钟就有一只猿猴转手。价格最贵的猿猴作品近40万美元。   这仅仅是NFT头像作品被高价拍卖的冰山一角。目前具有稀缺性的加密朋克(CryptoPunk)形象,价格都在百万美元以上。3月11日,一张24*24像素的加密朋克头像更是卖出了4200以太坊的高价。按照现在的以太坊价格计算,该头像价值1657万美元。 图片来源:larvalabs   一位NFT资深藏家对中国证券报记者表示:“(NFT头像)作品的稀缺性让人有收藏的欲望。用它做头像很有面子,懂的朋友一看就知道价值几个以太坊。而且买了还可能升值,有朋友之前买加密朋克,几天就赚了一套房。”   迅速发展的NFT   NFT的第一次火爆是在2018年,源于加密猫(CryptoKitties)游戏。   用户用以太币买下一个加密猫后,可获得其独家所有权,无法被复制、拿走或销毁。这款游戏推出后便风靡一时,在短短几个月内,聚集了150多万用户,交易总价值超过4000万美元,一只猫的售价可以高达20多万美元。   “NFT的重要特点是非同质化,所以天然适用于非标准化的商品。”中国通信工业协会区块链专委会轮值主席于佳宁表示,目前NFT的主要应用集中在数字世界原生的艺术品、收藏品、游戏道具、元宇宙资源等领域,但未来NFT可以成为连接现实世界资产和数字世界资产的桥梁,将现实世界的资产通过NFT的方式映射在区块链上。   2020年,NFT的市场规模仅为3.38亿美元。到了2021年第一季度,这个数字变成15亿美元。CoinGecko数据显示,目前NFT的市场规模已超200亿美元(约合人民币1300亿元)。   区块链投资机构Mechanism Capital创始合伙人Andrew Kang曾撰文,将NFT头像比作奢侈品、艺术品和高端房产,并暗示未来NFT市场规模将超过400亿美元。   谁缔造了暴富神话?   今年以来,外界不理解的高价NFT项目越来越多:一双马斯克同款虚拟球鞋卖到11万美元,一张彩虹猫动图卖到56万美元,还有待售的高达9156万美元的像素头像。   很多投资者认为,NFT世界充满疯狂、泡沫和炒作。   欧易OKEx研究院高级研究员Vincent对中国证券报记者表示,天价NFT频出主要有两方面原因:一是NFT市场的持续火爆,不断吸引新的玩家和资金涌入,推动NFT价格水涨船高;二是在玩家看来,头部NFT作品具备收藏意义和社交属性,共识基础也在不断扩大,比如近期大火的加密朋克,这是以太坊上最早的NFT项目之一,被视为NFT中的“比特币”,不仅受场内用户追捧,Visa等场外机构也已入局。   他还指出,目前NFT市场还处于早期阶段,存在很多不规范、不透明的操作,近期的持续火热也吸引了部分投机团队涌入,他们抓住用户“害怕错过”的心理,借助各类包装、炒作手法,吸引用户进场,这无疑会放大市场风险。   Cryptovoxels的创始人Ben Nolan表示,未来几个月或将迎来一个加密“冬天”,NFT热潮可能会泡沫破裂,然后彻底崩溃。作为一种投资或赚钱的方式来踏入NFT市场将是非常不明智的。   编辑:彭勇 叶松            
 0    0  2021-09-04

巴菲特
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  俄罗斯央行表示,通货膨胀可能引发新的全球金融危机。   周四,俄罗斯央行在其年度货币政策预测报告中警告称,在疫情后的复苏期间,公共和私人部门的债务水平飙升,如果美联储提高利率以遏制通胀,可能会导致全球经济急剧恶化。   这份报告还指出,随着美联储加息,投资者们抛售风险资产,全球GDP增速可能放缓至1.1%。   俄罗斯央行还指出,如果全球通货膨胀没有得到控制,不到18个月,可能会发生类似2008年那样规模的全球金融危机。外债水平高的新兴市场国家受到的伤害尤其严重:   风险溢价将显著增加,负债多的国家将难以偿还债务,2023年第一季度全球经济将出现重大的金融危机。   这场危机的规模可与2008-2009年的危机相提并论,存在很长一段时间的不确定性和持久的复苏过程。   美国和欧洲央行官员曾表示,他们认为价格上涨只是暂时的。而据金融时报报道,俄罗斯央行行长Elvira Nabiullina今年7月曾表示,俄罗斯通胀压力不断增加可能是一种长期现象。   这一警告表明,俄罗斯对全球通胀加剧的担忧与日俱增。与此同时,欧洲新兴市场的通胀压力也在不断增加。   随着欧洲地区对疫情的限制有所放松,其第二季度的经济产出恢复到了疫情前的水平。但这种复苏也伴随着价格压力的显著增加。   咨询公司Capital Economics在一份说明中表示,“欧洲多国7月CPI和PPI达到多年来的高点,且没有迹象表明其将会回落”。   同时,几个新兴市场今年来大幅加息,试图控制不断上升的通货膨胀。   乌克兰已经将其政策利率上调了2个百分点,俄罗斯上调了2.25个百分点,巴西上调了3.25个百分点,但通胀压力依然很大。   巴西目前的通胀率为9%,远远高于其央行3.75%的目标。经济学家预计,到今年年底,其政策利率将从目前的5.25%上升到7.5%。   据金融时报报道,国际金融研究所副首席经济学家Elina Ribakova表示:   在这种全球背景下,俄罗斯央行采取了正确的做法,通过加息减缓通胀到来的步伐。   风险提示及免责条款   市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
 0    0  2021-09-04

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  8月尚未收官,已有基金年内收益翻倍。和去年颇为相似的是,今年收益暂时居前的基金也多数重仓新能源板块。   有人欢喜,有人愁。基金业绩分化越演越烈,当前主动权益基金(股票型基金、平衡混合型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金)年内收益首尾之差已超过130个百分点。   两只基金年内收益翻倍   今年的翻倍基比去年来的更早一些。截至8月30日,金鹰民族新兴混合今年以来收益率为106.42%,长城行业轮动混合紧随其后,收益率也达到103.2%。   此外,还有多只基金年内收益也直逼翻倍而去,信诚新兴产业混合A的年内收益为98.82%,前海开源公用事业股票、前海开源新经济混合A的年内收益也超过95%。   今年业绩排名前十的主动权益基金   上述业绩领先的基金多数是新能源板块的“拥趸”。例如,截至二季度,前海开源新经济混合的前十大重仓股分别为天合光能、星源材质、中科电气、融捷股份、比亚迪、鹏辉能源、东方日升、法拉电子、宁德时代、亿纬锂能,几乎是清一色的新能源个股。   类似的还有长城行业轮动混合,从其二季度前十大重仓股来看,也几乎都属于新能源产业链,包括天合光能、恩捷股份、阳光电源、天赐材料、隆基股份、亿纬锂能等。   亮眼的业绩也吸引了大量资金申购。7月14日,前海开源公用事业股票发布了限制大额申购的公告。根据公告,从7月14日起,基金管理人将对基金的大额申购、定期定额投资及转换转入业务进行限制,单日每个基金账户累计申购(含定期定额投资和转换转入)基金份额的最高金额为10万元(含)。   同样限制大额申购的还有长城行业轮动混合。8月3日,长城行业轮动混合基金发布公告称,自8月5日起,单日每个基金账户的申购、转换转入和定期定额投资累计金额应不超过10万元。   基金业绩剧烈分化   从整体来看,Choice数据显示,截至8月30日,主动权益基金今年以来平均收益率为9.78%。这背后却是极致的分化。具体来看,112只基金今年以来收益率超过50%,其中,共有10只基金收益率更是在80%以上。   一半是海水,一半是火焰。在部分基金取得较高收益的同时,有800多只基金今年是亏损的,其中235只基金亏损超过10%。大成智惠量化多策略混合亏了24.9%,泰达宏利绩优混合、汇安消费龙头混合A亏损幅度也在20%以上。这意味着业绩最高者和最低者的收益率相差达131.32个百分点。   拉长期限来看,基金业绩分化有愈演愈烈的趋势。截至5月底,长城双动力混合今年以来亏损18.26%,排名垫底,和第一名广发价值领先混合A收益率相差64.52个百分点。仅仅三个月后,今年以来主动权益基金业绩首尾差翻倍。   从基金持仓来看,收益落后者主要重仓了消费板块。以汇安消费龙头混合为例,截至二季度,基金前十大重仓股分别为美的集团、贵州茅台、格力电器、五粮液、洽洽食品、妙可蓝多、中炬高新、苏泊尔、顺鑫农业及牧原股份。   在业内人士看来:“今年业绩领先的基金有两大特征,一是重点押注单个行业,例如重仓新能源的一马当先,重仓芯片、军工的也表现不俗,二是排名靠前的基金多属于中小基金公司。风格极致也确实使得基金规模大幅增长,但能不能给投资者留下正面印象则是另一回事。一旦市场风格切换,产品规模可能会迅速缩水,还可能给投资者带来非常不好的投资体验。对于基金公司而言,核心还是要回归资产管理能力这个本源。如果极致风格的竞争策略无法有效地控制投资风险,基金公司想重拾投资者信任将是一件困难且漫长的事情。”
 0    0  2021-08-31

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  【政经要闻】   NO.1  “十四五”就业促进规划:防范化解规模性失业风险   国务院日前印发《“十四五”就业促进规划》(以下简称《规划》)。   《规划》明确了“十四五”时期促进就业的基本原则,即坚持就业导向、政策协同,坚持扩容提质、优化结构,坚持市场主导、政府调控,坚持聚焦重点、守住底线。《规划》提出,到2025年,实现就业形势总体平稳、就业质量稳步提升、结构性就业矛盾有效缓解、创业带动就业动能持续释放、风险应对能力显著增强等目标。   《规划》提出七项重点任务。一是坚持经济发展就业导向,不断扩大就业容量;二是强化创业带动作用,放大就业倍增效应;三是完善重点群体就业支持体系,增强就业保障能力;四是提升劳动者技能素质,缓解结构性就业矛盾;五是推进人力资源市场体系建设,健全公共就业服务体系;六是优化劳动者就业环境,提升劳动者收入和权益保障水平;七是妥善应对潜在影响,防范化解规模性失业风险。   NO.2 1-7月全国规模以上工业企业利润同比增长57.3% 解读   国家统计局发布数据显示:   2021年1—7月份全国规模以上工业企业利润同比增长57.3%,两年平均增长20.2%。   1—7月份,全国规模以上工业企业实现利润总额49239.5亿元,同比增长57.3%(按可比口径计算,详见附注二),比2019年1—7月份增长44.6%,两年平均增长20.2%。   1—7月份,规模以上工业企业中,国有控股企业实现利润总额15837.1亿元,同比增长1.02倍;股份制企业实现利润总额34871.1亿元,增长62.4%;外商及港澳台商投资企业实现利润总额13330.5亿元,增长46.0%;私营企业实现利润总额14267.6亿元,增长40.2%。   NO.3  中财办释疑共同富裕:不搞“杀富济贫”,自愿三次分配   当我国人均GDP迈上1万美元大关,从“让一部分人先富起来”到“共同富裕”势在必行。   继8月17日中央财经委研究在高质量发展中促进共同富裕之后,26日,中央财办分管日常工作的副主任韩文秀对“共同富裕”这一备受关注的问题进行了答疑解惑。   韩文秀表示,我国已经全面建成小康社会,在这个基础上,要继续把做大蛋糕和分好蛋糕两件事情办好,大力推动高质量发展,普遍提高城乡居民收入水平,逐步缩小分配差距,坚决防止两极分化。   韩文秀称,共同富裕是全体人民的富裕,不是少数人的富裕;是人民群众物质生活和精神生活双富裕,不是仅仅物质上富裕而精神上空虚;是仍然存在一定差距的共同富裕,不是整齐划一的平均主义同等富裕。   清华大学就业与社会保障研究中心主任杨燕绥对第一财经表示,共同富裕应该是我国人均GDP在2019年达到1万美元之后,进入中等收入国家、实现全面小康社会发展阶段的必然宗旨。   NO.4 国家网信办将封禁一批“黑嘴”敲诈勒索自媒体账号   一段时期以来,部分商业网站平台及其“自媒体”账号屡屡发生违规发布财经新闻、歪曲解读经济政策、唱衰唱空金融市场、充当“黑嘴”博人眼球、造谣传谣、敲诈勒索等违法违规行为,严重扰乱网络传播秩序,网民反映强烈。为此,国家网信办决定自8月27日起开展清朗·商业网站平台和“自媒体”违规采编发布财经类信息专项整治。   在今天召开的清朗·商业网站平台和“自媒体”违规采编发布财经类信息专项整治部署会上,国家网信办有关负责同志表示,即日起至10月26日,为专项整治的第一阶段,整改期间,国家网信办将会同国家发展改革委、财政部、中国人民银行、证监会、银保监会等财经主管部门,督促指导主要商业网站平台对照专项整治要求,集中清理一批违规发布的财经类信息,依法依规严处一批问题严重的网站平台,封禁关停一批充当“黑嘴”、敲诈勒索、社会反映强烈的“自媒体”账号。   【相关报道】   国家网信办:禁止PUSH弹窗推送八卦绯闻等内容   严惩“黑嘴”、遏制造谣传谣 国家网信办对财经类信息违规采编启动专项整治   【公司要闻】   NO.5  起底赵薇商业版图:8家关联企业存续 曾被市场禁入5年   8月26日晚间,有网友发现,在多个影视平台无法搜索“赵薇”相关内容,其代表作《京华烟云》、《虎妈猫爸》、《画皮2》等的演员列表中也不见“赵薇”名字,微博上“赵薇”的超话也已被封。   1993年,赵薇出演个人首部电影《画魂》,开启演艺生涯 。1998年,其主演的清装宫廷剧《还珠格格》的爆红让大家记住了“小燕子“赵薇 。2000年,赵薇主演《情深深雨濛濛》之后,就很少在电视屏幕上出现,把重心放在了电影和唱片事业上。   近些年,赵薇更是因在资本市场的一系列操作更受外界关注,由赵薇持股95%的西藏龙薇文化传媒涉及法律诉讼超500条,案由均涉及证券虚假陈述责任纠纷。   【相关报道】   赵薇怎么了?   NO.6  阿里女员工案被害人方律师声明:被抹黑行为严重伤害   8月27日,“阿里女员工案”被害人代理律师所在的河南洛太律师事务所通过微信公众号发布经被害人周某授权的一份声明称:“个别自媒体以犯罪嫌疑人家属的名义在网络上刻意对被害人周女士污名抹黑,故意传播未经核实的虚假信息,以期干扰办案机关的侦查,该行为违反了媒体人的基本职业伦理和职业纪律,同时给被害人及家人造成了严重的二次伤害。”   该声明还提及,至今为止,被害人周某及其家人没有收到本案犯罪嫌疑人或者家属的任何道歉。   河南洛太律师事务所称,该所和北京中凯(上海)律师事务所接受委托,分别指派裴杰律师和杜鹏律师担任王某文、张某涉嫌强制猥亵一案中被害人周某的代理人。   NO.7  国家税务总局:严查郑爽偷逃税案件 处罚共计2.99亿元   记者今天(27日)从国家税务总局了解到,今年4月初,上海市税务局第一稽查局依法受理了关于郑爽涉嫌偷逃税问题的举报。   国家税务总局高度重视,指导天津、浙江、江苏、北京等地税务机关密切配合上海市税务局第一稽查局,针对郑爽利用“阴阳合同”涉嫌偷逃税问题,以及2018年规范影视行业税收秩序以后郑爽参加的演艺项目和相关企业及人员涉税问题,以事实为依据,以法律为准绳,依法依规开展全面深入检查。   日前,上海市税务局第一稽查局已查明郑爽2019年至2020年未依法申报个人收入1.91亿元,偷税4526.96万元,其他少缴税款2652.07万元,并依法作出对郑爽追缴税款、加收滞纳金并处罚款共计2.99亿元的处理处罚决定。   【相关报道】        郑爽是如何偷逃税的?这里细节都有了!重拳接二连三!   人民日报评郑爽被处罚:时刻绷紧法治弦 演艺之路才不会坍塌   郑爽已缴清全部税款和滞纳金,表示不复议不起诉   NO.8  蔚来汽车油门断裂,官方回应:为保护安全,踏板设有断裂   近日,有网友在蔚来App社区中发表图文内容,称“开了这么多年车,竟然能经历到油门折了。”蔚来相关负责人回应称,从现场看与侧向外力有关,为保护驾驶者安全,油门踏板设有断裂诱导槽。   对于这一事件,蔚来官方还没有回复。但有汽车专业人士发声:所有电车的油门踏板都是塑料材质的,而且都有断裂带和诱导槽的设计,为的就是发生事故时减少对成员的伤害。非正面的加力都会相对容易折断踏板。   其实这次的主要问题不是出在踏板折了。而是蔚来官方的处理方式,应该是叫拖车救援或者是维保车上门更换,而不是让车主开着踏板已经没有的车前去检查。   【相关报道】   蔚来油门踏板一踩就断? 专业人士解释这是保护机制能接受吗   NO.9  娇喘、抖胸、进群送片……直播平台的“软色情”,为何烧不尽?   每当夜幕降临,各大直播平台进入流量峰值。   在一些直播间中,女主播的衣服和动作开始变得火辣——但这只是夜幕的序章。新浪财经发现,一些主播甚至以平台为流量入口,诱导观众添加私人联系方式,以展示更“劲爆的内容”。   面对这一切,各平台的监管力度却参差不齐。有些主播在被举报后关停,但短则几分钟,多则几天后,她们又重新上岗,“软色情”将再现屏幕。   实际上,在现有的监督与技术辅助下,查禁“软色情”并不难。但又为何屡禁不止?   NO.10  兰迪英语创始人被刑拘,数万家长哭了:课不上了,钱还没退!   7月24日,“双减”政策全文发布,规定校外培训机构不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假期组织学科类培训。严禁提供境外教育课程,不得开展面向学龄前儿童的线上培训。   此后各地教培机构有的如新东方谋求转型,有的如华尔街英语已经破产,还有的正在停课和退费之间苦苦挣扎。   然而有一家知名教培机构在面临停课不退费投诉的时候,老板却被抓了,咋回事?   兰迪英语创始人被刑拘   8月26日,杭州市公安局滨江区分局官微发布警情通报称,杭州旦悦科技有限公司法定代表人李某,因涉嫌职务侵占罪,已于2021年8月25日被滨江区公安分局依法刑事拘留,案件相关侦办工作正在进一步开展。   【相关报道】   鲸鱼外教突然停课疑似暴雷!家长退费难,如何维权?
 0    0  2021-08-29

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  来源:北京商报     原标题:“雪球”类信托产品走俏 收益果真滚雪球?   “赌二级市场的有木有?”“雪球策略信托类固收权益产品”“震荡市场环境下通常能提前获利退出结束”……8月24日,北京商报记者注意到,在信托市场上,一种由证券公司和信托公司合作推出的“雪球结构”收益凭证类信托产品开始逐渐走俏。部分信托公司理财经理在进行产品推介时明确打出“稳健+专业”“固收产品的最好替代品”“一年收益率可达20%”等字眼吸引投资者。但事实或许并非如此。   收益率“吸睛”   北京商报记者在调查过程中了解到,“雪球结构”收益凭证信托指的是资金投向的底层资产为“雪球结构”期权收益凭证的信托产品,这类产品的挂钩资产主要为“中证500指数”,产品的收益结构为自动敲入敲出结构,敲出水平设定递减机制,根据敲入敲出机制实现票息收益或承担与挂钩标的指数跌幅相关的亏损。   “这类产品没有代销费用给到第三方,所以都是信托公司和证券公司在做直销。”一位信托公司理财经理介绍称,之所以被称为“雪球”,是因为此类理财产品的收益能像“滚雪球”一样,只要市场不发生雪崩式下跌,持有时间越长,获利就可能越高。   根据这位信托公司理财经理提供的信息,该产品敲入价格为80%×期初价格,敲出价格为103%×期初价格,锁定期为三个月,税费前年化收益率可达21.1%。   “相对于固定收益类信托产品来说,‘雪球’类信托产品收益比较高,税费前年化收益率21.1%,到手有19%的纯收益,比如100万元起投金额投资一年可以拿到19万元左右的收益。如果‘中证500指数’在以客户购买日收盘指数为基线的80%-103%区间内不断震荡,客户一年可以拿到21%的收益。”上述信托公司理财经理说道。   相较预期年化收益率7%-8%左右的普通信托产品来说,“雪球”类信托产品的收益率实在“吸睛”。另一位销售人员介绍,此类产品的年化收益率通常都可达到15%以上。“拟合作的‘雪球’型产品预计收益较好,在不发生亏损的情形下,投资者收益预计可达约17.5%/年。”一家信托公司在项目亮点中这样描述道。   另一家信托公司销售人员同样介绍称,税费前年化收益率为19.2%,若“雪球”未提前结束,转为指数增强结构,指数增强阶段每月开放,客户可灵活赎回。震荡市场环境下,通常能提前获利退出结束。投资者再投资,投资收益像“滚雪球”一样越滚越多。   为什么“雪球”类信托产品如此火爆?用益信托研究院研究员喻智表示,“雪球”类信托产品与衍生品投资类似,现在比较火爆的原因,一方面是因为高收益,只要没出现极端情况有较大概率获得高收益;另一方面是因为现在股票市场的波动行情,对“雪球”类结构化的产品有利。   并非一“球”万利   在“资管新规”的要求下,标品化转型是信托行业的大趋势,对“雪球”类信托产品的走俏,有声音认为,该产品符合转型趋势,更加突出了“收益锁定、风险透明”的特征,性价比较高。   北京商报记者了解到,一般来说,“雪球”结构的收益情况取决于是否有敲出或敲入事件的发生。既没有敲出,也没有敲入,在到期日,投资者将获得按约定年化收益率结算的票息;发生敲出事件,提前结束,投资者获得按约定年化收益率结算的票息;既发生敲入,又发生敲出,提前结束,投资者获得按约定年化收益率结算的票息。   但需要注意的是,“雪球”类信托产品并非完全没有风险,在产品存续期,如果挂钩的标的资产遭遇单边大幅下跌且在存续期内未回升至约定区间,即可能会出现实际收益低于预期收益、甚至出现亏损的情形。   一位信托公司理财经理介绍称,购买“雪球”类信托产品只有一种情景会产生亏损,就是“中证500指数”跌破了80%,而在两年内没有涨回100%。但一般指数下跌20%的可能性都很小,目前看“雪球”回测的胜率在85%-90%。   在金乐函数分析师廖鹤凯看来,销售人员提出了一种可能,但这样描述有误导的可能,存在销售适当性风险,只描述了收益的可能,没有对项目的风险做恰当的告知。如果在项目运行期间市场平稳上行或波动在约定的范围内,投资者确实可以获得持续稳定的收益或至少在项目终止时不发生亏损,如果标的资产价格单边下行,特别是持续快速下行,存续期内未敲出,投资者需要承担亏损,而且不排除存在巨亏的可能。   当市场处于震荡或上涨行情时,敲入敲出结构均可获得较佳收益。而当市场处于长期单边下跌时,产品可能出现到期亏损情形。对投资者来说,在市场高位买入“雪球”类信托产品的风险较高,而趋势判断就显得非常关键。   “‘雪球’类信托产品是存在较大风险的,最大风险点在于市场风险。”正如喻智所言,一般分三种情况来看,一是市场持续上升,这就会出现“滚雪球”式获利;二是市场走势震荡,一般是在产品约定的时间之后退出,获取一定的收益;三是出现市场持续大跌的情况,投资者可能会承受较大的损失退出。因此,投资者需要对“雪球”类信托产品的底层投资逻辑和风险特征有所了解。   难成展业主流   观察此类产品的结构不难发现,“雪球”类信托产品的底层逻辑是对标的指数或股价涨跌行情的提前预判。   某证券公司市场总监李敏敏(化名)表示,“雪球”项目和传统的固定收益类信托产品相比,风险等级较高。此类产品的复买率很高,之前很多敲出的资金有再次购买的需求,很多投资者都是投资五六个月的时间后敲出再继续加点购买。   这也会对此类产品收益率造成影响,李敏敏直言,从证券公司的层面来说,“雪球”信托产品的底层就是券商的非保本收益凭证,发行收益凭证有监管“红线”,监管不允许每个券商发行的收益凭证超过净资本的60%。比如,年初部分信托产品的确能达到20%这么高的收益,所以吸引了大批量资金进入。但是现在因为进场的资金也足够多,收益已经开始自动调节,目前有部分产品收益已经下降到13%。“雪球”信托产品投资金额占可投资资产的10%-20%最好,投资者应合理安排资金,不要过多投入。   虽然不确定风险犹存,但不可否认的是,对转型中的信托行业来说,面对纷繁复杂的产品类别,结构化产品更适合信托行业的能力建设与发展方向。未来“雪球”信托产品是否会发展为信托行业的一种重要业务类型?在廖鹤凯看来,未来“雪球”信托产品可以发展为部分信托公司的重要业务,对信托行业来说也可以成为行业主流业务的一个重要补充。   不过,喻智却持有不同看法,“‘雪球’结构的产品有亏损风险,只能作为信托公司扩展产品线,丰富投资品种的一个补充,未来规模继续大幅扩张的可能性不大”。喻智补充道。   北京商报记者 宋亦桐
 0    0  2021-08-25

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  上海市政府印发《上海国际金融中心建设“十四五”规划》。其中提出,要完善养老、健康金融服务体系。加强对养老、健康产业的金融服务,鼓励金融机构通过银行信贷、信托产品和融资租赁等方式,多渠道、多元化加大对养老、健康产业融资支持力度,支持符合条件的养老、健康企业通过挂牌上市、发行债券和资产支持证券等方式融资。支持基金公司扩大养老目标基金管理规模,推动个人商业养老账户投资范围扩容。推动养老、健康金融产品创新,持续推动个人税收递延型商业养老保险、长期护理保险等,积极发展商业医疗保险,继续深化医保个人账户购买“沪惠保”等商业医疗保险试点。支持上海保险交易所建设健康保险交易平台。完善养老、健康产业投资体系,鼓励保险机构投资设立医养结合型养老护理机构,增加多样化养老服务供给。构建与养老资金属性相匹配的投资管理体系。鼓励社会资本加大对养老、健康产业投资力度。    全文如下:   沪府发〔2021〕15号   上海市人民政府关于印发《上海国际金融中心建设“十四五”规划》的通知   各区人民政府,市政府各委、办、局:   现将《上海国际金融中心建设“十四五”规划》印发给你们,请认真按照执行。   上海市人民政府   2021年7月28日   上海国际金融中心建设“十四五”规划   为进一步提升上海国际金融中心能级,更好服务全国改革开放大局,依据《上海市国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》,制定本规划。   一、发展基础   在党中央、国务院正确领导下,在国家金融管理部门等支持指导下,经过多年不懈努力,上海国际金融中心建设取得了重大进展,基本建成了与我国经济实力以及人民币国际地位相适应的国际金融中心,为下一步发展奠定了坚实基础。   一是金融市场发展格局日益完善,金融中心核心功能不断增强。上海形成了集聚股票、债券、货币、外汇、商品期货、金融期货、黄金、保险、票据、信托等门类齐全的金融市场,汇集了众多金融产品登记、托管、结算、清算等金融基础设施,推出了一系列重要金融产品工具,市场要素齐全,技术手段先进,为金融资产发行、交易、定价和风险管理等提供了坚实保障。截至2020年末,上海证券交易所股票市值位居全球第三位,2020年首次公开发行(IPO)股票筹资额、股票成交额分别位居全球第一、第五位。银行间债券市场规模位居全球第二位。上海黄金交易所场内现货黄金交易量位居全球第一位。上海期货交易所多个品种交易量位居同类品种全球第一位,原油期货市场已成为全球第三大原油期货市场。2020年,上海金融市场成交总额2274.8万亿元,比2015年增长55.5%。   市场定价功能不断提升。上海银行间同业拆放利率(Shibor)、贷款市场报价利率(LPR)等利率市场化形成机制深入推进,中国外汇交易中心(CFETS)人民币汇率指数成为人民币汇率水平的主要参照指标。国债上海关键收益率(SKY)成为债券市场重要定价基准。“上海金”“上海油”“上海铜”等价格影响力日益扩大。   支付清算功能不断完善。人民币跨境支付系统(CIPS)、城银清算服务公司、全球清算对手方协会(CCP12)等一批重要清算机构或组织落户上海。银联芯片卡标准成为亚洲支付联盟的跨境芯片卡标准,上海已成为全球交易规模最大的银行卡交易清算中心。   风险管理功能不断增强。上海期货交易所上市了有色金属、黑色金属、贵金属、能源化工等系列期货品种以及铜、黄金等期权品种,中国金融期货交易所推出了股指期货、股指期权和国债期货系列产品,中国外汇交易中心推出了外汇掉期、外汇期权、利率互换、利率期权等衍生品,风险管理工具不断丰富。中央结算公司在沪建设债券担保品专业化管理平台,推动完善债券市场担保品违约处置机制。上海清算所推出外汇即期、远期、掉期、期权等产品的集中清算业务,风险防范能力进一步增强。   二是金融改革创新深入推进,有力支持实体经济发展。直接融资规模不断扩大,2020年,上海金融市场直接融资额17.6万亿元,比2015年增长91.3%,实体经济融资渠道进一步拓宽。上海在全国率先开展了跨境贸易人民币结算、期货保税交割、个人税收递延型商业养老保险和合格境外(QFLP)、合格境内(QDLP)等创新业务试点。   金融中心与科创中心联动效应日益增强。在上海证券交易所推出科创板并试点注册制,上市企业高度集中于高新技术产业领域,深化资本市场制度改革“试验田”的示范性和引领性日益显现。科创金融服务体系不断完善,投贷联动等创新深入推进。金融科技发展水平位居全球前列,建信金科、中银金科、交银金科等金融科技公司在沪设立。   对重点产业、中小微企业和区域一体化发展的金融支持力度不断加大。通过信贷支持、上市融资等方式,支持战略性新兴产业和重大项目建设。积极发展普惠金融,实施信贷风险补偿和奖励政策,设立政策性融资担保基金,上线大数据普惠金融应用,推进票据业务创新,支持中小微企业发展。探索长三角一体化发展的金融服务模式,跨区域联合授信、移动支付等金融服务取得积极进展。   三是金融开放枢纽门户地位更加凸显,国际联通交流持续扩大。上海自贸试验区金融开放创新先行先试效应显著,创设自由贸易账户体系,在跨境融资宏观审慎管理、自贸试验区银行业务创新监管互动机制、航运保险产品注册制等方面率先探索。上海自贸试验区临港新片区建设启动,率先实施优质企业跨境人民币结算便利化、境内贸易融资资产跨境转让、一次性外债登记等一系列创新举措。   金融市场互联互通取得重要进展。银行间债券、外汇、货币等金融市场对外开放步伐加快,“沪港通”“债券通”平稳运行,推出“沪伦通”“中日交易型开放式指数基金(ETF)互通”。“熊猫债”发行规模进一步扩大。以“上海金”为基准的衍生品在芝加哥商业交易所上线。中国股票、债券被纳入明晟、彭博巴克莱、富时罗素等全球重要指数。   中外资金融机构集聚效应明显。截至2020年末,上海持牌金融机构总数达1674家,比2015年末增加196家,外资金融机构占比近三分之一。外资法人银行、保险机构、基金管理公司均占内地总数的一半左右,成为境内外资金融机构最集中的城市。全球资管规模排名前十的资管机构均已在沪开展业务,全国33家外资私募证券投资基金管理人(WFOE PFM)中有29家落户上海。   “一带一路”金融合作不断扩大。在沪金融市场收购巴基斯坦证券交易所、孟加拉国达卡证券交易所部分股权,参股哈萨克斯坦阿斯塔纳国际交易所。上海交易所国际交流合作中心成立。中国外汇交易中心推动多个“一带一路”沿线国家和地区货币在银行间外汇市场挂牌并开展交易。“一带一路”沿线国家和地区金融机构来沪展业不断增多。在沪金融机构对国内企业“走出去”的服务日益加强。   四是金融营商环境不断优化,金融中心城市影响力明显提升。金融法治建设深入推进,在全国率先设立金融法院、金融仲裁院等机构。上海市人大颁布《上海市推进国际金融中心建设条例》《上海市地方金融监督管理条例》。建立国务院金融委办公室地方协调机制(上海市)和上海市金融稳定协调联席会议制度。   信用与消费者保护体系建设不断健全。落户上海的人民银行征信中心已建成全国集中统一的企业和个人金融信用信息基础数据库。上海市公共信用信息服务平台功能不断发挥。人民银行金融消费权益保护局在沪设立,不断完善金融消费权益保护工作机制。中证中小投资者服务中心、中证资本市场法律服务中心、上海市金融消费纠纷调解中心先后成立。   金融人才高地建设取得积极进展。深入实施“上海金才工程”,金融人才培养开发体系进一步健全,金融人才选拔和金融人才实践基地等一批人才项目取得良好成效。金融人才服务政策不断完善,发展环境更加优化,金融人才规模和素质进一步提升。   金融中心城市品牌知名度日益扩大。城市治理水平不断提高,“一网通办”“一网统管”深入推进,营商环境日益优化。金融集聚区建设成效明显,陆家嘴金融城在全国率先实施“业界共治+法定机构”公共治理架构,沿黄浦江金融集聚带承载力不断提升。“陆家嘴论坛”成为国内外金融高端对话交流的重要平台。   尽管近年来上海国际金融中心建设取得了重要进展,但与成熟国际金融中心发展水平相比,与经济高质量发展对金融提出的要求相比,仍存在一些不足和较大发展空间。主要包括:金融市场全球资源配置功能有待提升,国际投资者占比较低,全球市场定价能力和影响力还不够强。高能级金融机构总部集聚度还不够,金融机构业务创新能力和国际竞争力还不强,对科技创新、中小微企业等的服务力度仍显不足。金融产品不够丰富,衍生工具种类不够完备。与金融开放创新相适应的法治、监管还需要继续完善,国际化高端金融人才占比有待提升,信息技术及数据基础设施建设还需加强,金融风险防范化解能力还要进一步提高。   二、指导思想、基本原则和发展目标   (一)指导思想   以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神,加强党对金融工作的领导,立足新发展阶段,贯彻新发展理念,构建新发展格局,紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务,对标国际最高标准、最好水平,持续深化金融供给侧结构性改革,着力完善金融市场体系、产品体系、机构体系、基础设施体系,努力提升金融服务水平,切实提高资金供给效率,助力上海成为国内大循环的中心节点和国内国际双循环的战略链接,支持长三角和全国经济高质量发展,不断强化上海国际金融中心全球资源配置功能。   (二)基本原则   ——坚持以促进经济高质量发展为目标导向。把服务实体经济作为金融工作的出发点和着力点,深入践行“人民城市人民建,人民城市为人民”重要理念,从满足实体经济需求、人民对美好生活的向往角度推进金融改革发展,加强金融服务。加大对科技创新等重点领域的金融支持力度,助力我国经济转型升级。   ——坚持以提升全球资源配置功能为主攻方向。进一步扩大金融高水平制度型开放,不断提高金融国际化程度。增强金融市场及基础设施服务功能,提高金融机构国际竞争力,不断增强上海国际金融中心辐射力、带动力和影响力。   ——坚持以人民币金融市场建设为战略重点。不断深化金融改革创新,进一步丰富人民币金融产品和工具,拓展人民币金融市场广度和深度,加强金融市场联动发展,完善市场创新、交易、定价、清算等功能,增强人民币金融产品全球定价权和影响力。   ——坚持以加强金融法治建设为发展保障。推动完善金融法律法规,建设与国际接轨的金融法治和规则环境,树立保护产权、平等竞争、有效监管的基本导向,推进依法行政,严格规范公正文明执法,切实保护金融消费者合法权益。   ——坚持以防范化解金融风险为安全底线。更加注重防范化解金融领域重大风险,精准识别、及时发现、有效化解各类风险隐患。加强风险压力测试,全面提升上海国际金融中心风险防范化解能力,牢牢守住不发生区域性系统性金融风险底线。   (三)发展目标   到2025年,上海国际金融中心能级显著提升,服务全国经济高质量发展作用进一步凸显,人民币金融资产配置和风险管理中心地位更加巩固,全球资源配置功能明显增强,为到2035年建成具有全球重要影响力的国际金融中心奠定坚实基础。   ——全球资产管理中心生态系统更加成熟,更好满足国内外投资者资产配置和风险管理需求。把上海建设成为资产管理领域机构、产品、市场、资金、科技、人才等要素集聚度高,生态体系较为完备的综合性、开放型资产管理中心,资产管理规模显著提升,打造亚洲资产管理的重要枢纽,跻身全球资产管理中心城市前列。   ——金融科技中心全球竞争力明显增强,助推城市数字化加快转型。金融与科技进一步深度融合,加快吸引集聚一批具有国际知名度和影响力的金融科技龙头企业,培育一批创新性强、应用性广、示范性好的金融科技创新项目。金融科技应用场景更加丰富,成为服务经济社会发展的有力“助推器”。   ——国际绿色金融枢纽地位基本确立,促进经济社会绿色发展。以我国力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和目标为引领,坚定不移贯彻绿色发展理念,大力发展绿色金融。绿色金融产品更加丰富,绿色金融市场创新能力明显增强,绿色金融服务体系更加完善,绿色金融国际交流合作不断深化。   ——人民币跨境使用枢纽地位更加巩固,“上海价格”国际影响力显著扩大。人民币可自由使用和资本项目可兑换先行先试取得重要进展,在岸和离岸业务统筹发展格局初步形成,境外投资者在上海金融市场参与程度进一步提高,跨境投融资服务中心建设取得新进展。人民币金融资产、重要大宗商品等“上海价格”在国际市场接受度更高、影响力更大。   ——国际金融人才高地加快构筑,金融人才创新活力不断增强。坚持国家战略、全球视野、市场导向,加快构筑与国际金融中心发展相适应的科学规范、开放包容、运行高效的人才发展体制机制,全球金融人才进一步汇聚,金融人才结构进一步优化。   ——金融营商环境高地更加凸显,国际金融中心软实力显著提升。金融法治环境和运行规则与国际进一步接轨。金融监管体系更加完善,金融风险防范化解能力持续提高,金融消费者合法权益得到有效保护。城市公共服务水平不断提高,营商环境国际竞争力明显增强。   三、主要任务措施   (一)完善金融服务体系,增强对科技创新和实体经济的服务能力   坚持创新驱动发展,支持科技自立自强,发挥金融在强化国家战略科技力量中的作用,助力企业关键核心技术攻关,增强产业链供应链自主可控能力,在金融、科技和产业良性循环与三角互动方面进行新探索,强化科技创新策源功能和高端产业引领功能。加大对民生事业的金融支持力度,发展普惠金融和养老、健康金融等。   1.构建有力支持科技创新的金融服务体系。大力提高直接融资比重,优化融资结构,加大对高新技术企业的支持力度。深入推进“浦江之光”行动,围绕企业成长全生命周期,不断培育优质上市资源。充分发挥科创板资本市场改革“试验田”作用,把握科创板战略定位,支持集成电路、生物医药、人工智能等产业借助资本市场加快发展。鼓励金融机构通过机制创新和产品业务创新加大对科技创新支持力度,鼓励银行设立科技金融事业部、科技支行、科技金融专营机构等,为科创企业提供信贷融资、财务顾问、投贷联动、并购金融等综合解决方案。鼓励金融机构发展知识产权质押融资等产品。推广首台(套)重大技术装备保险、新材料保险等科技保险。吸引和培育各类支持科技创新的投资机构,进一步发挥引导基金等作用,集聚一批优质天使投资、创业投资、股权投资机构,培育若干具有较强行业影响力的科创投资机构品牌。鼓励国有创投机构开展混合所有制改革,激发科技创新活力,形成适应科创企业发展的投融资生态体系。   专栏1: 提升科创板服务科技创新能力   设立科创板并试点注册制是实施创新驱动发展战略、深化资本市场改革的重大举措。在证监会领导下,上海证券交易所严格按照“尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段”原则,稳步推进科创板建设和注册制改革试点,努力把科创板打造成科创企业成长腾飞的摇篮。截至2021年6月末,科创板上市公司301家,IPO募资总额3753.2亿元,总市值约4.7万亿元。科创板支持科技创新和新经济发展的四大效应初步显现。一是上市包容效应,已有多家未盈利企业、红筹企业和同股不同权企业挂牌上市。二是产业集聚效应,上市公司高度集中于高新技术产业和战略性新兴产业。三是品牌示范效应,科创板对龙头企业吸引力不断提高。四是科创成长效应,已上市科创板公司营业收入复合增长率保持较高水平。   “十四五”期间,科创板建设并试点注册制改革将继续深入推进,科创板的科技创新策源功能和引领示范作用将进一步发挥,为上海国际金融中心和科技创新中心建设做出更大贡献。   一是进一步提升科创板服务国家战略能力。坚守科创板定位,支持和鼓励“硬科技”企业上市,完善科创板服务创新驱动发展的体制机制安排,助力科技自立自强,推动科技、资本和实体经济高水平循环。   二是着力把好科创板公司质量入口关。认真贯彻落实以信息披露为核心的注册制改革要求,进一步压实发行人主体责任、中介机构“看门人”责任,充分发挥各方合力,严把上市企业质量入口关。   三是充分发挥科创板的改革“试验田”作用。加快推动适应科创公司特点的制度创新,持续评估和优化发行、上市、信息披露、交易、持续监管、退市等基础性制度。   2.加大对重点产业、“五型经济”等重要领域的金融支持力度。支持重点产业集群发展,引导金融机构创新产品和服务,扩大中长期贷款、信用贷款规模,为电子信息、生命健康、汽车、高端装备、新材料等重点产业提供高质量金融支持,推进制造业“补链固链强链”,提升产业链供应链现代化水平。加大对创新型、服务型、总部型、开放型、流量型经济发展的金融支持力度,加快发展服务经济为主、创新内核高能、总部高度集聚、流量高频汇聚、深度融入全球的经济形态。发挥金融在基础设施建设中的作用,推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点,尽快形成示范效应,将上海打造成具有国际竞争力的REITs发展新高地。支持新一代网络基础设施、创新基础设施、人工智能等一体化融合基础设施、智能化终端基础设施等新型基础设施建设。支持新型城镇化建设,拓展城市建设资金来源渠道。加大对旧城区改造、五个新城建设的金融支持力度,引导更多社会资本参与新型城镇化发展。   3.大力发展普惠金融。完善多元化、广覆盖的普惠金融组织体系,推动商业银行深入推进普惠金融专业化体制机制建设。健全政府性融资担保、再担保体系,完善风险分担机制。支持小额贷款、融资担保、融资租赁、商业保理、典当、地方资产管理等地方金融组织发挥自身特色,更好服务中小微企业发展。推动普惠金融数字化、智能化、精准化,创新数字普惠金融产品和服务。依托“一网通办”深化大数据普惠金融应用,持续推动公共数据开放共享共用,支持银行通过科技赋能进一步提升服务中小微企业的效率。稳步推动供应链金融创新发展,规范发展存货、仓单、订单和应收账款融资等供应链金融产品,完善供应链票据平台,精准服务产业链上下游中小微企业。充分发挥保险在超大城市社会治理中的重要作用,积极发展巨灾保险、住宅工程质量潜在缺陷保险、责任保险等保险产品。   专栏2:推动普惠金融发展   上海紧紧围绕“普惠”理念,做好金融支持“六稳”“六保”工作,积极应对新冠肺炎疫情冲击,不断加大中小微企业服务力度。一是强化政策聚焦,加强对中小微企业信贷支持,普惠金融呈现“量增、面扩、价降”的良好局面。二是推动服务创新,助力中小微企业健康发展。深化大数据普惠金融应用。创新推出“信保+担保+银行”融资模式等。三是强化产融合作,促进供需双方精准对接。“十四五”期间,上海将大力发展普惠金融,持续提升普惠金融服务能级,更好满足人民群众和实体经济多样化的金融需求。   一是深入推进数字化赋能普惠金融。实施大数据普惠金融应用2.0,进一步丰富公共数据供给,强化数据融合治理,不断拓展应用试点范围。   二是持续发挥金融和财政政策协同效应。继续实施信贷风险补偿和奖励,发挥财政资金引导作用,鼓励银行加大对中小微企业的信贷投放。加大政策性融资担保基金增信支持力度,完善风险分担机制,提高融资担保放大倍数。   三是创新发展供应链金融等业务。规范发展供应链金融产品,提高中小微企业应收账款融资效率,鼓励核心企业通过应收账款融资服务平台确权。完善供应链票据平台,鼓励银行为供应链票据提供更便利的贴现、质押等融资。   四是不断提升普惠金融服务整体质效。推动金融机构按照商业可持续原则应贷尽贷、应续尽续,加大对科创、绿色、外贸、文旅、三农等领域中小微企业支持力度,加大首贷、续贷、信用贷款投放力度等。   4.完善养老、健康金融服务体系。加强对养老、健康产业的金融服务,鼓励金融机构通过银行信贷、信托产品和融资租赁等方式,多渠道、多元化加大对养老、健康产业融资支持力度,支持符合条件的养老、健康企业通过挂牌上市、发行债券和资产支持证券等方式融资。支持基金公司扩大养老目标基金管理规模,推动个人商业养老账户投资范围扩容。推动养老、健康金融产品创新,持续推动个人税收递延型商业养老保险、长期护理保险等,积极发展商业医疗保险,继续深化医保个人账户购买“沪惠保”等商业医疗保险试点。支持上海保险交易所建设健康保险交易平台。完善养老、健康产业投资体系,鼓励保险机构投资设立医养结合型养老护理机构,增加多样化养老服务供给。构建与养老资金属性相匹配的投资管理体系。鼓励社会资本加大对养老、健康产业投资力度。   5.加强对长三角地区更高质量一体化发展的金融支持。加强区域金融要素市场协作,提升长三角资本市场服务基地功能,服务区域企业在资本市场融资。加强长三角区域股权市场合作。推动长三角大宗商品期货与现货市场合作。促进区域金融合作创新,建设长三角区域科创金融改革试验区。支持金融业务跨区域发展,推进长三角支付清算、信用担保、授信管理等业务同城化。加强区域金融监管协同,进一步优化长三角区域人民银行、银保监局、证监局和地方金融监管局之间的合作机制。继续完善长三角地方金融监管局局长圆桌会议制度。加强信息沟通和监管联动,建立风险联防联控和重大案件协调处置机制。扩大金融行业组织交流,鼓励长三角区域金融行业协会加强合作。   6.加强与国际贸易中心、国际航运中心联动。促进贸易金融发展,鼓励跨国公司设立辐射亚太、面向全球的资金运营中心。推进货物贸易和服务贸易外汇收支便利化试点。提升跨境支付结算便利度,促进离岸贸易、转口贸易、跨境电商等新型国际贸易发展。支持虹桥商务区吸引和集聚更多有影响力的投融资机构和创新企业,加快建设虹桥国际开放枢纽。促进航运金融发展,支持金融机构针对航运企业特点开展信贷融资、船舶租赁、飞机租赁、资金结算等金融服务。发展航运运价指数期货等衍生品,扩大上海航运价格的国际影响力。吸引航运保险企业落户上海,丰富航运保险产品。   (二)深化金融改革创新,完善金融市场体系、产品体系、机构体系、基础设施体系   积极配合国家金融管理部门推进金融市场改革,提高直接融资特别是股权融资比重,鼓励金融产品创新,提升“上海价格”国际影响力,完善多层次金融机构体系,夯实金融基础设施体系。   7.加快发展多层次资本市场。配合国家金融管理部门深化资本市场改革,深入推进科创板建设并试点注册制改革,在科创板引入做市商制度,为全证券市场稳步实施以信息披露为核心的注册制改革创造条件。建立常态化退市机制,提高上市公司质量。完善市场化债券发行机制,稳步扩大债券市场规模,丰富债券品种。发挥上海股权托管交易中心作为多层次资本市场组成部分作用,进一步加强对科创企业等的孵化培育。集聚一批具有品牌效应的专业中介机构,强化中介机构责任与能力建设,培育良好的市场生态。丰富机构投资者参与主体,推动信托、保险等机构成为促进资本市场发展、维护资本市场稳定的重要力量。吸引和培育养老基金、企业年金等长期资本。支持保险机构依法合规开展财务性股权投资,加大对企业中长期债券的投资力度,鼓励保险资金拓宽投资运用渠道。   8.支持多元化金融市场创新发展。支持中国外汇交易中心加强货币、债券市场建设,稳步扩大银行间外汇市场规模,推进银行间利率、外汇、信用等衍生品市场发展,提高交易便利度。支持商品期货市场发展创新,支持上海期货交易所上期标准仓单交易平台开展标准仓单、非标仓单、保税仓单以及场外衍生品业务,探索建立场内全国性大宗商品仓单注册登记中心。进一步深化黄金国际板建设,推进黄金期货市场国际化建设,巩固和提升上海在国际黄金市场中的地位。发挥上海保险交易所积极作用,打造国际一流再保险中心。扩大上海票据交易所“供应链票据”“票付通”“贴现通”等应用范围,深化票据在供应链金融中的应用。支持上海股权托管交易中心建设功能完善的债转股资产交易平台。研究在浦东依法依规开设私募股权和创业投资股权份额转让平台,推动私募股权和创业投资股权份额二级交易市场发展。   9.提升上海金融市场全球定价权和影响力。大力提高上海金融市场价格影响力,支持“上海金”“上海油”“上海铜”“上海胶”等“上海价格”在国际金融市场广泛使用,提升重要大宗商品价格影响力。支持优化国债上海关键收益率(SKY)曲线形成机制。建立具有全球影响力的人民币债券指数体系。配合深化汇率市场化改革及健全市场化利率形成和传导机制,优化人民币汇率中间价形成机制,做好上海银行间同业拆放利率(Shibor)、贷款市场报价利率(LPR)、境内外币同业拆放参考利率(CIROR)的机制优化和应用推广等工作。鼓励境外投资者采用境内指数和估值,支持境外投资者以境内人民币债券指数作为业绩基准和债券投资跟踪标的,鼓励境外投资者采用境内权威机构估值作为人民币债券的公允价值计量。   10.支持金融市场产品和工具创新。立足经济高质量发展需求,不断完善股票、债券等基础性金融产品。充分发挥金融衍生产品风险管理功能,研究探索在中国外汇交易中心等开展人民币外汇期货交易试点,稳步推进30年期国债期货、代表性市场股指期货及股指期权等产品研发上市。探索发展行业交易型开放式指数基金(ETF)期权和跨境ETF期权,深化跨市场ETF期权等产品创新。完善商品期货产品系列,重点发展能源化工、金属系列商品期货,拓展商品期货期权、指数等其他衍生品市场。加大资产证券化产品创新力度,提高市场流动性,扩大参与主体。研究扩大参与国债期货市场的试点银行范围,推动保险资金依托上海相关交易所投资黄金、石油等大宗商品。   11.完善多样化金融机构体系。集聚高能级金融机构总部,提升辐射效能,更好服务全国经济高质量发展。吸引境内外大型银行、证券、基金、期货、保险等机构在沪设立总部、功能性总部及各类专业子公司、持牌专营机构等。提升金融机构国际竞争力,培育国际一流投行和资产管理机构。培育和吸引实力强、经营规范的金融控股公司。引导中小和民营金融机构健康发展。建设融资租赁产业高地,吸引优质企业在沪设立融资租赁公司及特殊项目子公司(SPV)。支持新开发银行、全球清算对手方协会(CCP12)等机构运营,推动更多国际金融组织、外国央行代表处、国际金融行业协会及新型多边金融组织落户上海,更好促进国际金融合作。   12.加强金融基础设施体系建设。支持人民币跨境支付系统(CIPS)建设,助力丰富CIPS系统功能,拓展系统参与机构。支持上海清算所开展大宗商品清算通业务,为合规大宗商品现货服务平台开展境内和跨境交易提供以人民币为主的多币种清算和结算服务。支持中央结算公司上海总部进一步夯实人民币债券跨境发行、跨境结算、金融估值等核心功能平台作用。推进在沪债券市场基础设施互联互通。不断完善证券登记结算体系与基础制度建设,强化信息技术在登记结算领域的运用。支持中国银联与境内外主要清算机构、支付服务机构开展合作,提升跨境支付便利性。支持建设国家级大型场内贵金属储备仓库。推进信托综合登记体系建设,建立信托受益权交易流转机制。   (三)扩大金融高水平开放,强化全球资源配置功能   全面落实中央支持浦东新区高水平改革开放部署,不断强化金融开放枢纽门户功能,推进人民币可自由使用和资本项目可兑换先行先试,发展人民币离岸交易、跨境贸易结算和海外融资服务,完善跨境金融管理制度。   13.推进自贸试验区及临港新片区金融开放先行先试。创新面向国际的人民币金融产品,扩大境外人民币境内投资金融产品范围,促进人民币资金跨境双向流动。在临港新片区开展外汇管理高水平开放试点。以服务实体经济和更高水平贸易投资自由化便利化为出发点,支持金融市场、金融机构等围绕离岸经贸业务提供金融服务,在风险可控前提下,发展人民币离岸交易。依托临港新片区国际数据港建设,探索开展金融数据安全有序流动试点。   14.提升人民币金融资产配置中心能级。配合国家金融管理部门进一步扩大金融市场开放,便利全球投资者在上海开展跨境投融资活动。推动设立国际金融资产交易平台。加快推进包括银行间与交易所债券市场在内的中国债券市场统一对外开放,进一步便利合格境外投资者参与中国债券市场。推进期货市场扩大开放,为持有境内人民币资产的境外投资者提供更加便利的风险对冲支持。扩大“熊猫债”发行规模。支持境内发行人直接面向国际市场发行“玉兰债”。推动人民币债券等成为国际市场认可的合格担保品,搭建人民币债券等担保品跨境互认渠道。   15.扩大金融业对外开放示范效应。鼓励符合条件的外资来沪设立或参股证券、基金、期货、人身险公司、商业银行理财子公司、保险资产管理公司、养老金管理公司、信用评级机构等。支持外资金融机构扩大业务范围,按照内外资一致原则,开展业务经营。支持更多外资银行申请证券投资基金托管资格,获得银行间债券市场承销商资格等。支持外资机构申请基金投顾资格。   16.推进人民币可自由使用和资本项目可兑换先行先试。支持大宗商品贸易、对外工程承包、跨境电子商务等领域使用人民币计价结算,提升人民币在经常项目和直接投资中的收付比例。提升经常项目可兑换便利性,进一步促进跨境贸易投融资便利化。支持跨境人民币贸易融资转让服务平台发展。在国家金融管理部门指导下,率先探索资本项目可兑换的实施路径。完善本外币合一账户体系,实施更加便利的跨境资金管理制度。   17.提升全球资产管理能力。丰富资产管理行业主体,集聚银行理财、保险资产管理、金融资产投资等机构及其专业子公司,支持证券、基金、信托、期货等机构及其专业子公司落户。重点发展基金登记、估值核算、基金评价、货币经纪、咨询资讯等服务机构,研究设立专业托管机构。加强资产管理产品和服务创新,加大权益类产品发行力度,丰富固定收益产品种类。在中证张江自主创新50指数基础上推出ETF产品。加强管理人中管理人(MOM)、基金中基金(FOF)等产品研发。支持扩大基金投资顾问试点资格,推动资产管理机构参与基本养老保险基金、企业年金、职业年金管理。深化私募基金跨境投资试点,推动参与合格境外(QFLP)试点的外资机构管理境内人民币基金,鼓励符合条件的内资机构参与QFLP试点,支持境外知名资产管理机构和符合条件的境内机构申请合格境内(QDLP)试点资质。   专栏3:加快建设全球资产管理中心   经过多年发展,上海资产管理行业已初步形成一定规模,全球排名前20位的国际资管机构已有17家在沪设立主体,上海的保险资管、公募基金规模占全国的比重均超过30%。   下一步,上海将围绕构建资管行业发展的生态系统,抓住对外开放深化、金融科技应用的发展机遇,加强金融法治、行业自律、政府服务保障,聚焦机构、产品、市场、人才等核心要素,力争到2025年,把上海打造成为资产管理领域要素集聚度高、国际化水平强、生态体系较为完备的综合性、开放型资产管理中心,打造成为亚洲资产管理的重要枢纽,迈入全球资产管理中心城市前列。   一是创新资管产品和服务,满足投资者多样化需求。出台专项政策支持REITs试点,推出张江指数相关ETF产品,大力发展绿色投资。   二是发挥金融市场作用,畅通资管投资渠道。支持更多银行、保险、基金管理公司参与交易所债券、国债期货投资,推进保险资金投资黄金、石油等大宗商品。   三是扩大行业对外开放,提升资管国际化水平。建设国际金融资产交易平台。探索建立居民跨境理财通道,集聚国际知名资管机构,深化QFLP、QDLP试点。   四是加强高端人才引进培育,厚植资管人才沃土。研究开展国际资管人才从业准入、跨境履职等试点。把资管人才列入上海“三类金才”重点支持范围。建立资管行业人才数据库。   五是提升综合服务能力,优化资管发展环境。健全资管法律环境,完善资管信用环境,建立多元纠纷解决机制,发挥资管自律组织作用。   18.加强“一带一路”金融合作。深化“一带一路”沿线国家和地区金融市场间的股权和业务合作,推动金融基础设施跨境互联互通。支持“一带一路”沿线国家和地区的政府、企业、金融机构来沪发行债券等金融产品。吸引“一带一路”沿线国家和地区金融机构来沪设立法人或分支机构。支持新开发银行与“一带一路”沿线国家和地区加大投融资领域的战略合作。引导中资金融机构为企业“走出去”提供综合化跨境金融服务。把握《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)签署重要契机,优化跨境支付清算等金融服务,支持人民币跨境使用,加强与RCEP成员之间金融交流合作。   19.建设国际再保险中心。积极发展国际再保险市场,提高再保险市场创新、承保能力及服务水平。支持上海保险交易所加快建设立足上海、服务全国、辐射全球的数字化再保险登记清结算平台和公司间数据交互标准。发展全球保单分入业务,增强上海再保险市场承接全球风险的能力。丰富再保险机构主体类型,吸引境内保险集团、保险公司和再保险公司在上海设立再保险法人机构或再保险功能性机构,支持境外再保险公司在上海设立机构,鼓励大型企业在上海设立自保公司。   20.深化与其他国际金融中心城市及港澳台地区交流合作。积极参与全球金融治理,完善上海与其他国际金融中心的合作机制。发展上海与港澳台地区在金融领域的互补、互助、互动关系。支持金融领域国际性会议在沪举办,将“陆家嘴论坛”打造成为全球最具影响力的金融高端论坛之一。鼓励科研院所、高等院校与海外金融研究机构扩大交流,推进金融研究、人才培养等项目合作。   (四)加快金融数字化转型,提升金融科技全球竞争力   依托人工智能、大数据、云计算、区块链、5G等前沿技术,推动金融与科技联动发展。加强金融科技场景应用,促进金融科技产业集聚,探索金融科技监管模式创新,营造良好金融科技发展环境。   21.加强金融科技研发应用。加大金融科技关键技术研发力度,提升对金融产品、金融服务、金融监管创新的支撑能力。推动在浦东设立国家级金融科技研究机构。提升金融科技应用水平,稳步推进数字人民币应用试点,丰富数字人民币应用场景。推进金融科技在金融市场交易、支付结算服务、智慧银行建设、智能投资管理服务、保险产品创新等领域应用。加快金融机构数字化转型。推动形成一批技术和业务创新的“上海标准”,为全球金融科技发展贡献“上海力量”。   22.促进金融科技产业集聚。吸引和培育国际领先的金融科技企业,支持人民银行在沪设立金融科技子公司,推动符合条件的金融机构、大型科技企业在沪设立金融科技公司、金融科技研发中心、开放式创新平台等。发挥产业园区及产业基金等引导作用,鼓励各产业园区或载体制定特色支持政策,吸引金融科技企业、创业者或行业联盟等机构和主体入驻。支持政府引导基金撬动更多社会资本投向技术实力强、发展前景好、经营运作规范的金融科技企业。推动金融科技行业组织发展,支持上海金融科技产业联盟、智能投研技术联盟等行业组织在产业生态链中发挥重要作用,推动产、学、研、用等融合发展。   23.探索金融科技监管模式创新。有序推进金融科技创新监管试点,探索更具包容、审慎、专业的新型监管方式。开展资本市场金融科技创新试点。开展提高支付结算监管能力试点。完善金融科技监管协同机制,加强在沪金融管理部门和地方金融管理部门之间的合作,拓展金融科技监管沟通渠道。提升区域监管科技水平,推动长三角区域协作常态化、制度化。建立完善金融科技风险防范机制,坚持守正创新,加强金融信息安全保护,充分评估新技术与业务融合的潜在风险,推动金融机构完善风险防范机制。   24.营造金融科技发展环境。推动数据资源共享开放,在充分保障数据安全的前提下,推动跨领域、跨行业的数据融合与协同创新,依法有序丰富金融科技数据资源。推动金融科技生态系统构建,鼓励金融机构和科技企业联合设立金融科技领域的创新研发中心、重点实验室、联合实验室、孵化器等,打造集群式、蜂巢式的金融科技创新生态体系。举办全球金融科技峰会,提升上海金融科技中心影响力。培养引进金融科技高端人才,加大对金融科技人才的支持力度。   专栏4:着力打造金融科技生态圈   上海将充分发挥国际金融中心和科技创新中心建设的双重优势,以全面推进城市数字化转型为契机,深入推动金融与科技融合创新,打造金融科技生态圈。   一是优化上海金融科技战略空间布局。发挥本市重点区域金融资源和科技资源集聚的优势,优化本市“两城、一带、一港”金融科技战略空间布局,形成点上引领突破,由点及面、联动发展的产业集聚态势。   二是集聚高能级金融科技机构。加快推进国家级金融科技研究机构等金融科技基础设施筹设工作,吸引和培育一批具有国际影响力的金融科技龙头企业,健全丰富上海金融科技机构体系。   三是促进上海金融科技行业融合发展。支持上海金融科技产业联盟联合金融要素市场、银行、保险、证券领域的代表性机构共建“金融科技联合实验室”,搭建跨界金融科技创新合作平台;支持智能投研技术联盟成立智能投研领域专业委员会,促进行业间学习交流与协同创新。   四是构建上海金融科技产业配套服务体系。深化上海与国内外金融科技中心交流合作,打响上海金融科技国际化品牌,支持金融科技标准培育,推动公共数据资源开放,引导中介机构在融资对接、信用评估、法律咨询等方面为金融科技企业提供优质服务。   (五)发展绿色金融,推动绿色低碳可持续发展   牢固树立绿色发展理念,全力支持国家碳达峰、碳中和目标实现,充分依托上海金融市场齐备、金融开放程度较高、金融机构和人才集聚等优势,鼓励绿色金融产品创新,激发绿色金融市场活力,完善绿色金融支持政策,率先探索绿色金融发展有效途径。   25.依托市场优势支持绿色低碳发展。加大对节能环保、清洁生产、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的融资支持力度。配合国家金融管理等有关部门,支持符合条件的绿色企业上市融资和再融资。支持符合条件的机构发行绿色债券,通过专业化的担保和增信机制降低绿色债券融资成本。推动完善绿色债券规则体系,支持开展绿色债券信用评级工作。鼓励金融机构在产品发行、企业上市、评估评级等方面践行环境、社会和治理(ESG)理念,主动开展ESG信息披露。支持全国碳排放权交易市场建设,探索发展碳金融市场,将上海打造成具有国际影响力的碳定价中心。   26.丰富绿色金融创新产品。鼓励商业银行大力发展绿色信贷,推动绿色信贷资产证券化。丰富绿色债券指数、绿色股票指数,鼓励金融机构以绿色指数为基础开发公募、私募基金等绿色金融产品。鼓励社会资本按照市场化原则设立节能环保产业投资基金。发展绿色保险,发挥保险费率调节机制作用。支持绿色租赁、绿色信托等创新产品发展。探索发展碳金融产品,支持推出碳远期、碳互换、碳基金、碳租赁等金融创新。引导金融机构优化业务结构,增加绿色金融资产配置。鼓励金融机构积极参与碳普惠行动,开发基于碳普惠的创新产品,引导形成绿色生产生活方式。   27.支持绿色金融专业服务机构发展。充分发挥国家绿色发展基金的引导作用,聚焦长江经济带沿线环境保护、污染防治、能源资源节约利用等绿色发展重点领域,发挥好示范带动作用。鼓励金融机构设立专门开展绿色金融业务的分支机构、营业部、事业部等,建立健全绿色金融组织架构、绩效考核、激励约束和内控制度。聚焦全球绿色技术发展,开展绿色项目、绿色技术评估,促进金融资源与绿色低碳可持续发展紧密结合。支持新开发银行等机构在绿色金融国际合作中发挥积极作用。   28.探索气候投融资试点。支持金融机构开展气候投融资业务。支持在气候投融资中通过多种形式有效拉动和撬动社会资本,引导和鼓励民间资本与外资进入气候投融资领域。支持符合条件的气候友好型企业通过资本市场进行融资。研究设立长三角气候投融资项目库、长三角气候投融资基金等。   29.优化绿色金融支持政策。申建绿色金融改革创新试验区。配合国家金融管理部门构建绿色金融标准体系,完善绿色金融业绩评价、考核等政策措施。鼓励金融机构探索建立绿色投资评估标准和体系,开展环境效益评估及后续绿色投资管理。支持绿色项目库、绿色金融信息系统等建设,依法合规为金融机构、相关企业、认证和评级机构、金融管理部门等提供支持与服务。   专栏5: 积极发展绿色金融   近年来,上海在绿色金融产品开发、绿色金融业务创新等领域率先探索,形成了多层次绿色金融组织机构体系、多元化绿色金融产品和服务体系、多渠道绿色产融结合和产业转型的市场平台体系。一是绿色投融资支持力度不断提升。资本市场加大对绿色产业发展的支持力度,以科创板推动绿色金融发展。绿色债券发行方式和产品类型不断创新,多只“首单”产品成功落地。二是重点机构示范引领作用凸显。国家绿色发展基金落户上海。在支持绿色科技成果转移转化基础上,促进金融资源与绿色低碳可持续发展紧密结合。三是绿色产业扶持力度持续加强,在沪商业银行加大绿色信贷投放力度,在环境污染高风险企业中推广环境污染强制责任保险。   下一步,上海将充分发挥金融市场齐备、金融开放经验丰富、金融机构和人才集聚等优势,努力打造联通国内国际的绿色金融枢纽,全力支持国家碳达峰、碳中和目标实现。   一是创新绿色金融标准体系。配合国家金融管理部门构建绿色金融标准体系,引导金融资源向碳中和领域倾斜,鼓励企业和金融机构开展ESG信息披露。积极参与国际绿色金融标准研究和制定,加强绿色金融领域国际合作。   二是激发绿色金融市场活力。支持符合条件的绿色产业企业上市融资。鼓励商业银行大力发展绿色信贷。鼓励金融市场发展绿色股票指数、绿色基金、绿色债券等,支持发展绿色保险、绿色信托等金融产品。支持金融机构和相关企业在国际市场开展绿色融资,有序推进绿色金融市场双向开放。   三是优化绿色金融支持政策。配合国家金融管理部门完善绿色金融业绩评价、考核等政策措施,引导金融机构增加绿色资产配置,支持经济社会绿色发展。   (六)创新人才发展体制机制,厚积国际金融人才高地新势能   尊重人才成长规律,着力集聚和培养行业领军人才和青年人才,以人才发展体制机制创新为动力,提升金融人才制度优势,营造更加适合金融人才创新创业的环境。   30.优化金融人才集聚机制。坚持市场主导,发挥用人单位主体作用和人力资源中介机构专业优势,搭建综合开放的金融人才引进平台,支持在沪各类金融机构引进优秀金融人才。更好发挥上海金融人才开发计划的示范效应。充分发挥上海人才政策在吸引人才方面的关键作用。支持金融机构以兼职、顾问、合作等方式柔性引进和使用高端金融人才。   31.完善金融人才评价机制。综合运用政府评价、用人单位评价、行业组织评价、人力资源机构评价,提升金融人才评价的科学化、市场化水平。优化上海金融人才选拔体系,突出品德评价,强调服务经济社会发展的金融工作本源。进一步发挥用人单位、行业组织人才评价主体作用,支持专业机构探索开展上海金融行业职业能力水平认证。   32.创新金融人才培养成长机制。加强对金融人才的政治引领,以金融报国理念感召人才。进一步发挥好上海金融人才实践基地、培训基地的人才培养项目功能。推动在沪高校主动适应上海金融紧缺人才培养需求,支持金融机构与高校建立人才联合培养机制。充分发挥金融行业协会专业优势开展金融人才培训交流。推动金融机构与本市机关企事业单位之间的干部人才双向交流任职挂职。鼓励金融人才参加国际国内公认的职业能力水平认证。   33.健全金融人才服务保障机制。推动本市各项人才政策在金融系统落地落实。推进本市人才政策“一网查询”、人才办事“一网通办”、人才服务“一码集成”在金融系统中的应用。进一步统筹市、区两级人才服务资源,共同为符合条件的金融人才提供落户、居住等便利性服务。   (七)构建与金融开放创新相适应的风险管理体系,有效防范化解金融风险   加强金融监管协同,不断提高金融风险识别、预警和处置能力,有序有力推动重点领域风险化解,积极探索建立与上海国际金融中心建设和超大城市精细化管理相适应的金融风险防控体系,坚决守住不发生区域性系统性金融风险底线。   34.巩固金融风险管理与压力测试中心地位。支持建设覆盖全金融市场的交易报告库,提升金融市场监测分析水平,维护金融市场稳定。配合国家金融管理部门建立健全跨境资金流动监测预警、宏观审慎评估和协调联动体系。加强金融创新风险评估和压力测试,提升金融风险管理水平。加强监管科技运用,探索基于大数据、人工智能、区块链等技术的科技监管和智能监管。   35.完善金融风险防范化解机制。加强与国家金融管理部门协作,进一步发挥好国务院金融委办公室地方协调机制(上海市)、上海市金融稳定协调联席会议制度等作用。健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系,落实金融机构主体责任、地方政府属地责任以及金融管理部门监管责任,对违法违规行为零容忍,增强金融风险防范化解工作合力。   36.加强金融风险监测预警。完善金融风险监测指标体系,加强对风险的前瞻性研究和及时研判。充分利用城市运行“一网统管”等平台,前移风险管理端口,健全金融风险监测预警协作机制。建设集信息归集、行业统计、风险监测预警等功能为一体的地方金融监管信息平台,提升地方金融监管的法治化、专业化、科技化水平。   37.依法稳妥处置金融风险。进一步完善处置金融突发事件应急预案,依法稳妥处置金融风险。坚持分类施策,综合运用市场、司法、行政及行业自律管理等手段,妥善化解风险。防范和打击非法金融活动,健全齐抓共管、群防群治、各尽其责、通力协作的非法集资综合治理格局。探索地方金融组织分类监管,促进优胜劣汰,妥善处置风险隐患。   38.加强行业自律组织建设。提升行业自律合规管理水平。研究引进国际成熟规则和惯例,提高自律组织服务会员的能力。加强行业自律宣传,增强金融机构和金融从业人员的自律合规意识。完善金融业各领域自律组织职能,充分发挥上海金融业联合会和各类金融行业协会在自律规范、服务会员、反映诉求、搭建平台、引领发展等方面的积极作用。   39.加强金融消费者权益保护。健全金融消费者权益保护制度,加强多元化金融纠纷化解机制建设。持续深入开展金融风险警示宣传教育,引导树立“卖者尽责,买者自负”的金融消费观念。持续规范各类市场主体金融营销宣传行为。建设常态化金融知识普及教育阵地,创新金融消费者宣传教育模式,开发更多与数字时代和人口结构变化相适应的金融教育工具。   (八)优化金融营商环境,营造更加良好的金融生态   加强上海金融法治建设,健全社会信用体系,优化区域金融功能布局,使上海金融营商环境水平继续保持全国领先,加快实现与国际接轨。   40.提升金融法治水平。进一步发挥上海金融法院等职能和示范作用,扩大示范判决应用范围,提高案件审理的专业化水平,增强案件审判的国际公信力和影响力。探索在上海国际经济贸易仲裁委员会、上海金融仲裁院等更多适用国际通行的金融仲裁规则。探索实践证券代表人诉讼、全国性证券期货纠纷调解等制度创新,建设法治诚信资本市场的示范区。依据全国人大常委会授权,根据浦东改革创新实践需要,遵循宪法规定以及法律和行政法规基本原则,制定浦东新区法规,为上海对接国际高标准的金融规则体系开展立法探索。支持中国金融法治研究院发展。加强对司法、执法人员的金融专业知识培训,提高金融司法和执法水平。   41.健全社会信用体系。充分发挥人民银行征信中心和上海市公共信用信息平台作用,促进公共信用信息和金融信息的共享。培育具有国际竞争力的企业、个人征信机构和信用评级机构。支持人民银行征信中心实现长三角企业和个人金融借贷信息全覆盖。支持本市小额贷款、融资担保、融资租赁、商业保理等符合条件的地方金融组织接入人民银行征信系统。   42. 提高公共服务水平。充分利用“一网通办”平台,推动线下和线上政务服务融合,整合公共数据资源,提升政府服务效率。全面深化“放管服”改革,为地方金融组织设立、变更等提供高效便利服务。配合做好在全国实施动产和权利担保统一登记工作,提高市场主体融资便利度和可获得性。   43.促进专业服务业发展。支持会计审计、法律服务、资产评估、投资咨询、资讯服务等专业服务机构规范发展。引进国际知名专业服务机构,提升行业服务水平。着力培育具有国际竞争力的金融信息服务商,提升金融信息服务能力。推进国际金融中心智库体系建设,提高智库国际影响力。   44.优化金融空间布局。加快陆家嘴—外滩—北外滩金融要素集聚,提升服务能级。巩固和提升陆家嘴金融城核心功能区地位,构建适应国际金融中心发展趋势的竞争优势。支持外滩金融集聚带南北延伸和纵深拓展,不断提升金融集聚区的标识度和影响力。增强北外滩金融功能,提高金融集聚度和资源配置能力。支持滴水湖金融湾建设,发挥临港新片区促进在岸与离岸金融统筹发展的作用。支持虹桥国际开放枢纽优化贸易金融等服务。支持各区结合自身区位优势和产业基础发展特色金融。   四、保障措施   (一)发挥国家层面统筹协调推进机制作用   在党中央、国务院领导下,在国务院金融稳定发展委员会和国家金融管理等有关部门的指导和支持下,推进重大金融改革创新试点和项目实施,深化上海国际金融中心建设。   (二)加强对金融工作的组织领导   健全党领导金融工作的体制机制,全面加强金融系统党的建设,完善定期研究推进上海国际金融中心建设等重大战略问题的工作机制,强化金融服务实体经济意识,建设政治过硬、作风优良、业务精通的高素质金融干部人才队伍。   (三)完善地方层面推进落实工作机制   依托上海市推进上海国际金融中心建设领导小组,不断提升市、区各有关部门建设上海国际金融中心的工作合力,定期召开领导小组工作会议,研究推动“十四五”规划重大事项落地落实。实行跟踪问效,建立信息通报制度,定期报送实施进展情况,确保政策实施效果。
 0    0  2021-08-24

巴菲特
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  来源:科技金融说   “零售之王”的烦恼。   有着“零售之王”之称的招商银行,陷入多事之秋。   先是14亿“钱端纠纷案”开庭连审三天,再次进入大众视野;之后代销的5亿信托出现违约引发市场关注。而就在近日,据“金融人事”报道称,招行再现人事变动,涉北京、海口分行及总行人力资源部、信用卡中心、私人银行部、信息技术部、研发中心、数据中心、培训中心等。   一波未平一波又起,“零售之王“也是烦恼不断。   01   代销5亿信托拒绝刚性兑付   招商银行遭遇风控之殇   近日,招商银行信托代销违约一事引起广泛讨论。   招商银行代销的5亿元大业信托·君睿15号项目,未向投资者分配2021年第二季度的利息,从而出现实质性违约。据了解,该信托计划于8月16日到期,但是投资者并未收到相关利益分配方案。   这是招商银行首次面向自然人违约。   值得注意得是,大业信托·君睿15号仅有担保,而没有抵押物,因此在内部风控评审时由原来的10亿压缩至5亿。如今,华夏幸福全面逾期,如果破产,大业信托·君睿15号将发生实质亏损。   银行风控体系在金融机构中最为严谨。但此次“爆雷”,不得不让人对代销方招商银行的风控能力产生质疑。其在代销过程中是否尽到尽职审查的责任?在无抵押物的情况下同意代销,是否存在风控漏洞?两年内是否对代销产品运行不闻不问以致兑付违约?   8月16日,招行首次回应,将督促主动管理方大业信托妥善解决信托利益的分配问题。代销方与信托计划发行方——大业信托无一选择刚性兑付兜底,并不意外。但有分析人士指出,这不应该成为推脱责任的说辞,作为代销方和受托人应对资金使用承担相应责任。   02   招行钱端纠纷案开庭三天   14亿募投资金去向成谜   一波未平一波又起。这边信托违约一事还未落定,那边钱端一案又已开庭。8月19日至21日,广州市天河区人民法院正在公开审理14亿招商银行“钱端纠纷案”。   回溯源头,招行钱端纠纷爆发于2019年5月。彼时,曾被招行“背书”的钱端公司产品爆雷,招行在后续监管的调查中被认定存在违规。然而所涉14亿资金究竟流向哪里、昔日合作伙伴何以互诉公堂……至今诸多疑团仍未解开。   出现爆雷后,2019年11月20日,广州市天河区检察院批捕左创宏、陈强等四人。公开信息显示,左创宏此前在招商银行历任贸易金融部总经理、交易银行部总经理、招行佛山分行行长等职位。此外,左创宏为招行钱端项目的负责人。陈强则是钱端公司的实控人、网金控股董事长。   在招行钱端纠纷爆发后,多方力量都在努力推进事件的化解。与此同时,相关司法程序也在持续推进之中。   在民事层面,有招行起诉钱端侵权和钱端起诉招行合同纠纷,两案合并归于广州市天河区人民法院审理。据了解,两案均已走完二审程序。在此前的合同纠纷案一审中,招行被判败诉。   在刑事层面所涉的案件,就是开庭审理的左创宏、陈强、王晓、陈晨挪用资金一案。与之前的民事案件审理不同的是,此次刑案连续开庭审理三天。德恒上海律师事务所高级合伙人,雷洋、张扣扣代理律师邓学平对新浪金融研究院表示,大案要案证据多、案情复杂,案件开庭三天也很正常。如挪用资金罪名成立,对被害人追偿有利,因为被挪用资金需要归还。   值得一提的是,此前已有浙商资产介入招行钱端纠纷之中,对投资人发起了针对包括钱端债权、追偿权等在内的一揽子权利要约收购。绝大多数“踩雷”的投资人已将相关债权出售并拿回了等值全部“踩雷”本金的对价款,相关追偿权也已一并转移。   今年5月银保监会对5家银行开出大额罚单。其中招行被依法予以罚款7170万元,对1名责任人员予以警告处罚。   值得注意的是,招行违法违规事实中的第十七项为“‘智能投资受托计划业务’通过其他方式规避整改,扩大业务规模,且业务数据和材料缺失。”有知情人士表示,这一描述与监管针对钱端产品对招行提出的“整改意见完全吻合”。   与之呼应的是,投资人此前曾获得银保监会消保局回函。银保监会消保局表示,“招商银行未就与钱端开展合作业务情况向原银监会或原深圳银监局提交业务申请或备案,在整改期间实质违规扩大了业务范围。在业务模式方面,招商银行将互联网融资见证扩展至应收账款、资产收益权等基础资产范围。”   银保监会消保局表示,将依法依规对招行进行后续处理。招行也表示会“按照银保监会的要求,针对相关问题认真落实整改,从管理、制度、规范、执行等各方面确保不再发生类似问题。”   03   “老将”出走引发架构调整   押宝管理层换血能否摆脱困局   面对各种扑朔迷离的案例,招行的人事层面也在频发发生变动。   8月23日,据金融人事plus报道称,招行再现人事变动,涉北京、海口分行及总行人力资源部、信用卡中心、私人银行部、信息技术部、研发中心、数据中心、培训中心等。   另外,值得关注的是,就在几天前(8月19日),招商银行召开了第十一届董事会第三十次会议通过了公司高管发生人事变动议案:王良上任常务副行长、董事会秘书职位,朱江涛上任副行长职位。   据相关统计显示,近年来招商银行打造出“零售之王”品牌的多位业务条线高管已离职。   2019年底,曾任职招商银行财富管理部总经理助理、副总经理的“老将”王洪栋转投天风证券。2020年初,时任招行私人银行部总经理的王菁离职引起了业内不小的轰动,王菁曾带领团队将招行私人银行发展到了业内第一,可谓功不可没。   2021年初,招商银行对零售业务组织架构进行了调整,大量相关业务人员被替换。5月,招商银行资管业务负责人刘辉离职。   另据金融人事plus8月20日报道称,招商银行内部确认,现任招商基金董事长王小青、招商银行总行公司金融总部总裁兼总行战略客户部总经理钟德胜拟提拔任用。   但具体职务尚未明确,据银行资深人士分析,这一级别的提拔任用,大概率会是招商银行总行行长助理。
 0    0  2021-08-24

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来源:中国信托业协会消费金融信托业务的风险点有哪些?答:消费金融信托业务的风险有以下四点:(1)法律风险:包括电子合同的效力风险、借款利率风险和还款方式风险等;(2)金融科技风险:指由于利用金融科技手段提高业务效率,从而导致可能违反常规业务法律法规产生的风险;(3)合作机构违法导致的风险:在消费金融信托业务中,信托公司一般是与消费金融公司、小额贷款公司等开展合作,如果合作对手违法违规,信托公司同样要承担业务风险;(4)消费贷个人不能还款的风险:消费信托业务中,还存在消费者无法还款而使信托公司蒙受损失的风险。
 0    0  2021-08-24

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  原标题:新债王冈拉克:美元正逐步失去储备货币地位   双线资本CEO、有“新债王”之称的杰弗里·冈拉克暗示,在美联储即将开始缩减购债规模之际,投资者谨慎投资股市可能是明智之举。   冈拉克在接受雅虎财经采访时,就美联储缩减购债规模对市场的潜在影响表示:   “这肯定会对股市造成负面影响。”   外界普遍预计,美联储将在本周晚些时候举行的杰克逊霍尔线上会议时,暗示即将开始停止新冠疫情时期的债券购买计划。   雅虎财经美联储记者Brian Cheung对此解释说,缩减购债规模的决定还未确定,但市场参与者认为,在今夏劳动力市场强劲复苏和通胀水平上升的背景下,这是一个谨慎的行动。   冈拉克补充说:   “美联储资产负债表的扩张与标普500指数的飙涨是同步的。我们看到,当他们在2018年试图缩减购债规模时,股市出现了一次小型崩盘,导致股市在2018年第四季度进入了熊市,这迫使美联储完全改变了他们的计划。”   按照冈拉克的观点,股票投资者历来不喜欢美联储缩减债券规模。   无独有偶,在2013年的一次被称为“缩减恐慌”(Taper Tantrum)的事件中,由于时任美联储主席的本•伯南克暗示美联储开始缩减债券规模,标普500指数也受到惊吓,在五个交易日中下跌了5%。投资者纷纷离开成长型公司和周期性股票。市场的防御型板块表现最好。   另外,冈拉克还表示,美国目前运行经济的方式,似乎根本就不在乎美元是否会失去其全球储备货币的地位。   冈拉克重申了他长期以来的观点,即未来几年美元兑其他货币将进一步贬值,并将目前的局面归咎于美国当前的经济政策。他说:   “我们目前的经济运行方式,可能会让人认为,美国没有兴趣让美元维持全球储备货币的地位。”   冈拉克解释称,在疫情之后,迄今为止最强劲的经济体是中国,而不是美国。他说,虽然美国经济通过消费实现了反弹,但大量消费直接流向了中国。   冈拉克说,中国经济增长速度如此之快,以至于一些经济学家已经估计,中国最早在2028年就将超越美国,成为全球最大经济体。   冈拉克说,再加上美国“债务疯狂增长”的事实,很明显美元正走向失去其储备货币地位之路:   “从长远来看,美元(走势)确实会大幅下跌。因为从历史上看,当你运行巨额财政赤字,同时扩大贸易赤字的时候,美元在此期间表现疲软。   我们现在的美元走强似乎是一种逆向趋势,但随着我们进入2021年底,这样反常的趋势可能会接近尾声。”
 0    0  2021-08-24

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  作为我国首个实物交割的期货品种,生猪期货交割的现场交收流程与现货贸易交收基本贴近,无论是采用车板交割,还是标准仓单交割都执行相同的现场实物交收与检验流程。   据大商所相关负责人介绍,在规定到达日当日,提货客户车辆首先需要准时到达清洗消毒地点(简称洗消点),完成车辆等的检测、清洗、消毒。生猪运输车辆到达交易所官网公示的洗消点,经在现场的交易所委托的指定质检机构质检人员通过交割移动App确认后,即视为到达。    需要注意的有:一是到达洗消点的生猪运输车辆、承运人与提货客户提供的用于开具动物检疫合格证明的信息不符的,视为提货客户未到达厂库。提货客户到达洗消点后,因生猪运输车辆故障导致其在规定到达日后2个自然日内仍无法开始提货的,按照提货客户无法完成提货处理。若需更换车辆的,提货客户可以与交割库协商更换生猪运输车辆以及重新申报检疫。   二是提货客户应提前了解洗消要求,达到净车状态。即客户车辆在到达猪场洗消点前应进行预清洗,无明显猪粪、猪毛等污物。生猪运输应当符合国家和地方规定的动物防疫要求。   三是猪场在对车辆检测、清洗、消毒前应查验提货人信息,包括提货客户人员委托书、身份证、提货密码或提货通知单等材料。   四是在对客户信息进行确认完毕后,猪场对提货客户车辆、进场人员按照流程进行非瘟洗消与检测。相关费用已在大商所官网公示,费用由买方承担。   该负责人介绍,提货客户车辆洗消和检测后,就进入到提货环节。提货客户在规定到达日到达的,交割库应当自提货客户到达之时起48小时内,完成符合日发货速度相关规定的期货生猪交付。   根据交易所有关制度要求,生猪期货的最小交割单位为16吨(1手),每个交割单位的生猪溢短不得超过±1吨,对于不足或多余部分,提货客户应与猪场在现场进行自行结算。标准仓单交割的,交割库按标准仓单注销日的当月合约结算价和相关升贴水与提货客户自行结算;若标准仓单注销日的当月合约已摘牌,则按当月合约一次性交割的交割结算价和相应升贴水结算;若当月不是合约月份,则按前一合约月份一次性交割的交割结算价和相应升贴水结算。车板交割的,卖方按照配对日的交割结算价和相应升贴水与提货客户自行结算。溢短相应价款=(生猪价格+交割库的升贴水+平均体重质量升贴水)x溢短重量。   “除了溢短价款外,生猪期货合约质量升贴水的差价款也由双方现场完成结算。”该负责人说。   关于现场检验,该负责人表示,基于生猪品种特性和现货贸易实际,生猪期货交割检验在生猪出栏时完成,不设置争议复检环节。在出栏过程中,交易所委托的指定质检机构质检人员全程在现场参与,并最终出具相应的检验报告。   生猪重量以交割库地磅或交易所认可的其他检重为准。生猪质量检验应以16±1吨为一个批次进行组批,不足一个批次的按一批检验。生猪检验实行小磅过磅称重,每次检验头数不超过15头。指定质量检验机构应当如实记录生猪的重量和数量,并计算同一检验批次生猪的平均体重。   该负责人强调,生猪的外观、单体体重检验,应当在称重过程中进行。在称重过程中,提货客户经目测认为某头生猪的外观或者单体体重不符合标准品要求,可以提出检验申请。对于提货客户主张,交割库认可的,则按照提货客户主张处理;不认可的,由交易所委托的指定质量检验机构进行检验,以该检验结果作为处理的依据。符合交割标准品、替代品要求的生猪正常装车。交割库应当积极配合检验,因交割库原因导致无法检验的,按照提货客户主张处理。在一个检验批次内,若提货客户对外观/单体体重提出检验申请后,经检验累计两次符合标准品要求,则提货客户不得再对该检验批次内的其他生猪外观/单体体重提出检验申请,该部分生猪的外观/单体体重按照标准品处理。客户在提出检验申请时,需明确检验申请的项目。   值得注意的是,符合期货交割质量标准的生猪装载至提货客户的生猪运输车辆且交割库向提货客户交付动物检疫合格证明,即完成期货生猪交付,实现货物交收及货权转移。生猪毁损、灭失的风险,在期货生猪交付之前由猪场承担,在期货生猪交付之后由提货客户承担。   此外,因生猪活体交割的特殊性,交割出库后,必须按照动物检疫合格证明中规定的目的地和用途进行运输和处理,生猪的流通和调运应当符合国家和地方有关生猪防疫、检疫等规定和要求。一般而言,生猪出栏后即送往屠宰企业进行屠宰、加工,不能再次交割。   采用生猪车板交割时,货款收付和货物交收,买卖双方可以协商自行办理,具体按照《大连商品交易所生猪期货业务细则》和《大连商品交易所交割管理办法》相关规定执行。其中,买卖双方协商自行办理货物交收,但通过交易所办理货款收付的,买方会员应当在交收日闭市前补足全额货款,交易所在交收日后第6个交易日闭市后将全额货款划转至卖方会员,并清退卖方会员交割保证金。   该负责人强调,生猪装载至买方的运输车辆,且指定厂库或指定车板交割场所向买方交付动物检疫合格证明,即完成期货生猪交付,实现货物交收及货权转移。总体来说,生猪期货的出栏流程与生猪现货出栏流程基本相同,产业客户不需承担额外的交割成本。
 0    0  2021-08-24

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原标题:镍:供应担忧发酵 逢低做多摘要:宏观面,欧美通胀压力继续显现,货币宽松立场不变;国内上半年经济数据稳中向好,进出口呈较快增长态势。产业方面,印尼疫情叠加国内限电,原料供应趋紧,镍矿及镍铁价格均呈上涨之势;不锈钢仍显缺货,且市场持续炒作限产话题,不锈钢价格保持强势状态。总的来说,宏观偏多氛围持续,而镍产业链供需呈趋紧态势,后续镍或将继续震荡偏强运行,不锈钢受政策影响明显,进一步冲高的空间逐渐收窄。沪镍2109参考区间140000-150000元/吨,SS2109参考区间18500-20500元/吨。操作策略:操作上,沪镍逢低做多,不锈钢观望为主。不确定性风险:疫情发展,经济刺激政策,镍资源进口情况一、行情综述7月,镍价及不锈钢持续走高,特别是不锈钢,价格连创新高,7月涨幅超20%,表现强势。一方面,印尼疫情恶化及国内电力持续紧缺,原料供应担忧增强;另一方面,不锈钢持续炒作限产传闻,现货货源紧张,市场炒作热情高涨。图1:NI2109盘面走势数据来源:文华财经,中信建投期货图2:镍现货走势数据来源:Wind,中信建投期货二、价格影响因素分析1、宏观面1.1 国外:疫情再度扰动经济复苏,欧美政策仍然宽松图3:美元指数数据来源:Wind,中信建投期货图4:美国CPI数据来源:Wind,中信建投期货新冠肺炎变异毒株加速传播,打压全球经济复苏前景,市场避险情绪有所上升。美国经济复苏趋势未变,但美联储议息会议立场仍然偏鸽,仍未释放明确缩减购债信号。美参议院通过基建法案投票,但债务上限问题将给美国财政带来短期困扰。欧央行维持鸽派立场,修改通胀目标提高对通胀容忍度,欧洲复苏基金计划进入落地阶段。总的来说,全球经济再遇疫情考验,货币政策及财政政策维持宽松态势,经济复苏趋势暂未受阻,总体呈持续好转之势。1.2 国内:上半年经济数据稳中向好,官方会议定调政策方向中央政治局会议强调,国内经济恢复仍然不稳固、不均衡。要做好宏观政策跨周期调节,保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性,统筹做好今明两年宏观政策衔接,保持经济运行在合理区间。积极的财政政策要提升政策效能,兜牢基层“三保”底线,合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度,推动今年底明年初形成实物工作量。稳健的货币政策要保持流动性合理充裕,助力中小企业和困难行业持续恢复。要增强宏观政策自主性,保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。做好大宗商品保供稳价工作。中国7月官方制造业PMI为50.4,连续17个月位于临界点上,预期51.1,前值50.9;非制造业PMI为53.3,综合PMI产出指数为52.4。国家统计局指出,7月中国采购经理指数保持扩张态势,服务业商务活动指数小幅回升;总体上看,经济继续保持扩张态势,但步伐有所放缓。据海关统计,今年上半年我国货物贸易进出口总值18.07万亿元,同比增长27.1%。其中,出口9.85万亿元,增长28.1%;进口8.22万亿元,增长25.9%。按人民币计价,6月我国出口同比增长20.2%,进口同比增长24.2%。中汽协:7月上旬11家重点企业汽车生产完成38.9万辆,同比下降37.5%;其中,乘用车生产同比下降36.2%;商用车生产同比下降43.9%。上半年经济数据集中发布:全国规模以上工业增加值同比增长15.9%,两年平均增长7%;社会消费品零售总额同比增长23%,两年平均增长4.4%;全国固定资产投资(不含农户)同比增长12.6%,两年平均增长4.4%;房地产开发投资同比增长15%,两年平均增长8.2%;全国城镇新增就业698万人,完成全年目标的63.5%,6月份城镇调查失业率持平于5%。上半年国内生产总值532167亿元,同比增长12.7%,比一季度回落5.6个百分点;两年平均增长5.3%;其中,第二季度增长7.9%,两年平均增长5.5%。上半年,全国居民人均可支配收入17642元,同比名义增长12.6%,扣除价格因素同比实际增长12%。统计局表示,下半年中国经济有望保持持续稳定复苏的态势,有基础、有条件实现全年3%左右的CPI调控目标。图5:PMI数据来源:Wind,中信建投期货图6:CPI与PPI数据来源:Wind,中信建投期货2、基本面2.1 镍供应进一步短缺世界金属统计局(WBMS)公布最新报告数据显示:2021年1-5月全球镍市场供应短缺4.27万吨。2021年5月全球镍市场消费量为23.93万吨。2021年1-5月全球镍市场需求量为109.41万吨。2021年5月全球镍市场产量为22.85万吨,1-5月累计产量为105.14万吨。目前全球镍市供需平衡短缺规模有所扩大,下游不锈钢和新能源汽车产销两旺,给镍需求带来较多增量,而供应端扰动频繁,产能增量虽然存在,但产量增长受限,供应短缺的格局或将持续。图7:WBMS供需平衡(万吨)数据来源:Wind,中信建投期货图8:镍矿进口(吨)数据来源:Wind,中信建投期货2.2 镍矿价格持续走高7月以来,镍矿价格逐渐走高,虽然菲律宾镍矿供应有明显增长,但需求持续高位令镍矿资源整体仍偏紧。库存方面,Mysteel数据显示,截止2021年7月30日,国内13港口镍矿库存766.95万吨。海关数据显示,2021年6月份,中国镍矿进口量为483.83万吨,环比增加115.42万吨,增幅31.33%;同比增加133.36万吨,增幅38.05%。其中,自菲律宾进口镍矿量为435.62万吨,环比增加84.98万吨,增幅24.24%;同比增加123.94万吨,增幅39.76%。2.3 印尼疫情,国内限电,镍铁供应紧张国内电力紧张,镍铁开工受限,而印尼方面受到疫情困扰,镍铁回流减少,钢厂持续高产量,对镍铁需求旺盛,镍铁价格持续走高,与电解镍价差亦不断收窄,目前市场高镍铁报价已至1430元/镍,并有进一步走高的迹象。进口方面,海关数据显示,2021年6月中国镍铁进口量27.30万吨,环比减少9.30%,同比减少2.78%。其中,6月中国自印尼进口镍铁量23.04万吨,环比减少12.2%,同比增加10.15%。1-6月中国镍铁进口总量186.25万吨,同比增加19.52%。其中,自印尼进口镍铁量157.44万吨,同比增加23.70%。生产方面,据SMM数据,2021年6月全国高镍生铁产量环比上涨9.27%至3.9万镍吨,分品位看,高镍铁6月份产量为3.21万镍吨,环比上涨9.3%。低镍铁6月份产量为0.68万镍吨,环比上涨8.99%。图9:镍铁进口(吨)数据来源:Wind,中信建投期货图10:镍铁报价(元/吨,元/镍点)数据来源:Wind,中信建投期货2.4 电解镍库存持续下降图11:电解镍产量数据来源:Wind,中信建投期货图12:镍进口盈亏数据来源:Wind,中信建投期货电解镍供需呈持续向好态势,LME与上期所镍库存持续走低。从生产端来看,据SMM数据,2021年6月全国电解镍产量约1.43万吨,环比增加14.75%,产量较5月增加1833吨左右。开工率达65%。2.5 不锈钢货源持续偏紧,限产预期加剧炒作不锈钢期货价格连创新高,供应担忧是市场炒作的主要因素。不锈钢连创新高主要来源于三方面的原因,一是原料供应趋紧带来成本端的支撑,二是不锈钢减产预期带来供应收缩担忧,三是需求旺盛导致库存持续下降。原料端,印尼疫情恶化,镍铁进口放缓,叠加国内国内限电等措施造成镍铁、铬铁供应趋紧,价格普遍呈上升趋势,给不锈钢带来成本支撑。钢厂限产消息发酵。据悉今年不锈钢产量要求不超去年,若严格执行,在上半年不锈钢产量同比上升的情况下,下半年不锈钢产量将受压缩。下游需求持续向好。不锈钢货源偏紧的状态已经持续有2个多月,无锡佛山两地库存亦呈持续下滑之势。虽然目前已进入传统淡季,不过需求端并未明显降温。库存方面,Mysteel数据显示,截止7月30日,无锡不锈钢库存34.90万吨,较上周减少1.79万吨,佛山不锈钢库存14.92万吨,较上周减少0.06万吨。图13:不锈钢现货价格(元/吨)数据来源:Wind,中信建投期货图14:不锈钢库存(吨)数据来源:Wind,中信建投期货图15:家电产量数据来源:Wind,中信建投期货图16:固定资产投资数据来源:Wind,中信建投期货2.6 持仓情况截止7月30日,LME镍总持仓为21.6万手,总持仓水平较6月增加0.31万手。国内方面,截止7月30日,上期所镍总持仓23.3万手,总持仓水平较6月底增加0.52万手。上期所不锈钢总持仓8.95万手,较6月减少0.46万手。三、行情展望与投资策略宏观面,欧美通胀压力继续显现,货币宽松立场不变;国内上半年经济数据稳中向好,进出口呈较快增长态势。产业方面,印尼疫情叠加国内限电,原料供应趋紧,镍矿及镍铁价格均呈上涨之势;不锈钢仍显缺货,且市场持续炒作限产话题,不锈钢价格保持强势状态。总的来说,宏观偏多氛围持续,而镍产业链供需呈趋紧态势,后续镍或将继续震荡偏强运行,不锈钢受政策影响明显,进一步冲高的空间逐渐收窄。沪镍2109参考区间140000-150000元/吨,SS2109参考区间18500-20500元/吨。操作上,沪镍逢低做多,不锈钢观望为主。
 0    0  2021-08-24

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  8月23日,“顶流”刘格菘拟任基金经理的广发行业严选三年持有期混合基金正式发行,发售时间为5天,上限为150亿元。据报道,该基金单日认购金额超过100亿元,成为近期少有的百亿级爆款基金。   今日,广发基金官网发布了“关于广发行业严选三年持有期混合型证券投资基金提前结束募集的公告”。   公告称,根据《广发行业严选三年持有期混合型证券投资基金招募说明书》和《广发行业严选三年持有期混合型证券投资基金基金份额发售公告》的有关规定,决定将本基金募集截止日期提前至2021年8月24日,即自2021年8月25日起不再接受认购申请。若募集期内有效认购申请金额全部确认后不超过150亿元,基金管理人将对所有的有效认购申请全部予以确认。若募集期内有效认购申请金额全部确认后超过150亿元,基金管理人对2021年8月24日的有效认购申请采用“末日比例确认”的原则给予部分确认,未确认部分的认购款项将在募集期结束后退还给投资者。比例确认的结果由本基金管理人另行公告。   数据显示,广发行业严选持有混合(A: 012967 C: 012968)募集期2021-08-23 至2021-08-27。比较基准:沪深300指数收益率*60%+人民币计价的恒生指数收益率*25%+中证全债指数收益率*15%。基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的比例为60%-95%,其中投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%。基金托管人为中国民生银行股份有限公司。   基金经理刘格菘在管9产品规模756亿元 近5年年化回报17.99%控风险能力弱   智君科技数据显示,刘格菘公募基金管理年限7.5年,目前在管基金9只,在管规模756亿元。代表基金:广发双擎升级混合A。主要在管基金类型为偏股混合型。   业绩表现上,他博取收益能力中等,控制风险能力弱。近5年,年化收益率为17.99%,好于沪深300。最大回撤为41.12%,差于沪深300。近5年,旗下偏股混合型基金平均年化收益高于68%同类经理,平均最大回撤小于7%同类经理。在股市牛市中收益表现优秀,熊市中风控表现中等。   而广发行业严选三年持有期混合,这是格菘管理的第一只三年持有期的基金,在投资策略上,和现有的5只开放式基金是否会有不同?对此,刘格菘表示,等新产品成立后,我们会重点关注中长期成长性比较好、估值有提升空间、性价比较高的资产。   这只产品和我的其他在管产品最大的不同就在于三年持有期,这能让我在更长的时间维度上,去思考一个行业未来三年、五年甚至更长时间周期的产业趋势,行业龙头公司能在多大程度上分享行业的成长红利。这也能让我更加从容地去实践用价值投资的方法投成长的理念,希望“严选”出那些长期潜在价值被低估的资产。   刘格菘:当下关注A股中具有“全球比较优势”的制造业资产 包括光伏、新能源车等   智君科技数据显示,刘格菘投资偏好上,投资偏重股票,整体风格为中盘-成长型。股票行业偏好分散,前三大为电气设备、电子、医药生物。重仓股票持有时间长;行业分布多变。债券投资中偏好的券种为可转换债券。   对于近期市场波动,刘格菘表示,短期来看,A股大概率是结构分化,一些景气度比较高、性价比还不错的资产预计会有结构的机会,但有一些盈利低于预期、过去透支成长性比较多的资产,有波动的可能性。三、四季度可能是为明年挑选资产的好时点,很多公司三季报出来之后就能看清全年的方向,产业趋势的判断也会比较明朗,这个阶段全球比较优势的制造业或迎来比较好的配置机会。   他进一步指出,目前,全球各国基本上已经适应了控制疫情与经济复苏同步的节奏,疫情后的复苏依然是隐含的主旋律。从供需格局角度分析,我关注A股中具有“全球比较优势”的制造业资产,包括光伏、新能源车、化工、面板、部分性价比较好的医疗服务等行业。
 0    0  2021-08-23

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  原标题:大手笔做空美债!《大空头》原型多次警告恶性通胀 盯紧美联储收紧行动   来源:FX168   曾因押注美国房地产泡沫而一战成名的电影《大空头》原型Michael Burry预计,美国长期国债将下跌。   据本周公布的一份监管文件显示,截至6月底,他的Scion Asset Management持有2.80亿美元iShares 20+ Year Treasury Bond ETF看跌期权,较三个月前的1.72亿美元有所增加。   如果该ETF随着美国国债收益率上升而下跌,期权合约就会获利,这种情况最近并没有发生,因为对delta变体的担忧促使投资者买入美国国债。   但在美联储(Fed)举行杰克逊霍尔(Jackson Hole)年度研讨会之前,许多人仍怀疑美联储将在今年晚些时候开始缩减债券购买规模,这可能会证明看空者是对的。   交易员将听取美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的暗示,了解新冠疫情的复苏对经济增长有多大影响,以及美联储改变政策方针时经济增长是否会受到影响。   “从劳动力市场到通胀,我们看到的经济数据的每一个方面都看起来相当健康,”这应该会导致收益率在未来几个月上升,摩根士丹利(Morgan Stanley)美国利率策略主管Guneet Dhingra说。“对delta变体的担忧已被市场消化,可能已经见顶。我们正在关注美联储主席鲍威尔是否更新了他对delta的看法,此前他似乎并不特别担心。”   美联储上次会议的纪要显示,多数官员认为,从今年晚些时候开始,美联储将减少月度债券购买。市场预计美联储将于2023年第一季度开始加息。   跟踪20年期以上国债的iShares ETF自3月份触底以来已经上涨了12%,而30年期国债收益率从2.51%跌至1.87%。   摩根士丹利(Morgan Stanley)策略师Matthew Hornbach以大胆预测而闻名,他在本月告诉客户,尽管10年期美国国债收益率大幅下跌,但他仍对自己的建议充满信心。该公司预计,随着美联储将在12月宣布缩减购债规模,今年年底国债收益率将从目前的1.26%升至1.8%。   目前尚不清楚Scion自6月以来是否改变了立场。记者周五致电Scion在加州萨拉托加的办公室,但无人接听。   在今年2月的一系列推文中,Burry警告称,经济重新开放和经济刺激措施将助长通胀,并将美国目前的政策与德国在20世纪20年代的恶性通胀相提并论——这种情况可能会促使美联储加息。   Burry的看跌债券的押注与大多数华尔街策略师的呼声基本一致。彭博调查显示,10年期美国国债收益率的中值预测为1.6%,最乐观和最悲观的预测分别为1%和2%。
 0    0  2021-08-23

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来源:中国信托业协会家族信托和保险金信托都属于信托本源业务,随着近年来高净值人士的需求不断增加而发展迅速,是信托业务转型的重要方向。但从行业实践来看,目前普遍存在把家族信托业务与保险金信托业务混淆的问题,甚至认为保险金信托属于家族信托的一类。事实上,保险金信托与家族信托存在多个角度的区别,主要体现在以下五个方面:信托财产不同保险金信托的信托财产是保险金请求权。目前市面上普遍用于设立保险金信托的险种是终身寿险和大额年金险,以不同的保险金请求权设立信托,信托财产的价值及确定需要视险种不同而确定。以终身寿险设立保险金信托,由于终身寿险具有一定的储蓄性质,保单会随着时间推移产生相应的现金价值,并保持增加,因而需要将这些现金价值同时纳入信托财产范畴,因此信托财产规模应以保额计算;以大额年金险设立保险金信托,通常以保费计算信托财产规模,但在某些年金保险中存在定期领取的收益,除此而外还会有保险分红,分红也应纳入信托财产;另外还存在一些特殊情况,例如在法定或约定情形下,保险人向投保人退还一定金额的保费,退还的保费并非属于保险收益,但可约定属于信托财产,需要做全面考虑。家族信托的信托财产形式较为丰富,目前市场上主流的是货币资金、资管产品、保单等金融资产及相应权利。当前越来越多的高净值人士选择家族信托进行家族财富的传承规划,其需求也逐渐多样化,委托财产具备多样性,除了上述金融资产,越来越多的家族信托客户在传承非货币类财产方面的意愿也逐步加强,家族信托的委托财产类型正在不断丰富,以上市或非上市企业股权,甚至不动产、艺术品等财产设立家族信托的情形进一步增多,对家族信托受托人长期稳定的管理、运用和处分信托财产提出了更高的要求。设立门槛的监管要求不同家族信托在监管方面有明确的设立规模要求。根据银保监会于2018年下发的《信托部关于加强规范管产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》(信托函﹝2018﹞37号)(以下简称“37号文”),家族信托财产金额或价值不低于1000万元。但在信托存续期间并不要求任意时点信托财产的价值不低于人民币1000万元,可能触发信托终止条款的关于信托财产金额或价值的限制则应根据合同双方约定的条款内容为准。保险金信托在监管方面没有对设立规模有特殊的规定限制,但仍需符合一般信托的信托财产规模要求。目前行业实践中操作的保险金信托,其设立的信托规模门槛通常高于人民币100万元,以满足未来财富管理以及传承的需要。此外,若在保险金信托中发生相关保险合同终止、中止、被撤销、被确认无效、被解除或者其他原因导致保额降低进而影响信托财产规模或者价值的情形,或者其他可能致使保险金受益人的保险利益遭受损失的情形,通常会在保险金信托合同中约定相应的提前终止信托条款。信托当事人的设置要求不同家族信托当事人的监管要求较为明确。一是在委托人方面,“37号文”中对家族信托提出了明确定义,明确了家族信托的委托人可以是单一个人或者家庭;二是在委托人与受益人的关系方面,家族信托以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的,其受益人是包括委托人在内的家庭成员,家庭成员以外的人作为信托受益人,则不能视作家族信托;三是在受益人的设置要求方面,委托人不得为惟一受益人,这就明确了家族信托不可能成为自益信托。保险金信托相关当事人的设置除了满足信托相关的法律及监管要求,还需要受到保险法以及保险合同的限制。一是保险金信托当事人之间的利益关系问题,由于信托委托人即是保险合同的投保人,实践中要符合我国《保险法》中所要求的“人身保险的投保人在保险合同订立时,对被保险人应当具有保险利益”;二是受托人在保险合同中的角色问题,设立保险金信托时,受托人具有多重身份,信托公司会被指定或者变更为保险受益人,因而可以享有保险金请求权,依法对信托财产进行管理、运用和处分;三是根据保险合同约定,人身保险的受益人由被保险人或者投保人指定,保险金信托的受益人要符合此项要求,但与原保险受益人不需要完全一致;四是在以终身寿险设立的保险金信托中,其被保险人无法成为该部分信托财产所对应的受益人;五是不同于家族信托,保险金信托可以是自益信托。信托财产管理运用的特点不同保险金信托对于信托财产的管理运用阶段不同于其他信托产品,有三方面需要关注。一是信息披露,当发生保险合同约定的保险事故时,应确保受托人(即保单的新受益人)可以及时知晓相关信息,可以由信托合同约定的受益人通知受托人并积极提供理赔所需的全部证明材料,并协助受托人办理理赔事宜;二是对于理赔资金进入信托专户的过程要求,应在信托文件中约定清晰,发生保险合同约定的保险事故后由受托人按照保险合同约定向保险人提交理赔申请,若由受托人以外的其他人就保险事故通知保险人,保险人应及时以书面形式告知受托人;三是理赔资金到账之后的信托财产管理要求,受托人对于信托财产的管理、运用和处分实际上并非开始于信托成立初期,而是在保险事故发生、理赔资金进入信托专户后,此时由受托人按照信托合同约定履行其管理职责,包括但不限于信托资金投资运用、账户管理、运营维护、清算分配及提供或出具必要文件以配合委托人管理信托财产等事务,这对受托人的长期稳定经营管理能力也提出了较高要求。家族信托对信托财产的管理、运用和处分开始于信托成立、办理完毕相应资产转入信托项下的确认手续之后,但由于家族信托的自身特点对相应的管理运用提出了较高的要求。一是客户对信托财产管理风险的要求,家族信托财产的管理运用,应与事先确定的委托人的风险偏好相一致;二是对家族信托利益分配的流动性要求,由于需要为财富传承发挥重要作用,家族信托的定期分配、条件分配和临时分配条款通常设置全面,这就对利益分配时的流动性提出了要求,需要受托人进行合理的资产配置,以保障利益分配的流动性需求;三是家族信托对于非货币财产的管理有专业性要求,由于委托财产类型多样,受托人在信托成立生效后,即开始履行对货币资金、理财产品、保险产品等金融资产,或者公司股权、不动产、艺术品等复杂资产的管理运用,其复杂程度和专业程度较高,受托人的受托能力和综合实力十分重要,需要根据不同资产所处的不同阶段分别管理,以实现家族信托财富规划传承的长期目标。保险金信托与家族信托的业务交叉实践当中,保险金信托业务与家族信托业务还存在业务交叉。一方面,对于信托规模在1000万元以上的保险金信托,可以设置为家族信托,也可以将保单和其他财产共同置入家族信托。对于包含保险金请求权在内的家族信托,应当注意满足法律法规和监管方面的要求:首先,在受益人安排方面和常规保险金信托不同,不得是完全自益的信托;此外,若以终身寿险保单置入信托,还应当符合终身寿险对受益人的限制。另一方面,在家族信托成立之后,可以由家族信托受托人作为投保人进行投保,也即保险金信托的3.0模式。这种模式下,设立家族信托的委托人不再是保险投保人,而是由信托公司作为保险的投保人和保单的受益人,直接运用信托财产支付保费并依照合同约定对保险理赔资金进行有效的管理运用,有利于保险金信托与家族信托的深度结合,可以切断保单作为委托人财产的风险,实现资产的充分隔离保护。
 0    0  2021-08-23

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来源:中国信托业协会消费金融信托业务的主要模式有哪些?答:消费金融信托主要包括三类模式:(1)“助贷”模式,即信托公司与消费金融公司、小贷公司等机构合作,参与消费信贷。(2)“流贷”模式,指信托公司充分挖掘消费金融市场的业务机会,仅作为消费金融服务的资金供给方,通过发放信托贷款的模式,向消费金融服务机构提供融资。(3)资产证券化模式,由于消费金融基础资产具有小额、分散等特性,天然适合资产证券化(ABS)。
 0    0  2021-08-23

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原标题:镍矿争夺战:必和必拓对决福雷斯特,花落谁家? 来源:华尔街见闻为汽车制造商提供镍供应的两大矿业巨头——亿万富翁福雷斯特和必和必拓公司(BHP.US),正在展开一场激烈的角逐。澳大利亚铁矿石亿万富翁安德鲁·福雷斯特(Andrew Forrest)拥有的一家公司表示,其收购加拿大镍矿商Noront Resources的计划被全球最大矿商必和必拓打乱后,拒绝对此做出任何让步。同时,澳大利亚镍生产商Western Areas本周宣布正在与当地一家竞争对手公司进行收购谈判,并在周五透露,福雷斯特已成为该公司的重要股东。镍矿之争的关键时刻必和必拓对镍的态度相比之前出现了重大转变。该公司曾计划退出镍业务,专注于其他大宗商品,并于2014年将其在澳大利亚的Nickel West部门挂牌出售。如今,随着必和必拓逐渐取消使用化石燃料,该公司已将铁矿石列为“面向未来”的关键大宗商品之一。上个月,必和必拓宣布与特斯拉签署了一项镍供应协议,出售来自Nickel West的金属。一周后,在Noront董事会的支持下,该公司宣布以2.6亿美元收购Noront丰富的镍和铜矿的控制权。但福雷斯特也毫不示弱,他早就表示对电池金属感兴趣,并有野心进军这个行业。福雷斯特拥有的Wyloo Metals Pty持有Noront约25%的股份,并持有一笔可转换贷款。该公司周四表示,将拒绝将股份出售给必和必拓,使其成为未来可能难以合作的合作伙伴;如果Noront准备公开账目进行尽职调查,他可能会提出更高的报价。福雷斯特有打击传统老牌企业的经历。他在是在澳大利亚与必和必拓较量时发家致富的,当时他的Fortescue Metal Group在上一轮大宗商品超级周期时风靡一时。从那时起,他一手打造了一个矿业巨头,挑战必和必拓集团和Tinto集团在澳大利亚传统的双头垄断地位。Liberum Capital大宗商品策略主管Tom Price表示:尽管Fortescue Metals是一家铁矿石开采商,但这个名字本身就告诉我们,它一直有更大的野心。镍为何如此重要?传统上用于制造不锈钢的镍,在矿业向电池金属领域进军的过程中,正在占据主导地位。作为锂离子电池的关键组成部分,镍也是马斯克最喜欢谈论的话题。马斯克去年就呼吁生产商开采更多的镍。这种金属可以为电池提供更多能量,并让生产商能够减少对钴的使用。钴更昂贵,而且供应链也不透明。
 0    0  2021-08-23

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原标题:阿富汗坐拥万亿美元稀土等金属矿产阿富汗是世界上最贫穷的国家之一,但却坐拥价值近万亿美元的锂、稀土等金属矿产,在碳中和和高端科技迅速发展的时代,这些矿藏极为有可能改变该国的经济发展前景。据阿富汗政府估测,本国矿产资源价值超过3万亿美元,折合人均矿产资源价值9.5万美元。目前,该国已发现1400多处矿藏,包括铁、铬铁、铜、铅、锌、镍、锂、稀土、铍、金、银、白金、钯、滑石、大理石、重晶石、煤、铀、宝石和半宝石、石油和天然气等。具体来说,阿富汗拥有大约6000万吨铜,22亿吨铁矿石,140万吨镧、铈、钕等稀土元素,4亿吨煤炭储量,3000万吨铜金钼矿,3.91亿-—35.6亿桶石油,1.26亿-13.3亿桶凝析油气,1.18万亿-19.15万亿立方米天然气。此外,这里还有可能蕴藏着世界上最大的锂矿藏之一。不过,这些储量有待进一步勘探确认。众所周知,锂是储能电池和动力电池中必不可少但又稀缺的成分。在新能源汽车和消费电子火遍全球的时代,锂价迎来多次上涨阶段,目前碳酸锂价格约101,000元/吨,氢氧化锂价格约124,000元/吨,磷酸铁锂价格约55,000元/吨。机构预测,到2030年,全球电动汽车和锂储能系统需求将超过2700GWh,是目前的十倍以上,这意味着锂产品价格未来有望继续上扬。除了金属锂是最受新能源领域欢迎的材料外,稀土金属也同样广泛应用于新能源汽车中。作为新能源汽车的“动力心脏”,电机常选用高性能稀土永磁体作为和核心材料,因为它能提高车子爬坡、加速度、最高速等重要指标的性能;动力电池、三元催化器中的催化剂和氧传感器中的陶瓷材料等部件也常用到稀土材料。据统计,每辆全自动高级汽车需钕铁硼0.5-3.5kg,混合动力车约2.5kg,纯电动汽车约5kg。根据各国对新能源车的政策来看,预计到2025年各国新能源车销售占比可达到中国20%,欧洲30%,美国20%,日本25%。那么按照每万辆新能源汽车比传统汽车多出25吨钕铁硼材料的消费量来计算,预计可增加稀土需求约7.5万吨。事实上,稀土中的17种化学元素几乎用于所有的现代电子产品、家用电器、运动器材、建筑材料、风电设备等产品中。苹果最新的无线磁吸充电技术中每部手机需钕铁约30g。根据如今智能手机销量15亿台来计算,若2025年无线磁吸充电技术渗透率可达30%,可新增钕铁硼用量1.35万吨,对应稀土矿需求约2.5万吨。每千瓦风电设备需要0.67kg的钕铁硼,若按如今的年增长率9.4%来算,2025年全球风电对钕铁硼的需求增量可达2.26万吨,对应稀土矿需求约4.2万吨。在如今锂、稀土等金属矿供应短缺和下游需求强劲的背景下,矿藏资源丰富的阿富汗经济不好转也是一件极为艰难的事。那为什么说该国是“躺在金矿上的穷人”呢?因为阿富汗矿产基本未开发。值得一说的是,中国有可能获得阿富汗未开发的锂和稀土矿产的控制权,原因是我国在此领域的资源开发和生产加工具有极大的优势。中国稀土冶炼分离产品占全球88%以上。
 0    0  2021-08-23

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